全球鈦白粉行業(yè)寡頭壟斷 產(chǎn)能集中

2017年世界鈦白粉總產(chǎn)能約為750萬噸，其中科幕（原杜邦）、Venator（原亨斯邁）、科斯特、龍蟒佰利聯(lián)、康諾斯、特諾產(chǎn)能據(jù)前六位，幾大廠商產(chǎn)能合計占全球總產(chǎn)能的近六成。

　　近年來，國際國內(nèi)的鈦白粉行業(yè)的兼并重組一直在上演。2017年，特諾（Tronox）宣布達成一項最終協(xié)議，以16.63億美元現(xiàn)金收購科斯特鈦白粉業(yè)務(wù)，一旦合并達成，將創(chuàng)造全球最大和集成度最高的鈦白粉行業(yè)新的龍頭企業(yè)。然而，在收購即將完成時期遭到美國聯(lián)邦貿(mào)易委員、歐盟委員會和沙特阿拉伯官員反壟斷審查。

　　近期，為了獲得美國和歐盟監(jiān)管機構(gòu)對并購科斯特鈦白粉業(yè)務(wù)的批準(zhǔn)，世界上幾大主要鈦白粉企業(yè)正在嘗試進行資產(chǎn)大重組，這可能是鈦白粉行業(yè)最后一次重大整合行動。

　　特諾正在進行兩項獨立交易，在美國特諾公司簽署了一份諒解備忘錄，將科斯特位于俄亥俄州阿什特比拉的總產(chǎn)能24.5萬噸/年的兩套鈦白粉裝置出售給Venator（阿什特比拉是科斯特在美國唯一的生產(chǎn)基地，也是世界上大的鈦白粉產(chǎn)地）。在另一項單獨的交易中，特諾已簽署了一份最終協(xié)議，將其8120紙張層壓板等級鈦白粉業(yè)務(wù)出售給Venator，收購金額未公開。

　　如果Venator成功購買阿什特比拉資產(chǎn)，那么康諾斯也可能參與行業(yè)資產(chǎn)大洗牌。如果特諾對科斯特收購成功，康諾斯會有興趣購買Venator在查爾斯湖氯法鈦白粉廠50%的股權(quán)。

　　幾大巨頭之間的資產(chǎn)重組如果最終通過監(jiān)管部門的審查，那么國際鈦白粉市場的寡頭壟斷將進一步加劇！

　　國內(nèi)鈦白粉市場近年來也新聞不斷。2016年10月，佰利聯(lián)與四川龍蟒宣布正式合并，成為亞洲第一、世界第四鈦白粉企業(yè)。國內(nèi)正式拉開行業(yè)整合序幕。國內(nèi)前十大平均產(chǎn)能約16.1萬噸，生產(chǎn)企業(yè)較為分散，統(tǒng)計內(nèi)的52家鈦白粉生產(chǎn)企業(yè)，平均產(chǎn)能僅為7.35萬噸。目前市場上小于5萬噸的企業(yè)為27家，產(chǎn)能不到70萬噸，約占國內(nèi)生產(chǎn)企業(yè)的34.6%.在環(huán)保等因素推動下部分小產(chǎn)能如廣西嘉華、西昌瑞康、中鹽株化、云南澤昌等紛紛退出。

　　環(huán)保高壓促進行業(yè)整合，國內(nèi)環(huán)保政策日趨嚴格，硫酸法生產(chǎn)廠家不得不通過改變原料結(jié)構(gòu)、改進工藝技術(shù)、加強三廢處理等方式來滿足日益增加的環(huán)保要求。如果后續(xù)環(huán)保政策持續(xù)高壓并嚴格執(zhí)行，處于虧損邊緣的中小企業(yè)將無力負擔(dān)，從而被迫退出。而國內(nèi)鈦白粉產(chǎn)能將進一步集中，大企業(yè)有望享受寡頭壟斷帶來的價格紅利。