去庫(kù)存將正式開(kāi)啟 鋼價(jià)上行機(jī)率較大

    本周(3.12-3.16)國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)先抑后揚(yáng)，跌幅較上周明顯收窄。截至2018年3月16日，蘭格鋼鐵綜合價(jià)格指數(shù)達(dá)到157.2點(diǎn)，比上周末跌 0.28%；長(zhǎng)材價(jià)格指數(shù)達(dá)到165.8點(diǎn)，比上周末跌0.47%；板材價(jià)格指數(shù)達(dá)到147.1點(diǎn)，比上周末跌0.13%。

    周前期處在政策面、消息面的空窗期，同時(shí)終端需求釋放不足，現(xiàn)貨價(jià)格隨期貨而下跌。從市場(chǎng)反饋來(lái)看，期貨一部分賭三月中下旬過(guò)后終端需求啟動(dòng)繼續(xù)滯后，賭采 暖季結(jié)束鋼廠會(huì)迅速?gòu)?fù)產(chǎn)，廠內(nèi)庫(kù)存及社會(huì)庫(kù)存繼續(xù)走高，配合以市場(chǎng)情緒和資金面短缺等情況繼續(xù)做空市場(chǎng)。現(xiàn)貨方面，尤其一些資金不足的中小型鋼貿(mào)商套現(xiàn)回 款壓力較大，成為這波下跌行情主要受害者，但隨著價(jià)格逐步接近冬儲(chǔ)成本線，部分地區(qū)和冬儲(chǔ)成本相對(duì)略高的商家甚至出現(xiàn)虧損的狀態(tài)，市場(chǎng)分歧明顯加重，不差 錢的大型企業(yè)維穩(wěn)挺價(jià)意愿較強(qiáng)，鋼廠適時(shí)追補(bǔ)，維穩(wěn)意向亦十分明確。

    中后期隨著國(guó)內(nèi)各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的陸續(xù)公布，數(shù)據(jù)利好大大超出預(yù) 期，尤其是固投出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，創(chuàng)出自去年7月份以來(lái)新高，工業(yè)增加值、發(fā)電量增速亦明顯加快，對(duì)市場(chǎng)信心起到提振。而臨近周末，3月下半月邯鄲地區(qū)所有鋼 廠將全部停產(chǎn)的消息像是一顆炸彈在市場(chǎng)中迅速引爆，且被確認(rèn)為真實(shí)的信息，目前為止已經(jīng)有鋼廠開(kāi)始執(zhí)行燜爐停產(chǎn)政策。以上兩大利好，迅速發(fā)酵并一時(shí)間掩蓋 住了高庫(kù)存、低需求以及資金緊張等負(fù)面因素對(duì)市場(chǎng)的影響。期現(xiàn)貨價(jià)格出現(xiàn)一波超跌過(guò)后的反彈，尤其受影響較大的中厚板價(jià)格漲幅高居榜首，最大漲幅逼近 200元，熱軋、螺線次之。

    從成交情況來(lái)看，在價(jià)格跌至3800-3900元的時(shí)候，市場(chǎng)低位成交較好，上周末開(kāi)始市場(chǎng)出現(xiàn)搶貨 潮，南北方情況相同，出貨節(jié)奏加快，表明在冬儲(chǔ)價(jià)位附近是市場(chǎng)入場(chǎng)采購(gòu)的心理價(jià)位。同時(shí)終端需求始終存在，只是一部分節(jié)前低價(jià)囤貨的企業(yè)節(jié)后資源存在消化 的過(guò)程，且在價(jià)格下跌進(jìn)程中并不急于采購(gòu)。隨著前期資源的逐步消耗，需求啟動(dòng)進(jìn)程的加快，低價(jià)采購(gòu)需求會(huì)更加迫切。另外，期現(xiàn)基價(jià)開(kāi)始回歸正軌，節(jié)前深貼 水的情況明顯緩解。

    建筑鋼材

    具體現(xiàn)貨價(jià)格方面，監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截至3月16日，國(guó)內(nèi) 10大重點(diǎn)城市Φ25mm三級(jí)螺紋鋼均價(jià)為4030元，比上周五跌14元，比上月同期跌43元。其中天津、北京、西安漲50元，武漢、沈陽(yáng)、鄭州、杭州、 廣州、成都跌幅在10-90元，上海平穩(wěn)。截至3月16日，國(guó)內(nèi)10大重點(diǎn)城市Φ6.5mm、HPB300高線均價(jià)為4190元，比上周五跌10元，比上 月同期跌130元；上海、西安、北京漲10-80元，天津漲120元，武漢、鄭州、杭州、成都、廣州跌10-80元，沈陽(yáng)跌150元。蘭格鋼鐵云商平臺(tái)監(jiān) 測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截至3月16日，全國(guó)29個(gè)重點(diǎn)城市建筑鋼材社會(huì)庫(kù)存量達(dá)到了1298.55萬(wàn)噸，比上周五降21.25萬(wàn)噸，幅度1.62%，比上月同期增 72.19%，而比去年同期高46.47%。

    板材

    熱軋卷板價(jià)格方面，監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截 至3月16日，國(guó)內(nèi)10個(gè)重點(diǎn)城市5.5mm熱軋卷板平均價(jià)格為4036元，比上周五跌23元，比上月同期跌79元。其中天津、廣州漲40-70，成都跌 100元，上海、西安、武漢、鄭州、沈陽(yáng)、杭州、北京跌10-70元不等。庫(kù)存方面，截至3月16日，國(guó)內(nèi)29個(gè)重點(diǎn)城市熱軋板卷總庫(kù)存量達(dá)到 238.47萬(wàn)噸，比上周五增7.13萬(wàn)噸，幅度為3.08%，比上月同期增40.73%，比去年同期高4.25%。

    冷軋卷板價(jià) 格方面，截至3月16日，國(guó)內(nèi)10個(gè)重點(diǎn)城市1.0mm冷軋卷平均價(jià)格為4695元，比上周五價(jià)格跌29元，比上月同期跌86元。其中北京漲30元，沈 陽(yáng)、西安平穩(wěn)，成都、武漢等其它城市跌30-60元。庫(kù)存方面，截至3月16日，國(guó)內(nèi)24個(gè)重點(diǎn)城市冷軋板卷庫(kù)存量91.69萬(wàn)噸，比上周五降0.18萬(wàn) 噸，幅度0.2%，比上月同期漲10.39%，比去年同期低15.9%。

    中厚板價(jià)格方面，截至3月16日，國(guó)內(nèi)10個(gè)重點(diǎn)城市 20mm中板價(jià)格為4245元，比上周五漲60元，比上月同期漲144元。其中北京、邯鄲、鄭州漲110-180元，西安、天津、沈陽(yáng)漲30-90元，成 都跌60元，上海、廣州、武漢平穩(wěn)。庫(kù)存方面，截至3月16日，國(guó)內(nèi)29個(gè)重點(diǎn)城市中厚板卷總庫(kù)存量達(dá)到116.88萬(wàn)噸，比上周五降5.43萬(wàn)噸，幅度 為4.44%，比上月同期增21.26%，比去年同期高5.41%。

    預(yù)測(cè)

    下周即將進(jìn)入三月末的關(guān)鍵期，此波反彈能否延續(xù)？期待中下旬復(fù)蘇的需求能否釋放？高庫(kù)存消化速度是否加快？鋼廠產(chǎn)量會(huì)不會(huì)大面積復(fù)產(chǎn)？以上幾點(diǎn)將成為業(yè)內(nèi)關(guān)注的主要話題，也是“金三銀四”能否實(shí)現(xiàn)的主要影響因素。

    一方面，節(jié)后始終居高不下的庫(kù)存成為市場(chǎng)持續(xù)反彈的主要掣肘因素，市場(chǎng)觀望情緒始終揮之不去。而節(jié)后滯后的需求使得庫(kù)存消耗進(jìn)程亦非常緩慢，致使部分地區(qū)庫(kù) 存出現(xiàn)爆倉(cāng)現(xiàn)象，尤其南方城市螺紋庫(kù)存增量較大。另一方面，鋼廠利潤(rùn)仍然較高，受逐利影響市場(chǎng)擔(dān)憂采暖季結(jié)束后，鋼廠復(fù)產(chǎn)腳步將加快，若需求不能迅速跟 進(jìn)，使本就居高的庫(kù)存再度承壓。也成為空頭做空市場(chǎng)的主要理由。

    應(yīng)該說(shuō)以上兩點(diǎn)的確是目前市場(chǎng)最大的利空或是隱患，但具體問(wèn)題具體分析，尤其是庫(kù)存和產(chǎn)量需要?jiǎng)討B(tài)觀察，需要看后期的天氣情況，需求看終端復(fù)蘇的腳步。

    但從蘭格鋼鐵網(wǎng)調(diào)研的數(shù)據(jù)來(lái)看，自上周末開(kāi)始市場(chǎng)庫(kù)存增幅較前幾周相比出現(xiàn)明顯放緩，本周開(kāi)始則開(kāi)始大部分品種出現(xiàn)觸頂回落，除熱卷略有上升，中厚板、螺線 社會(huì)庫(kù)存出現(xiàn)明顯下降，冷軋庫(kù)存亦有下降表現(xiàn)。尤其廠內(nèi)庫(kù)存并未出現(xiàn)積壓，庫(kù)存結(jié)構(gòu)處于可控范圍，對(duì)市場(chǎng)來(lái)說(shuō)是個(gè)好的現(xiàn)象。目前螺線廠內(nèi)庫(kù)存小有增加但總 體變化不大，板材庫(kù)存則出現(xiàn)小幅下降。

    3月16日開(kāi)始，受“2+26”城市環(huán)保政策影響而被限制開(kāi)工的工程將可以正式開(kāi)工。比如 天津，天津市建委就在3月10日左右發(fā)布了建筑工程在3月16日全面開(kāi)工的號(hào)召性文件。也有部分地區(qū)，新工程受“兩會(huì)”影響暫不讓開(kāi)工(主要是出于安全考 慮)，限制時(shí)間點(diǎn)主要是3月20日左右。季節(jié)性需求正在逐漸向我們走來(lái)，從各地現(xiàn)貨成交逐漸增加也能觀察出來(lái)，而本周各地鋼材庫(kù)存已經(jīng)基本停止了增長(zhǎng)，局 部地區(qū)出現(xiàn)小幅下降的現(xiàn)象，全國(guó)范圍內(nèi)的去庫(kù)存行動(dòng)將在下周正式展開(kāi)大幕。

    3月16日，同樣是唐山、石家莊、安陽(yáng)及除邯鄲以外的其他“2+26”城市限產(chǎn)鋼廠高爐可以復(fù)產(chǎn)的時(shí)間，由于當(dāng)前庫(kù)存水平較高，且環(huán)境狀況仍不理想，各地區(qū)鋼廠復(fù)產(chǎn)積極性并不高。但后期陸續(xù)恢復(fù)生產(chǎn)將是大的趨勢(shì)，供應(yīng)的增加也存在較大隱憂。

    因此，隨著利好的逐步消化，若需求跟進(jìn)乏力，價(jià)格或會(huì)出現(xiàn)反復(fù)的可能，后期需求釋放程度以及去庫(kù)存的快慢將成為關(guān)鍵。但目前來(lái)看，全國(guó)各地需求有加快的跡象，總體震蕩上行機(jī)率較大。（來(lái)源：蘭格鋼鐵）