十一月份冷軋市場(chǎng)或震蕩上行

    十月份國(guó)內(nèi)冷軋市場(chǎng)價(jià)格總體呈現(xiàn)先跌后漲，再跌再漲，市場(chǎng)反復(fù)震蕩，價(jià)格較九月份小幅上行。月初，期盤借力國(guó)慶期間宏觀以及微觀利好大幅飆漲，但在熱潮退卻后，流通領(lǐng)域需求跟進(jìn)有限，價(jià)格開始一波回落調(diào)整。隨著十九大的召開，唐山等地提前限產(chǎn)，隨著各地限產(chǎn)措施不斷加碼，供給收縮預(yù)期再起，價(jià)格上漲行情也再度開啟，不過(guò)隨著限產(chǎn)不及預(yù)期以及政策存在的雙向性，市場(chǎng)情緒轉(zhuǎn)而向需求受限傾斜，價(jià)格出現(xiàn)沖高回落，震蕩行情一直持續(xù)到月底。

    一、十月份國(guó)內(nèi)冷軋市場(chǎng)價(jià)格震蕩上行

    10月份國(guó)內(nèi)冷軋市場(chǎng)價(jià)格出現(xiàn)震蕩上行。據(jù)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截至10月31日，全國(guó)1.0mm冷軋市場(chǎng)均價(jià)為4688元(噸價(jià)，下同)，比9月末漲69元。主導(dǎo)城市上海馬鋼1.0mm冷軋卷市場(chǎng)價(jià)格為4730元，比9月末漲140元；北京首鋼1.0mm冷軋卷4680元，比9月末漲90元；天津唐鋼1.0mm冷軋大卷4570元，比9月末漲60元。

    二、九月份冷軋板卷環(huán)比出口大幅下降 進(jìn)口微升

    2017年9月份我國(guó)冷軋卷板出口大幅下降，進(jìn)口微升。據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2017年9月份我國(guó)出口冷軋卷板37.01萬(wàn)噸，環(huán)比下降27.1%，同比增長(zhǎng)29.4%；進(jìn)口冷軋卷板17.83萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)21.5%，同比下降6.1%。

    三、十一月份國(guó)內(nèi)冷軋市場(chǎng)走勢(shì)分析及預(yù)測(cè)

    1.出廠價(jià)格平盤為主基調(diào)

    11月份鋼廠出廠價(jià)格以平盤為主基調(diào)。寶鋼2017年11月份冷軋產(chǎn)品維持不變；武鋼11月份冷板卷維持不變。鞍鋼11月份冷軋板卷基價(jià)保持不變，現(xiàn)1.0mm*1250*CSPCC冷軋板卷執(zhí)行價(jià)格為5355元/噸。11月首鋼非汽車用冷軋板卷基價(jià)不變，汽車用冷軋板卷基價(jià)不變?，F(xiàn)1.0mm*1250*CSPCC冷軋板卷執(zhí)行價(jià)格為5300元/噸。河北鋼鐵集團(tuán)11月冷軋板卷維持平盤，現(xiàn)1.0mm*1250*CSPCC冷軋板卷執(zhí)行價(jià)格為6200元/噸(其中2180線產(chǎn)品價(jià)格為6320元/噸)。

    2.社會(huì)庫(kù)存出現(xiàn)回升

    10月份國(guó)內(nèi)冷軋市場(chǎng)庫(kù)存出現(xiàn)回升。據(jù)蘭格鋼鐵云商平臺(tái)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截至10月31日國(guó)內(nèi)冷軋板卷庫(kù)存量87.95萬(wàn)噸，比上月同期增5.93%，比去年同期低23.06%。其中北京冷軋庫(kù)存0.28萬(wàn)噸，比上月同期降6.67%，比去年同期增3.7%；天津冷軋庫(kù)存9.2萬(wàn)噸，比上月同期降6.13，比去年同期增50.81%；上海冷軋庫(kù)存21.5萬(wàn)噸，比上月同期增19.44%，比去年同期低48.3%。

    3.下游制造業(yè)產(chǎn)銷增速放緩

    據(jù)中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)分析，2017年9月，汽車產(chǎn)銷延續(xù)了增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，且環(huán)比增幅明顯高于8月。1-9月，汽車產(chǎn)銷同比增速比前8月略有提升，但仍明顯低于同期。9月，汽車生產(chǎn)267.09萬(wàn)輛，環(huán)比增長(zhǎng)27.64%，同比增長(zhǎng)5.54%；銷售270.91萬(wàn)輛，環(huán)比增長(zhǎng)23.93%，同比增長(zhǎng)5.66%。

    其中：乘用車生產(chǎn)229.72萬(wàn)輛，環(huán)比增長(zhǎng)28.37%，同比增長(zhǎng)2.94%；銷售234.26萬(wàn)輛，環(huán)比增長(zhǎng)24.92%，同比增長(zhǎng)3.27%。商用車生產(chǎn)37.37萬(wàn)輛，環(huán)比增長(zhǎng)23.33%，同比增長(zhǎng)24.97%；銷售36.66萬(wàn)輛，環(huán)比增長(zhǎng)17.94%，同比增長(zhǎng)23.94%。1-9月，汽車產(chǎn)銷2034.92萬(wàn)輛和2022.45萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)4.77%和4.46%，增幅比1-8月提升0.10個(gè)百分點(diǎn)和0.21個(gè)百分點(diǎn)，比上年同期減緩8.48個(gè)百分點(diǎn)和8.71個(gè)百分點(diǎn)。其中乘用車產(chǎn)銷1732.80萬(wàn)輛和1715.05萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)3.03%和2.38%；商用車產(chǎn)銷302.11萬(wàn)輛和307.40萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)16%和17.85%。

    家電行業(yè)方面，據(jù)工信部網(wǎng)站消息，1-8月家用電器行業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入10780.7億元，累計(jì)同比增長(zhǎng)17.3%。2017年1-8月家用電冰箱累計(jì)生產(chǎn)6581.5萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)11.6%;房間空氣調(diào)節(jié)器累計(jì)生產(chǎn)13300.2萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)18.7%;家用洗衣機(jī)累計(jì)生產(chǎn)5001.3萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)3.2%。8月當(dāng)月，家用電冰箱生產(chǎn)858萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)17%;房間空氣調(diào)節(jié)器生產(chǎn)1462.8萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)19.1%;家用洗衣機(jī)生產(chǎn)630.4萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)1.3%。2017年1-8月，家電行業(yè)產(chǎn)銷率95.7%，同比增長(zhǎng)0.4%;累計(jì)出口交貨值2784.3億元，累計(jì)同比增長(zhǎng)12.7%。8月當(dāng)月，家電行業(yè)產(chǎn)銷率96.5%，同比增長(zhǎng)0.4%;出口交貨值336.2億元，同比增長(zhǎng)11.4%。2017年1-8月家用電器行業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入10780.7億元，累計(jì)同比增長(zhǎng)17.3%;利潤(rùn)總額679.9億元，累計(jì)同比增長(zhǎng)8.5%。

    以空調(diào)為例，9月總銷量增14.5%，內(nèi)銷增17.8%?？照{(diào)整體銷售981.9萬(wàn)臺(tái)，+14.5%。家用空調(diào)銷量絕對(duì)數(shù)已經(jīng)步入高位，增速有所緩和，同時(shí)隨著整體空調(diào)需求進(jìn)入淡季，經(jīng)銷商進(jìn)入逐步補(bǔ)充庫(kù)存階段。據(jù)中商產(chǎn)業(yè)研究院大數(shù)據(jù)庫(kù)顯示，2017年8月，全國(guó)空調(diào)產(chǎn)量1462.8萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)19.1%。1-8月，全國(guó)空調(diào)產(chǎn)量13300.2萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)18.7%。2017年以來(lái)，國(guó)內(nèi)空調(diào)累計(jì)產(chǎn)量增速持續(xù)“兩位數(shù)”增長(zhǎng)。

    從供需層面來(lái)看，無(wú)論汽車還是家電，這些下游制造業(yè)產(chǎn)銷兩旺，需求向好，但增速出現(xiàn)季節(jié)性放緩，同時(shí)廠內(nèi)庫(kù)存也會(huì)相應(yīng)增長(zhǎng)，后期對(duì)冷軋等原材料采購(gòu)的需求或略有減弱。另外，由于限產(chǎn)的雙向性也一定程度抑制了下游采購(gòu)需求。但考慮到冬季限產(chǎn)主要對(duì)螺線影響較大，對(duì)板材影響相對(duì)有限，且目前流通領(lǐng)域市場(chǎng)庫(kù)存相對(duì)低位，因此11月份市場(chǎng)總體仍有向上的可能。

    目前來(lái)看，影響市場(chǎng)的主要矛盾仍是供需之間的矛盾，一是限產(chǎn)供應(yīng)收縮的預(yù)期，二是下游需求消化的是否匹配，從第一點(diǎn)來(lái)看，只在目前仍是在博弈期，限產(chǎn)存在一定不確定性，均在等待環(huán)保限產(chǎn)落地后的實(shí)錘措施，目前普遍認(rèn)為前期限產(chǎn)多糾結(jié)于燒結(jié)及豎爐，對(duì)生產(chǎn)及市場(chǎng)影響較大的高爐未有明顯的動(dòng)靜，各地區(qū)高爐開工率雖有下降，但還沒(méi)有達(dá)到市場(chǎng)的心理預(yù)期。有傳部分鋼廠將于11月1日起高爐限產(chǎn)，幅度可能不足50%。因此，市場(chǎng)對(duì)環(huán)保限產(chǎn)存在的不確定性心存疑慮，還在觀望等待更明確的方向指引。

    總體來(lái)看，無(wú)論期貨還是現(xiàn)貨出現(xiàn)單邊的行情的可能性較小，漲跌反復(fù)均無(wú)定式。若后期限產(chǎn)達(dá)到預(yù)期，價(jià)格上行將更加有力。但要注意上漲過(guò)程中價(jià)格反復(fù)的可能，價(jià)格沖高過(guò)后，要看下游市場(chǎng)的接受度是否與上漲速度相匹配。若需求釋放跟不上漲速，上漲動(dòng)力將有限，甚至有可能出現(xiàn)沖高回落的可能。因此，11月份國(guó)內(nèi)冷軋有可能保持震蕩上行。（來(lái)源：蘭格鋼鐵）