上半年國內(nèi)外車企及零部件企業(yè)并購案盤點

 　　轉(zhuǎn)眼2017年已經(jīng)過去了一半，最近各車企也陸陸續(xù)續(xù)匯報這半年間的業(yè)績，可謂幾家歡喜幾家愁。車企銷量的變化，映射著車市的動蕩起伏，另一方面也引導車企及相關企業(yè)在戰(zhàn)略規(guī)劃上作出調(diào)整。隨著智能化、電氣化、網(wǎng)聯(lián)化、共享化在汽車領域的深入，相關企業(yè)已經(jīng)嗅到了機遇，車市競爭也日趨激烈，削減開支、增加市場份額并減少稅費支出成為各企業(yè)戰(zhàn)略中的一部分，而兼并和收購則不失為有效的途徑。車市的每一次并購，都意味著行業(yè)的格局將發(fā)生變化，回顧2017年上半年，車市并購案頻頻，以下是2017前6月車企以及相關企業(yè)八大并購案，以供參考。

　　1、高田破產(chǎn) 均勝電子成“接盤俠”

　　高田集團已于當?shù)貢r間6月26日在日本申請破產(chǎn)保護，并表示均勝電子控股的美國百利得安全系統(tǒng)有限公司(KSS)將以15.88億美元(約108.6億元人民幣)收購高田主要業(yè)務，雙方已簽訂《諒解備忘錄》。根據(jù)雙方簽訂的備忘錄，在高田公司進入破產(chǎn)程序后，買方擬在北美、日本、歐洲和其它地區(qū)(包括中國)按當?shù)胤沙绦蚍謩e收購高田公司硝酸銨氣體發(fā)生器業(yè)務以外的主要資產(chǎn)。

　　全球大范圍的召回，讓高田公司資不抵債，不得不申請破產(chǎn)。據(jù)東京商工調(diào)查公司透露,包含召回費在內(nèi),高田的負債總額預計約為1.7萬億日元(約合人民幣1026億元),這將是二戰(zhàn)以來日本制造業(yè)領域最大規(guī)模的破產(chǎn)案例。7月27日，高田股票將被摘牌退市。

　　對于致力于智能駕駛、工業(yè)自動化以及機器人、新能源汽車動力控制和方向盤總成開發(fā)的均勝電子來說，接手高田可以進一步鞏固在汽車安全產(chǎn)品市場地位，同時縮小與博世、大陸等跨國零部件巨頭的差距，為其立足長遠的自動駕駛安全計劃鋪墊。

　　2、吉利收購寶騰、路特斯 拓展東南亞市場

　　6月23日，浙江吉利控股集團(下稱“吉利控股”)與馬來西亞DRB-HICOM集團(下稱“DRB”)在吉隆坡正式簽署收購協(xié)議，吉利控股以12億元從DRB-Hicom(寶騰的母公司)手中收購寶騰控股和路特斯集團(Lotus Advance)49.9%和51%股份。

　　寶騰汽車是馬來西亞最大的汽車公司，但是近年來卻虧損嚴重，在不堪重負的背景下，最終與吉利達成協(xié)議，一方面為馬來西亞民族品牌的振興注入血液，另一方面此次收購更是為吉利在東南亞市場插入一柄利刃，有助于吉利享受東盟各國免稅待遇，為進一步打開市場搶占了先機;收購路特斯之后，路特斯超強的底盤和懸架技術將讓吉利技術“含金量”進一步提升，同時擁有了一個高端跑車品牌。

　　本次收購完成后，吉利集團將擁有吉利汽車、領克、沃爾沃、倫敦出租車、寶騰和路特斯六個汽車品牌，覆蓋中低端品牌、豪華品牌、超豪華品牌，戰(zhàn)線擴張至歐洲、東南亞。

　　3、斥資3.36億美元 保時捷控股并購PTV集團

　　保時捷汽車控股公司(Porsche SE)以3億多歐元(約合3.36億美元)收購PTV集團，后者是業(yè)內(nèi)交通運輸軟件及服務主要開發(fā)商。PTV集團提供的軟件解決方案旨在幫助城市及公司節(jié)省時間和成本，提高道路安全性，并同時把對環(huán)境造成的影響降到最低。

　　在車聯(lián)網(wǎng)，大數(shù)據(jù)，MaaS等全球重大趨勢變革之際，保時捷SE深信PTV集團提供的軟件與未來出行的發(fā)展藍圖尤為契合。另外，保時捷SE投資PTV集團也意味著對適用于智能，連接交通規(guī)劃以及物流運輸?shù)氖澜珙I先軟件供應商的投資。保時捷SE看中以未來為導向的科技公司的發(fā)展?jié)撃埽瑢TV集團的投資將助力于幫助規(guī)劃和優(yōu)化世界范圍內(nèi)的人和貨物的移動。

　　4、李爾收購安通林汽車座椅業(yè)務 實現(xiàn)產(chǎn)品多元化

　　作為全球領先的汽車座椅及電氣系統(tǒng)制造商，李爾于2017年4月28日宣布，公司已完成對安通林汽車座椅業(yè)務的收購。該筆收購交易涉及的現(xiàn)金數(shù)額約為2.86億歐元(約合3.12億美元)，并承諾“零債務(debt free basis)”，預計會實現(xiàn)2017年的每股收益增值。李爾將更新2017年財務展望，在7月26日宣布2017年第二季度財務業(yè)績時將安通林的座椅業(yè)務也納入在內(nèi)。

　　安通林座椅業(yè)務拓展至歐洲及北非等五個國家中，其年銷售額約為3億歐元(約合3.28億美元)，其業(yè)務涉及適時(just-in-time)座椅裝配、座椅架構及裝置、座套，與歐洲大型汽車制造商(包括：戴姆勒、標致雪鐵龍、雷諾日產(chǎn)及大眾)建立了良好的業(yè)務合作關系。

　　本次收購將進一步增強李爾的座椅業(yè)務，實現(xiàn)產(chǎn)品多元化，使用戶享受更好的總體價值，并提供額外提升市場份額的機遇。

　　5、三星電子完成哈曼國際并購案 進軍汽車電子領域

　　三星電子2017年3月11日稱公司已完成對美國汽車技術制造商——哈曼國際的并購案，該筆并購案投入資金80億美元，使三星電子邁入了汽車電子市場。

　　并購完成后，哈曼作為三星的獨立子公司運營，包利華繼續(xù)擔任原職務，其公司運營受到三星電子總裁兼首席戰(zhàn)略官及董事長孫英權負責監(jiān)管其工作。對于哈曼的員工、總部和設施，三星電子均未作出調(diào)整，甚至連其客戶和音響品牌亦無變動。

　　很多分析人士認為三星收購哈曼是醉翁之意不在酒，哈曼國際實際上是一家專業(yè)從事汽車和音響的產(chǎn)業(yè)集團，其主要業(yè)務和影響都在汽車和音響兩個領域，另一方面作為物聯(lián)網(wǎng)汽車解決方案領域的龍頭企業(yè)，截至2016年9月30日的過去12月內(nèi)銷量占據(jù)了汽車行業(yè)的65%，而此前三星還收購了Viv Labs，這是一家致力于打造開放式人工智能助理平臺的初創(chuàng)公司。

　　也就是說，三星在這兩起收購中，完成了智能語音交互從軟件到硬件的布局。同時三星還投資了nuTonomy，這是一家專注開發(fā)無人駕駛汽車軟件的初創(chuàng)企業(yè)。將這三起收購聯(lián)結起來看就會發(fā)現(xiàn)，三星其實是在進行產(chǎn)業(yè)鏈的布局，而最終指向的就是新能源智能汽車的研發(fā)制造工作。

　　6、英特爾153億美元收購Mobileye 為自動駕駛提供解決方案

　　當?shù)貢r間3月13日，美國芯片巨頭英特爾和以色列Mobileye聯(lián)合發(fā)布聲明，雙方已簽訂最終收購協(xié)議。根據(jù)該協(xié)議，英特爾旗下一子公司將以每股63.54美元的現(xiàn)金價格收購Mobileye所有發(fā)布在外的普通股，Mobileye的股本價值為153億美元，企業(yè)價值為147億美元。聲明中指出，此次收購將結合雙方公司的一流技術，包括英特爾的高性能計算和連接技術以及Mobileye的計算機視覺技術，進而尋找到自動駕駛技術的解決方案。

　　Mobileye是全球最大的高級駕駛輔助系統(tǒng)(ADAS)供應商，英特爾收購Mobileye這是芯片企業(yè)對自動駕駛汽車的一項重大投資。此次收購或?qū)⒓铀倨嚠a(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新速度，強化英特爾在自動駕駛汽車領域領先技術供應商的地位。英特爾估計，到2030年，汽車系統(tǒng)、數(shù)據(jù)和服務等的市場價值將會升至700億美元。此次收購正是英特爾對于數(shù)據(jù)密集型市場的大力投資的具體表現(xiàn)。

　　7、金馬股份116億元收購眾泰 另募重金加碼新能源汽車

　　今年3月1日金馬股份增發(fā)收購眾泰汽車一事獲監(jiān)管方有條件通過，據(jù)稱，該公司并購重組完成后，將促進公司主營業(yè)務從汽車零部件制造擴大到整車制造，公司市值將突破200億元。

　　具體來看，該公司將收購眾泰汽車100%股權，交易價格116億元，以8.91元/股向交易對方發(fā)行股份13.02億股。配套募集資金總額不超過20億元，以9.14元/股底價擬發(fā)行股份2.19億股。募集配套資金凈額全部用于新能源汽車開發(fā)項目。

　　6月6日晚，金馬股份公告稱，2017年6月7日起，金馬股份股票簡稱正式變更為眾泰汽車，眾泰汽車成功上市。

　　隨著眾泰汽車成功“借殼上市”，這項持續(xù)一年多的并購案即將落幕，而看似普通的汽車產(chǎn)業(yè)延伸布局卻引發(fā)了資本市場與媒體的多重解讀與猜想。在一些專業(yè)人士眼中，金馬股份收購眾泰汽車這場原本就不被外界看好的“病購”，更像是一場象征性捋順關系、自我抬高身價的家族游戲。

　　雖然眾泰汽車的發(fā)展并不健康，但其整車業(yè)務的體量以及新能源補貼遠比金馬股份的資產(chǎn)體量大得多。金融領域?qū)＜抑赋?，應建仁夫婦主導的這場“自家人”之間的交易挪騰，令眾泰汽車輕松實現(xiàn)了身價暴漲，同時利用眾泰汽車的整車業(yè)務尤其是新能源汽車概念，在資本市場做一個更大的融資平臺，從而獲得更多的直接融資渠道。

　　8、PSA收購Ambassador品牌 在印度市場重塑形象

　　當?shù)貢r間2月10日，Ambassador品牌汽車生產(chǎn)商印度斯坦汽車公司母公司CK Birla集團最終通過該協(xié)議，將Ambassador品牌以8億盧比(約1200萬美元)出售給PSA。

　　Ambassador是印度最具標志性的汽車品牌，據(jù)報道，初期合作雙方將對合資企業(yè)進行70億盧比的投資。PSA將在泰米爾納德邦建立工廠，工廠建成后年產(chǎn)能約為10萬輛。

　　此次合作并不是PSA首次進入印度市場的嘗試。早在1993年，標致309就已進入印度市場，該車當時是在與印度總理汽車公司(Premier Automobiles India)的合資總廠組裝銷售。開始時，標致車型在印度較為暢銷，但是人力問題和較差的經(jīng)銷商服務使得標致不得不在1997年退出印度市場。2011年，PSA集團再次做出重新進入印度市場的嘗試，將廠址選在古吉拉特邦，并舉行了動工儀式，但是由于PSA后來修訂了其全球計劃，其在印度的項目也不得不擱置。

　　然而，此次收購Ambassador，PSA志在重創(chuàng)其在印度的形象。此前，PSA曾表示計劃在2018年前獲得更多的印度市場份額。