我國可能加緊進(jìn)行原油戰(zhàn)略儲備

    在陸家嘴上班的有車一族宋嘉(化名)邊盤點發(fā)票邊告訴記者：“上個月的油費節(jié)省了近200元”。

　　10月31日，國家發(fā)改委正式發(fā)出通知，國內(nèi)汽、柴油分別下調(diào)245元/噸和235元/噸，折合升價90#0.18元/升，0#0.20元/升。成品油價再一次刷新紀(jì)錄，創(chuàng)出七連跌，上海成品油價格也重回“6字頭”時代。“這是久違了的低價?！彼渭胃袊@。

　　像宋嘉這樣的有車一族感受到的實惠，源于國際油價的下跌，也是石油新秩序的冰山一角。

　　截至10月31日，國際基準(zhǔn)油價布倫特原油(布油)價格已連續(xù)六周收跌，創(chuàng)2002年以來最長連跌期，而這個紀(jì)錄還有可能被刷新。

　　11月4日，國際油價繼續(xù)大幅下跌，再創(chuàng)新低。截至收盤，紐約商品交易所2014年12月交貨的輕質(zhì)原油期貨價格下跌1.59美元，收于每桶77.19美元，跌幅為2.02%。2014年12月交貨的倫敦布倫特原油期貨價格下跌1.96美元，收于每桶82.82美元，跌幅為2.31%。紐約油價和布倫特油價已分別跌至3年、4年來的最低水平。

　　頁巖油：顛覆秩序

　　安迅思能源研究中心總監(jiān)李莉在接受《國際金融報》記者采訪時表示：“中國成品油定價機制在經(jīng)過去年修訂后，更趨完善。國內(nèi)油價對國際油價更敏感，調(diào)整頻率比過去更高，與國際油價聯(lián)動更緊密。”因此國際油價大幅下跌，促成了國內(nèi)成品油價七連跌。

　　而國際原油市場的價格暴跌則源于供需失衡。

　　李莉向《國際金融報》記者表示：“全球經(jīng)濟(jì)增速放緩沖擊了原油需求?！?/P>

　　上海中期期貨分析師陳瑞碧在接受《國際金融報》記者采訪時表示：“全球原油需求增量的主要驅(qū)動力——中國經(jīng)濟(jì)目前處于轉(zhuǎn)型期，中國近期的原油需求表現(xiàn)不及預(yù)期，再加上發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)前景依然步履蹣跚，全球原油需求雪上加霜，預(yù)期仍相對悲觀?！?/P>

　　11月4日，歐盟委員會發(fā)布秋季經(jīng)濟(jì)展望報告，稱脆弱的歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)將需要再一年的時間，才能達(dá)到溫和增長的水平。委員會還下調(diào)了今明兩年歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長和通脹率預(yù)期，顯示低通脹痼疾難改善，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐緩慢，這打壓了工業(yè)金屬的需求預(yù)期。

　　報告顯示，與春季展望報告相比，2014年歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期從1.2%調(diào)降至0.8%，2015年經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期從1.7%調(diào)降至1.1%。

　　其中歐元區(qū)三大經(jīng)濟(jì)體德國、法國、意大利經(jīng)濟(jì)增幅預(yù)期均被下調(diào)。2015年，德國經(jīng)濟(jì)增幅從2%下調(diào)至1.1%，法國經(jīng)濟(jì)增幅從1.5%降至0.7%，意大利經(jīng)濟(jì)增幅從1.2%下調(diào)至0.6%。

　　不過，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，比需求更值得關(guān)注的是原油供應(yīng)。

　　美國能源投資大亨、億萬富翁皮肯斯(T. Boone Pickens)認(rèn)為，能源市場的大問題是供應(yīng)。他指出美國國內(nèi)頁巖油生產(chǎn)商是油價暴跌的真正罪魁禍?zhǔn)住?/P>

　　高盛在近期一份報告中稱，美國的頁巖油創(chuàng)造了“石油新秩序”，其影響力將超越石油輸出國組織歐佩克(OPEC)。

　　陳瑞碧向《國際金融報》記者表示：“受益于‘頁巖油革命’，美國自身原油供應(yīng)量錄得顯著上升，這顯著地減少了對其他國家原油進(jìn)口的依賴，但也讓市場上的供應(yīng)更為充裕?！?/P>

　　而市場已經(jīng)對供需變化做出了反應(yīng)，國際油價自6月以來大跌約25%，這是全球油市對于美國產(chǎn)油量大增的調(diào)適結(jié)果。

　　“未來兩到三年，原油供應(yīng)增長的速度將持續(xù)大于需求增長的速度，供大于求的狀態(tài)有望持續(xù)到2017年，因此國際油價將維持弱勢狀態(tài)?！崩罾蛑赋?。

　　有更多機構(gòu)預(yù)計，國際油價還有繼續(xù)下跌的可能。

　　花旗將2015年一季度布蘭特原油期貨價格調(diào)降至每桶92美元，德銀也將該油價調(diào)降至每桶88美元。

　　高盛預(yù)計2015年第一季度紐約原油期貨價格將跌至每桶75美元，布蘭特原油將跌至每桶85美元，雙雙較此前預(yù)估價每桶下調(diào)15美元。高盛還強調(diào)，第二季度紐約原油期貨價格最低可能跌至70美元，而布蘭特原油最低或到80美元，屆時供應(yīng)過剩可能到達(dá)頂點。

　　更值得關(guān)注的是，由于油價下跌，包括美孚在內(nèi)的許多美國原油公司正在呼吁政府放開原油出口限制。

　　過去40年以來，美國政府盡管允許出口類似汽油和柴油等成品，但是在只對加拿大等極少數(shù)國家和地區(qū)開放原油出口。即便對諸如加拿大有限開放，但原油公司出口也需要得到政府的特許批準(zhǔn)令。

　　但這一禁令正受到撼動。早在6月25日，美國商務(wù)部允許先鋒自然資源有限公司和企業(yè)產(chǎn)品合伙公司出口凝析油，這被外界解讀為1974年美禁止出口石油以來首次放開原油出口。

　　目前，美國的產(chǎn)油量已經(jīng)逼近30年來巔峰。2014年7月美國日均原油出口達(dá)到40.1萬桶，由于美國對原油出口的嚴(yán)格限制，絕大多數(shù)的出口原油都是從國內(nèi)開采然后被運輸?shù)郊幽么?。然而自今?月以來，原油出口量中已經(jīng)包括了一部分加拿大生產(chǎn)，之后通過美國再出口至瑞士、西班牙、意大利和新加坡。

　　業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，若美國全面放開出口限制，那么國際原油價格將被進(jìn)一步帶入深淵。

　　產(chǎn)油國：虛弱反抗

　　在美國掌控原油供應(yīng)的同時，石油輸出國組織歐佩克(OPEC)的影響力卻漸被削弱。

　　有趣的是，1973年10月，阿拉伯石油禁運開始。此次禁運導(dǎo)致美國大范圍石油短缺，汽油開采成本上升，加油站人滿為患。在禁運結(jié)束時，石油價格從每桶3美元上升到每桶12美元。全球能源問題專家艾米·邁爾斯·賈菲和埃德·莫爾斯評論，此次禁運“始于地緣政治環(huán)境的作用，從而最終促使石油輸出國組織歐佩克(OPEC)極力謀求全球石油產(chǎn)量的控制權(quán)以及從大型國際石油公司取得定價權(quán)——引發(fā)了高油價時代”。

　　但現(xiàn)在，OPEC的美好時代已經(jīng)一去不復(fù)返。

　　“OPEC數(shù)據(jù)對原油期貨價格的影響力已經(jīng)越來越弱?！蓖獗P期貨投資者胡林(化名)告訴記者。很多時候OPEC成員國拖拖拉拉的減產(chǎn)行動都不能刺激油價回暖。

　　陳瑞碧也指出，美國頁巖油產(chǎn)量的大幅上升，大幅降低了OPEC組織國家對全球原油價格的“話語權(quán)”。全球經(jīng)濟(jì)疲軟，讓OPEC國家對原油帶動經(jīng)濟(jì)的依賴度更強，特別是利比亞、伊拉克這樣紛爭不斷的國家，OPEC組織自身國家的凝聚力遠(yuǎn)不如前。

　　李莉認(rèn)為，全球原油供應(yīng)端的競爭更為激烈。美國的供應(yīng)釋放推升下，全球原油產(chǎn)量增速加快，使得OPEC出口市場被顯著減小。

　　高盛更是高調(diào)指出，沙特阿拉伯是OPEC主要產(chǎn)油國，也是全球最大的石油出口國，但該國不再擁有“將油價拉低至美國頁巖油生產(chǎn)成本下方的能力”，因沙特阿拉伯任何減產(chǎn)將“伴隨美國頁巖油生產(chǎn)的進(jìn)一步擴張，以及沙特阿拉伯盈利的減少”。

　　事實上，在今年原油價格下跌過程中，供應(yīng)量占全球供應(yīng)總量40%的OPEC至今仍未減產(chǎn)來支撐油價，反而試圖通過降價爭奪市場份額?！皽p產(chǎn)意味著失去市場，各國不會貿(mào)然降低產(chǎn)量推升油價。”李莉分析。

　　上月OPEC每日產(chǎn)油量已增至3097.4萬桶，創(chuàng)14個月來最高紀(jì)錄。OPEC秘書長Abdalla Salem el-Badri稱明年的原油產(chǎn)量和今年差不多，甚至有可能在未來考慮擴產(chǎn)。

　　產(chǎn)量大增的同時，OPEC成員紛紛主動下調(diào)各自售價。

　　伊拉克石油部長坦言，OPEC內(nèi)部有價格戰(zhàn)。市場的基本面已經(jīng)變了，在中國與印度經(jīng)濟(jì)增長放緩時，每天還有300萬桶新增原油流入市場。

　　近日，OPEC主要產(chǎn)油國沙特阿拉伯調(diào)低向美國出口原油的官方售價，其他產(chǎn)油國也有類似的舉動。目前，OPEC成員的一籃子原油售價跌已至每桶80至90美元，而過去四年為每桶100至115美元。

　　陳瑞碧指出：“此前的10月，沙特調(diào)低了對亞洲的出口價，緊接著11月，沙特調(diào)低了對美國的出口價，其他產(chǎn)油國也紛紛效仿，這些舉措都對市場造成顯著的負(fù)面沖擊。OPEC國家的價格戰(zhàn)將使疲軟的原油基本面雪上加霜，并進(jìn)一步惡化市場的預(yù)期?！?/P>

　　市場人士指出，沙特對美國出口降價主要是為了維持其市場份額、打壓美國頁巖油生產(chǎn)的綜合策略。這一舉措也讓市場預(yù)計OPEC恐怕并不會在11月27日奧地利維也納會議上為了防止原油價格進(jìn)一步下跌而決定減產(chǎn)，而這個糟糕的決定或為原油價格進(jìn)一步下跌提供更大空間。

　　最近這些產(chǎn)油國將制定明年的政府預(yù)算，并確定明年的原油均價，要市場還是要收入是個艱難的平衡。

　　高盛已為產(chǎn)油國算了一筆賬，假如科威特政府要實現(xiàn)預(yù)算收支平衡，布倫特油價需達(dá)到每桶63美元，伊朗需要每桶139美元。即使是OPEC最大的產(chǎn)油成員沙特，石油相對預(yù)算的收支平衡價也應(yīng)有每桶85美元。

　　此外，俄羅斯日報Vedomosti也在近日報道稱，俄羅斯2015至2017財年預(yù)算草案已在國家杜馬通過初次審議。該草案將未來三年的國家預(yù)算設(shè)定在平均油價每桶100美元的基礎(chǔ)上。

　　不過，在市場人士看來，產(chǎn)油國心中的價格，不減產(chǎn)難實現(xiàn)。

　　用油國：利大于弊

　　與產(chǎn)油國面臨的嚴(yán)峻形勢不同，油價下跌對用油國來說卻利大于弊。

　　經(jīng)濟(jì)學(xué)家們發(fā)現(xiàn)原油價格變化10%，將對世界經(jīng)濟(jì)總量產(chǎn)生0.2%的影響。原油價格下降15美元，將有0.5%的經(jīng)濟(jì)增長從石油出產(chǎn)國轉(zhuǎn)移到石油消費國。

　　對石油對外依存度接近60%的中國來說，成本降低是最直觀的好處。

　　據(jù)海關(guān)統(tǒng)計，中國原油進(jìn)口6月總量為2327.93萬噸，平均單價777.63美元/噸，而9月份，進(jìn)口量躍升至2757.71萬噸，平均油價下降到743.75美元/噸。

　　若按2013年中國原油進(jìn)口2.82億噸(20.56億桶)計算，油價每下降1美元，就能為此節(jié)省高達(dá)20.6億美元的成本，按目前情況，2014年中國進(jìn)口油價將節(jié)約250億美元的進(jìn)口成本。

　　中國已經(jīng)開始行動。10月迄今為止，中國石油(7.75, -0.04, -0.51%)天然氣集團(tuán)公司借道新加坡，已經(jīng)在公開市場從中東購買了45船原油，總量達(dá)到2100萬桶，創(chuàng)單月購買量紀(jì)錄。海事情報與刊物(IHS Fairplay)記錄了10月18日當(dāng)天80艘平均運能為200萬桶原油的巨型油輪駛進(jìn)國內(nèi)港口的場景。這比過去兩年里平均每天的數(shù)量增加了27%。

　　市場猜測，中國可能正加緊進(jìn)行原油戰(zhàn)略儲備。

　　據(jù)國際能源署的計算，中國的儲備僅相當(dāng)于30天進(jìn)口需求量，與各國必須擁有相當(dāng)于90天進(jìn)口需求的戰(zhàn)略石油儲備有相當(dāng)距離，而中國的目標(biāo)則是在2020年儲備達(dá)到100天進(jìn)口需求量。

　　“中長期來看，原油價格趨勢是走低的，目前的價格進(jìn)行原油儲備是合理的，甚至是有利的?！崩罾蚋嬖V《國際金融報》記者，“即便中國正在擴充戰(zhàn)略儲備也并不令人意外?！?/P>

　　不少市場人士指出，對于中國來說，低油價還將帶來更深遠(yuǎn)的機遇。低油價為成品油定價機制改革創(chuàng)造了條件。

　　如果油價在低位運行的態(tài)勢能夠在一段時間內(nèi)持續(xù)，將大大降低油價成本對中國能源價格改革的制約。對最終消費者來說，全國絕大多數(shù)地區(qū)汽柴油零售價格將回到6元時代，降至四年來的最低，用油成本大幅下降。同時生產(chǎn)原材料成本較低，CPI增速將低位徘徊，為價格改革減小阻力。

　　10月29日和30日，中國石油和中國石化(5.16, 0.00, 0.00%)今年第三季度“成績單”先后亮相。但在世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢、下半年國際原油價格暴跌之下，“兩桶油”業(yè)績增速也被迫放緩，其中，前三季度中石油僅同比增長0.8%，而中石化[微博]則同比下降0.96%。

　　地方煉廠的情況則更為糟糕，山東東營河口經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)一家石油化工有限公司項目經(jīng)理趙文(化名)告訴《國際金融報》記者：“油價不斷下調(diào)，很多煉廠虧損太厲害，已經(jīng)選擇檢修或者干脆不開工?！?/P>

　　金銀島數(shù)據(jù)顯示，地方煉化廠在油價下跌的4個月里，日子過得很糟糕。在地?zé)挻笫∩綎|，受制于油價走低，10月開工率為38.15%，環(huán)比走低1.62個百分點，同比大幅下降4.83個百分點。

　　“在油價俯沖式下跌中，中間環(huán)節(jié)企業(yè)確實受到較大影響，貿(mào)易商生存空間受到壓縮?！崩罾蛑赋?。

　　現(xiàn)行國內(nèi)成品油定價機制，參考的是國際原油市場價格。今年以來，國內(nèi)汽柴油價整體下調(diào)幅度為12.68%，但國際油價跌幅已達(dá)25%。這說明，國內(nèi)成品油價格機制的反應(yīng)仍然滯后于國際市場變化，未反映國內(nèi)原油市場供需變化是這一機制的“短板”。

　　市場人士指出，成品油定價機制應(yīng)進(jìn)一步與國際價格接軌。

　　為提升國內(nèi)原油市場的市場化程度，更要推動原油期貨盡快上市，以充分發(fā)揮期貨市場價格發(fā)現(xiàn)和套期保值功能。期貨擁有發(fā)現(xiàn)價格的功能，只有在發(fā)現(xiàn)、統(tǒng)一了中國自己的價格之后，才能提升我國在國際石油市場定價權(quán)，保障國家能源安全。

　　而盡快推出國內(nèi)原油期貨交易，不僅有利于我國在國際石油市場中爭奪主動權(quán)，提高能源價格風(fēng)險應(yīng)對能力，還會給國內(nèi)成品油定價機制改革建立“緩沖區(qū)”，以構(gòu)建立體化、多元化能源安全體系。