石油和化學工業(yè)十二五發(fā)展指南

　　在5月27日舉行的“十二五”石化行業(yè)發(fā)展大會上，中國石油和化學工業(yè)聯合會全文發(fā)布了《石油與化學工業(yè)“十二五”發(fā)展指南》(以下簡稱《指南》)。此外有關“科技、標準化、質量、安全、環(huán)保、教育”6個專項規(guī)劃和氮肥、磷復肥、農藥、電石、純堿、涂料、橡膠、無機鹽等17個子行業(yè)的“十二五”發(fā)展規(guī)劃也同期發(fā)布。

　　點評：

　　“十二五”期間化工行業(yè)目標增速放緩，但仍處快速發(fā)展期：“十二五”期間行業(yè)發(fā)展目標為年均增長速度保持在10%以上，到2015年，行業(yè)總產值達到16萬億元，截止“十一五”期末行業(yè)總產值為8.8萬億。與“十一五”期間全行業(yè)工業(yè)總產值年均增長21.5%，投資年均增長23.7%的數據相比，行業(yè)增速有所放緩，但從絕對數上看仍處于快速發(fā)展期。根據《指南》所述，我們預計“十二五”期間各子行業(yè)發(fā)展速度將有所分化，石化，化工新材料，精細化學品與專用化學品，新型煤化工，節(jié)能環(huán)保等子行業(yè)的規(guī)模將迅速擴大，而基礎化學品，農化等領域將以控制總量，提升競爭力為主。

　　石化行業(yè)控制原油加工量，提高烯烴自給率，新型煉化工藝將有突破性發(fā)展：《指南》指出“十二五”期間新建煉油項目需按大型化、煉化一體化要求，規(guī)?？刂圃?000萬噸/年以上。嚴格控制現有小型煉油裝置再次擴大原油加工能力，加快淘汰200萬噸/年及以下的小煉油企業(yè)。到2015年，原油加工能力控制在6.5億噸/年以內，成品油產量達到3億噸左右，但到2015年全國乙烯產能努力達到2600萬噸/年左右，當量乙烯自給率達到70%左右，丙烯產能2200萬噸/年，自給率75%左右；因此這需要除了傳統(tǒng)的輕質石腦油路線，還需要大力發(fā)展C4、C5等制烯烴或甲醇制烯烴等新技術。新型煉化裝置在“十二五“期間將會有突破性的發(fā)展，可關注投入上述領域的相關上市公司。

　　重點突出化工新材料、新工藝的發(fā)展：化工新材料、精細化工及專用化學品、新能源和生物化工、節(jié)能環(huán)保等新興產業(yè)，以及新型煤化工，新裝備制造等新工藝技術將是“十二五”期間石油與化工行業(yè)發(fā)展的主要方向。發(fā)展重點主要包括1.發(fā)展戰(zhàn)略性新興產業(yè)配套的產品與技術；2.提高高端化學品的自給率；3.提高產業(yè)核心技術水平；4.提高資源能源的利用率，減少污染物排放；5.積極發(fā)展綠色化工技術。重點關注新興產業(yè)中技術相對成熟，市場空間較大的相關企業(yè)。

　　資源性化工品行業(yè)力爭提高資源利用水平，控制低端出口：對于國內磷化工，鉀肥，氟化工，無機鹽等資源性化工品行業(yè)，將提高中低品位礦，伴生礦的開發(fā)和利用力度，提高綜合利用水平。其中對于氟化工行業(yè)特別提到嚴格限制螢石、氟化氫的出口。我們預計未來包括螢石，磷礦石等礦石或低端產品等相關資源品出口將受到嚴格的限制，相關行業(yè)的企業(yè)值得關注。

　　基礎化學品、農化行業(yè)以控制總量，調整結構，優(yōu)化工藝為主要目標：由于國內目前氯堿，純堿，電石，硫酸，無機鹽等基礎化學品行業(yè)以及農化行業(yè)都面臨著總體產能過剩，部分裝置工藝落后，耗能高，污染大的問題，因此在“十二五”規(guī)劃中發(fā)展重點是控制總量，淘汰落后產能；加大節(jié)能減排的力度，實行清潔生產；大力發(fā)展循環(huán)經濟，提高資源綜合利用的水平；開發(fā)新的下游產品，延長產業(yè)鏈。其中《指南》中相關量化指標的頒布將會使行業(yè)內的部分優(yōu)勢企業(yè)具有先發(fā)優(yōu)勢。如：2015年電石法聚氯乙烯全部使用低汞儲觸媒，噸聚氯乙烯的汞消耗量下降50%；純堿行業(yè)重質純堿產能和干燥氯化銨產能分別達到總能力的60%。電石行業(yè)密閉式電石爐的產能比重達到80%。重點關注具有一體化優(yōu)勢，循環(huán)利用率高，工藝先進，單體裝置規(guī)模較大的相關企業(yè)。

　　節(jié)能減排將對行業(yè)產生實質影響：在2010年四季度，國家節(jié)能減排的限制政策曾對是石油與化工行業(yè)的正常運行產生較大影響。而“十二五“期間節(jié)能減排的力度將進一步加大，行業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略目標中明確了節(jié)能減排的量化指標：2015年，萬元工業(yè)增加值能源消耗和二氧化碳排放量均比“十一五”末下降15%；COD和氮氧化物排放總量均減少10%，氨氮排放總量減少12%，二氧化硫排放總量減少8%，廢水達標排放；化工固體廢物綜合利用率達到75%、有效處置率達到100%。此外在十二個重點行業(yè)發(fā)展方向上，不僅在各傳統(tǒng)子行業(yè)的規(guī)劃中都對節(jié)能減排有所側重，而且特別單列了節(jié)能環(huán)保為其中一個方向，因此十二五期間需重點關注從事脫硫脫硝，二氧化碳處理，余熱利用，節(jié)能環(huán)保材料生產的相關企業(yè)以及在采用新工藝，在節(jié)能環(huán)保方面具有技術優(yōu)勢的生產企業(yè)。

　　“十二五”期間化工行業(yè)具備眾多投資機會：從化工行業(yè)運行看，由于本輪國內外經濟復蘇過程曲折，而油價高位下的成本壓力導致化工行業(yè)下游需求受到一定程度抑制，其結果可能是二季度旺季景氣的平緩化和淡旺季周期的相對熨平；短期內，隨著旺季期終端需求的明朗化以及油價回調，產業(yè)鏈各環(huán)節(jié)可能面臨一定的去庫存壓力。但從中長期看，化工行業(yè)整體的供需結構仍在持續(xù)的改善，“十二五”期間將具備眾多的投資機會。我們重點關注的領域和公司包括：(1)化工新材料、精細及專用化學品領域的優(yōu)勢企業(yè)：煙臺萬華、回天膠業(yè)、巨化股份、浙江龍盛、新安股份、聯化科技、新宙邦、海利得、天馬精化、永太科技、煙臺氨綸、元力股份、紅寶麗、德美化工等；(2)基礎化學品及農化行業(yè)中的重點企業(yè)：鹽湖股份、興發(fā)集團、華魯恒升、云天化、湖北宜化、諾普信、揚農化工、天原集團、英力特、三友化工、吉林化纖、桐昆股份等；(3)新型煉化企業(yè)：沈陽化工、海越股份等；(4)節(jié)能減排領域的相關企業(yè)：三維絲、三聚環(huán)保等。