2013塑料市場表現(xiàn)不均衡 通用塑料好于工程塑料

2013年塑料市場漲少跌多，截止到12月31日塑料指數(shù)為1002點(diǎn)，較周期內(nèi)最高點(diǎn)1035點(diǎn)(2012-12-27)下降了3.19%，從指數(shù)上也可以看出塑料市場全年行情表現(xiàn)偏弱。上漲產(chǎn)品集中在通用塑料板塊，聚烯烴領(lǐng)漲，PVC、PS、ABS、EPS小幅下跌，工程塑料板塊全線下跌，且跌幅較大，整體來看通用塑料要好于工程塑料。

塑料分析師薛金磊看來，雖然2013年塑料市場有漲有跌，但塑料市場仍普遍反映出一些相同的特點(diǎn)：首先，多數(shù)產(chǎn)品存在產(chǎn)能過剩的問題，比如PVC、PS、ABS等產(chǎn)品，其次是對(duì)外依存度比較高，大部分通用塑料對(duì)外依存度都在35%以上，部分工程塑料如PA66對(duì)外依存度達(dá)到60%左右，廉價(jià)進(jìn)口貨源對(duì)國內(nèi)塑料原料市場沖擊比較明顯，國內(nèi)企業(yè)競爭壓力日趨增大；第三，企業(yè)開工率相較于2012年有所降低，需求增速的放緩令企業(yè)只能通過降低開工率來平抑供需矛盾，保證利潤空間，很大程度上削弱了企業(yè)營收能力。

具體來看：

就聚烯烴而言，可以說是塑料板塊的亮點(diǎn)，LDPE(21.89%)、HDPE(8.31%)、LLDPE(7.15%)、PP(8.85%)這四個(gè)產(chǎn)品漲幅比較明顯，LDPE漲幅最大，在21.89%，其他三種產(chǎn)品漲幅也逼近10%。首先，聚烯烴上漲有成本拉動(dòng)的因素，2013年原油呈現(xiàn)上漲格局，WTI全年漲幅達(dá)8.14%，乙烯、丙烯單體成本激增明顯，丙烯全年漲幅達(dá)10.11%，亞洲乙烯全年漲幅在150-170美元/噸。另外，供應(yīng)偏緊是聚烯烴上漲的主要原因，今年石化檢修普遍比較密集，從4、5月份開始石化就一直限產(chǎn)，大量裝置集中檢修，一直持續(xù)到年末，據(jù)統(tǒng)計(jì)，PP同時(shí)檢修產(chǎn)能最大超過300萬噸，PE同時(shí)檢修產(chǎn)能最大超過350萬噸，供應(yīng)的偏緊導(dǎo)致庫存的低位，截止到12月中旬據(jù)統(tǒng)計(jì)，石化廠家PP、PE總庫存為64萬噸左右，處于歷史低位區(qū)間；國內(nèi)主要港口PE庫存為15萬噸左右，低于5年庫存范圍；社會(huì)庫存連續(xù)下降，給市場帶來源源不斷的上漲動(dòng)力。第三，反觀需求方面，今年聚烯烴需求也出現(xiàn)明顯增長，尤其是塑料薄膜行業(yè)增幅明顯，2013年1~10月塑料薄膜產(chǎn)量增長13.69%，比2008~2012年平均增速提升4%。低庫存、供應(yīng)增速小于需求增速背景下，行情易漲難跌。

PS(-4.77%)、ABS(-4.46%)、EPS(-5.13%)、PVC(-0.32%)這4個(gè)通用塑料產(chǎn)品均出現(xiàn)下跌，EPS跌幅最大，在-5.13%，其中，PS、ABS、EPS這三個(gè)產(chǎn)品同屬于苯乙烯產(chǎn)業(yè)鏈的下游，成本的下滑給市場帶來利空，苯乙烯全年跌幅在-5.20%，丁二烯跌幅在-20.57%，供需方面來看，供應(yīng)過剩仍是制約行情上揚(yáng)的主要因素，這三個(gè)產(chǎn)品產(chǎn)能過剩均比較明顯，全年供應(yīng)表現(xiàn)寬松，尤其是ABS，6月份庫存量增長超過50%；另外，下游需求領(lǐng)域均沒有明顯增長點(diǎn)，房地產(chǎn)調(diào)控力度不改，開工率有所下滑，對(duì)EPS、PVC等行業(yè)帶來嚴(yán)重影響；而且，上半年的節(jié)能補(bǔ)貼政策之后，家電和汽車下半年銷售壓力明顯增大，PS、ABS專用料領(lǐng)域受波及明顯，尤其是汽車行業(yè)，銷售業(yè)績較去年增長幅度超過12%，然廠家利潤率較去年減少42%左右，利潤壓縮明顯，貿(mào)易商經(jīng)營困難，導(dǎo)致行情愈發(fā)低迷。

工程塑料產(chǎn)品全線下跌，PA66(-14.58%)、POM(-9.87%)、PET(-8.29%)、PA6(-7.56%)、PC(-6.19%)。工程塑料市場表現(xiàn)低迷的主要受以下幾方面影響，成本方面，多個(gè)產(chǎn)品上游原料2013年行情下跌明顯，成本支撐薄弱：PET上游原料乙二醇(-8.65%)及PTA(-11.63%)雙雙下跌，使得整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈全年相對(duì)低迷，僅在一季度需求旺季呈現(xiàn)曇花一現(xiàn)般的上漲態(tài)勢(shì)；供需方面，工程塑料需求全年表現(xiàn)疲軟，主要因?yàn)楫a(chǎn)品附加值較高，下游以塑料改性企業(yè)居多，通常為小單按需采購，初級(jí)產(chǎn)品大量過剩，而高端的改性產(chǎn)品遠(yuǎn)不能滿足國內(nèi)需求，低端料嚴(yán)重的產(chǎn)能過剩也制約了需求的增長。進(jìn)出口方面，部分工程塑料產(chǎn)品國內(nèi)生產(chǎn)企業(yè)較少，長期大量依賴進(jìn)口，而進(jìn)口貨源相對(duì)價(jià)格偏低，對(duì)國內(nèi)貨源沖擊明顯，使得產(chǎn)品價(jià)格上漲舉步維艱，如PA66，國內(nèi)產(chǎn)能不足20萬噸，2013年產(chǎn)量測算在15萬噸左右，凈進(jìn)口量則近30萬噸左右，對(duì)外依存度高達(dá)60%，低價(jià)進(jìn)口貨源的傾銷，直接導(dǎo)致了PA66全年的跌勢(shì)。

2013年塑料市場整體情況表現(xiàn)不均衡，亮點(diǎn)較少，除聚烯烴行業(yè)略有起色之外，大部分產(chǎn)品在供應(yīng)過剩、產(chǎn)能過剩、庫存過剩、需求增長低于產(chǎn)能擴(kuò)張等一系列因素的影響下，走出疲軟行情，生意社塑料分析師薛金磊認(rèn)為，2014年，仍是不容樂觀的一年，從成本方面來看，在美元持續(xù)貶值的經(jīng)濟(jì)背景及地區(qū)局勢(shì)緊張的政治背景下，原油、單體以及化工原材料市場價(jià)格將繼續(xù)高企，未來一年高成本將是制約塑料行業(yè)發(fā)展的重要因素，企業(yè)的利潤率將進(jìn)一步下滑，成本向終端轉(zhuǎn)嫁會(huì)更加困難，塑料原料的價(jià)格將會(huì)在成本激增效應(yīng)下被動(dòng)跟漲。供需方面來看，塑料原料供需矛盾或?qū)⑦M(jìn)一步激化，2014年塑料投產(chǎn)擴(kuò)能的比重仍較大，尤其是聚烯烴，另外，PVC、PS、ABS這些產(chǎn)能嚴(yán)重過剩的行業(yè)仍將受房地產(chǎn)開工率降低、汽車及家電行業(yè)的增速下滑等負(fù)面因素拖累；工程塑料方面，廉價(jià)進(jìn)口料的沖擊、低端料的嚴(yán)重過剩等因素使其2014年難以走出不景氣現(xiàn)狀。外需利好或難以拉動(dòng)塑料行情：2013年1-11月份塑料制品出口總量814.77萬噸，較去年同期增長5.6%，增速小幅回升，受歐美經(jīng)濟(jì)體復(fù)蘇影響，預(yù)計(jì)2014年出口增速會(huì)繼續(xù)小幅回升，但筆者認(rèn)為需求的增長仍然難以抵消產(chǎn)能的擴(kuò)張，后果就是開工率的下滑。總之，2014年塑料市場將面臨嚴(yán)峻考驗(yàn)，低利潤、低開工率、高成本與低需求將繼續(xù)存在或升級(jí)。