2013年橡膠成大宗商品行業(yè)“重災(zāi)區(qū)”

12月31日橡膠指數(shù)為777點(diǎn)，與年初983點(diǎn)相比下滑206點(diǎn)，較周期內(nèi)最高點(diǎn)1129點(diǎn)(2012-03-05)下降了31.18%，較2013年07月16日最低點(diǎn)761點(diǎn)上漲了2.10%。(注：周期指2011-12-01至今)

對(duì)于橡膠版塊來(lái)說(shuō)，2013年是備受煎熬的一年，不僅沒(méi)有了兩年前(2011年橡膠版塊指數(shù)在947-1370點(diǎn))的風(fēng)光，行業(yè)指數(shù)更是跌至三年來(lái)的最低位。有幾點(diǎn)尤其值得關(guān)注一下：

1、橡膠價(jià)格全年持續(xù)低迷，天然橡膠、合成橡膠跌幅均超過(guò)25%，丁基、丁腈橡膠跌幅也超過(guò)15%，橡膠板塊均跌幅在23%左右，如此大的跌幅在整個(gè)大宗商品里也算數(shù)一數(shù)二的了。

2、橡膠版塊成為2013年整個(gè)大宗品行業(yè)的重災(zāi)區(qū)，生意社監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)顯示，橡膠板塊指數(shù)全年跌206點(diǎn)，成為八大行業(yè)中指數(shù)下滑最為嚴(yán)重的。

3、品種價(jià)格創(chuàng)出三年新低，2013年生意社監(jiān)測(cè)的6個(gè)橡膠品種中，天然橡膠、丁苯橡膠、丁基橡膠等無(wú)一例外的在2013年7月份價(jià)格均走出三年的最低。

4、新增產(chǎn)能遲遲未能投產(chǎn)，以順丁橡膠為例，計(jì)劃2013年投產(chǎn)的項(xiàng)目如中石油四川乙烯、山東壽光駿騰、齊翔騰達(dá)等均未有投產(chǎn)消息。

5、產(chǎn)能過(guò)剩情況繼續(xù)，2013年合成橡膠的產(chǎn)能利用率尚不到7成。

回首整個(gè)橡膠版塊2013年的走勢(shì)，各產(chǎn)品表現(xiàn)也不盡相同。生意社監(jiān)測(cè)的品種中，整個(gè)板塊中跌幅最大的為天然橡膠(標(biāo)一)，全年跌幅為27.92%。在2月初天然橡膠(標(biāo)一)達(dá)到年內(nèi)最高點(diǎn)25600元/噸，1-2月份，天然橡膠總產(chǎn)量步入季節(jié)性低谷，國(guó)內(nèi)云南與海南橡膠停割，與此同時(shí)，東南亞三大產(chǎn)膠國(guó)印尼、泰國(guó)、馬來(lái)西亞達(dá)成協(xié)議縮減10萬(wàn)噸的出口量，對(duì)于天然橡膠價(jià)格給予了強(qiáng)力支撐；再者下游需求短期提振，出于對(duì)產(chǎn)量減少的預(yù)期和春節(jié)假期備貨的要求，輪胎廠(chǎng)開(kāi)始陸續(xù)補(bǔ)充庫(kù)存，并且輪胎廠(chǎng)開(kāi)工率穩(wěn)定，輪胎廠(chǎng)開(kāi)工率自2012年11月續(xù)到2013年1月份全鋼、半鋼開(kāi)工率穩(wěn)定在75%、85%，輪胎廠(chǎng)與貿(mào)易商短期的補(bǔ)庫(kù)行為對(duì)天然橡膠需求也有一定的提振作用，天然橡膠在1-2月份演繹了“開(kāi)門(mén)紅”，達(dá)到全年最高點(diǎn)；而從2月下旬開(kāi)始，國(guó)內(nèi)橡膠企業(yè)陷高庫(kù)存恐慌，國(guó)內(nèi)保稅區(qū)庫(kù)存也在累積，1月底時(shí)，青島保稅區(qū)內(nèi)天膠庫(kù)存總量已經(jīng)超過(guò)32萬(wàn)噸，而天膠還在源源不斷地進(jìn)口到國(guó)內(nèi)。1月份國(guó)內(nèi)進(jìn)口天然橡膠25萬(wàn)噸，環(huán)比上漲19.05%，同比增長(zhǎng)78.57%，伴隨著庫(kù)存的累積和進(jìn)口量的增多的是春節(jié)后下游需求的緩慢，最終導(dǎo)致了天然橡膠遭遇滑鐵盧，至7月中旬跌至年內(nèi)最低點(diǎn)16607元/噸。此時(shí)橡膠版塊也跌至年內(nèi)最低點(diǎn)761點(diǎn)。隨著金九的到來(lái)，國(guó)內(nèi)需求有所回升，天然橡膠在8-9月初經(jīng)歷了一段小幅反彈，最終收儲(chǔ)的消息未能抵得過(guò)庫(kù)存的壓力，2013年平淡收官。

合成橡膠2013年的跌幅僅次于天然橡膠，生意社監(jiān)測(cè)的合成橡膠品種中，其中丁苯橡膠1502跌23.22%，平淡落幕。順丁橡膠跌27.59%，合成橡膠走勢(shì)與天然橡膠基本一致，也是前高后低，但合成橡膠受到原料和工廠(chǎng)產(chǎn)量的因素影響較多。1-2月份原料丁二烯的大幅走高使得合成橡膠達(dá)到了年內(nèi)的最高點(diǎn)位置，生意社監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，1-2月兩個(gè)月的時(shí)間國(guó)內(nèi)丁二烯生產(chǎn)均價(jià)反彈幅度達(dá)15.62%，另外苯乙烯等原料也維持高位震蕩，成本方面給了合成橡膠強(qiáng)力支撐。2月中旬，國(guó)內(nèi)合成膠廠(chǎng)家中石化、中石油迅速作出提價(jià)的調(diào)整，但是由于節(jié)前下游廠(chǎng)家備貨，庫(kù)存較為充足，部分國(guó)內(nèi)大中型橡膠制品企業(yè)的橡膠已經(jīng)備貨至3月份，山東當(dāng)?shù)匾恍┐笾行洼喬S(chǎng)備貨量甚至達(dá)到了8000噸的水平，節(jié)后廠(chǎng)家并不著急采購(gòu)，過(guò)度的提價(jià)很難向下傳導(dǎo),并且原料丁二烯3月份開(kāi)始也大幅走跌，合成膠也失去了支撐，至7月份跌至年內(nèi)最低點(diǎn)。進(jìn)入8月份以后，國(guó)內(nèi)工廠(chǎng)方面有意縮減發(fā)貨量，開(kāi)始控貨銷(xiāo)售，丁苯橡膠一時(shí)之間顯現(xiàn)供應(yīng)緊張局面，貿(mào)易商的炒作加上對(duì)金九行情的預(yù)期，合成橡膠市場(chǎng)迎來(lái)一波小幅反彈，但隨著反彈幅度大加大，下游工廠(chǎng)也開(kāi)始產(chǎn)生“逆反”心理，買(mǎi)賣(mài)雙方的僵持也使得合成橡膠市場(chǎng)最后不得不仍以下滑行情結(jié)束。縱觀半年度合成橡膠的表現(xiàn)，上半年經(jīng)歷了大幅走跌后，下游橡膠制品廠(chǎng)已經(jīng)適應(yīng)了低價(jià)的局面，所以盡管后期工廠(chǎng)接連不斷提漲，但產(chǎn)業(yè)鏈向下傳導(dǎo)已經(jīng)略顯困難，合成橡膠市場(chǎng)下半年幾乎在糾結(jié)中前行。

2013年天然橡膠價(jià)格呈現(xiàn)先抑后揚(yáng)再糾結(jié)態(tài)勢(shì)，全年價(jià)格走勢(shì)在16600～25500元/噸，盡管庫(kù)存曾出現(xiàn)階段性減少，但全年庫(kù)存居高不下；合成橡膠價(jià)格本年度也持續(xù)低迷，丁苯橡膠價(jià)格在10600-17800元/噸之間運(yùn)行，生產(chǎn)企業(yè)開(kāi)工不足，裝置整體開(kāi)工率在60%左右。2013年橡膠版塊在磕磕絆絆中走完了橡膠歷史上最為“慘痛的一年”，平淡收尾。橡膠各產(chǎn)品價(jià)格觸及三年的新低后，行業(yè)成本也重新審視，泡沫擠掉后，淘汰了一批小的貿(mào)易商和加工廠(chǎng)，中間商的利潤(rùn)大幅縮水，行業(yè)洗牌時(shí)代到來(lái)，預(yù)計(jì)2014年市場(chǎng)不論供需還是企業(yè)盈利空間均在碰撞中將逐漸向新的平衡點(diǎn)靠近，行情來(lái)說(shuō)會(huì)比2013年會(huì)有所改觀，跌幅也會(huì)收縮，經(jīng)歷了2013年下半年的震蕩糾結(jié)后，市場(chǎng)在2月末3月初或會(huì)開(kāi)啟一波上漲行情。