螺紋鋼反彈或有承壓 震蕩料加劇

期貨：螺紋鋼1405周二震蕩反彈，最低3456，最高3496，收至3492（+30）漲0.87%。主力持倉(cāng)多空差距縮小，空頭實(shí)減2千余手（中證浙商減1.9萬(wàn)，華泰道通增1.2萬(wàn)），多頭實(shí)減1千余手（光大增6千余手），總增倉(cāng)1.3萬(wàn)余手，成交量持平。受1401合約反彈影響較大，盤(pán)面震蕩反彈，接近短期壓力區(qū)，多頭資金少量流入，部分空頭平倉(cāng)，行情步入大幅波動(dòng)階段、洗盤(pán)震蕩或加劇，短期反彈行情、或有承壓，關(guān)注關(guān)鍵區(qū)多空資金增量方向。

現(xiàn)貨：目前粗鋼日均產(chǎn)量略有下降，上周社會(huì)庫(kù)存延續(xù)小幅回升。唐山鋼坯2910維穩(wěn)，成交少量；鐵礦石、焦炭弱穩(wěn)，部分下調(diào)；螺紋鋼20mmHRB400上海3310、北京3200（-10）部分下調(diào)，成交縮量。目前主流建材、板材價(jià)格持穩(wěn)偏弱，成交較弱，市場(chǎng)維持悲觀情緒，主流鋼廠下調(diào)出廠價(jià)，對(duì)市場(chǎng)有一定負(fù)面作用。當(dāng)前環(huán)?？己苏邔?duì)市場(chǎng)短期有一定支撐作用，對(duì)目前產(chǎn)量影響有限。

宏觀：中原地產(chǎn)數(shù)據(jù)，2014年前12天54個(gè)重點(diǎn)城市新房住宅成交8.1萬(wàn)套，環(huán)比2013年12月1日~12日下降20%，市場(chǎng)成交出現(xiàn)回落。國(guó)家能源工作會(huì)議目前初定的2014年能源消費(fèi)總量控制目標(biāo)是38.9億噸標(biāo)煤，萬(wàn)元GDP能耗的目標(biāo)是同比下降3.9%。今年首要任務(wù)是轉(zhuǎn)變能源消費(fèi)方式，嚴(yán)格控制能源消費(fèi)總量過(guò)快增長(zhǎng)。因零售額數(shù)據(jù)表明假日購(gòu)物季消費(fèi)情況令人振奮,美股周二大漲，道指漲0.7%，美元指數(shù)震蕩微漲，美原油小幅上漲，有色金屬小幅回落，金銀調(diào)整，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)金屬工業(yè)品震蕩偏弱。

簡(jiǎn)要策略：短期反彈行情、或有承壓，關(guān)注壓力區(qū)多空資金增量流向；螺紋鋼1405波段操作上觀望，以3490作為短期多空分界參考線，關(guān)注3490-3500區(qū)域多空資金流向以考慮是否開(kāi)倉(cāng)，有效站穩(wěn)3490則偏多持單，線下偏空操作。不確定性因素較多，故有問(wèn)題可以咨詢北京中期鋼鐵研究部136-7209-7663。短期操作上持多，下破3480線則平倉(cāng)、后以此為止損偏空持單，關(guān)注3490-3500區(qū)域多空資金流向。

策略分析：1月15日為螺紋鋼1401最后交易日，目前受其影響1405合約步入大幅波動(dòng)階段、洗盤(pán)震蕩或加劇，短期或有反彈上沖，關(guān)注資金進(jìn)出持續(xù)性，順勢(shì)操作，大趨勢(shì)整體仍偏空。目前召開(kāi)“兩會(huì)”的5省份中，均下調(diào)了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)，同時(shí)產(chǎn)鋼大省未來(lái)的鋼鐵產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整迫在眉睫。而對(duì)于房產(chǎn)稅立法及后期擴(kuò)容問(wèn)題重在在心理預(yù)期上偏向于短期利空，而實(shí)質(zhì)實(shí)施或需要較長(zhǎng)時(shí)間的探索，年前影響重點(diǎn)將回歸于現(xiàn)貨庫(kù)存、供需層面以及冬儲(chǔ)量上，短期需求較弱及明年負(fù)面預(yù)期壓制目前盤(pán)面，資金炒作行情。近期節(jié)能減排、淘汰落后產(chǎn)能政策對(duì)市場(chǎng)影響有限。（北京中期鋼鐵產(chǎn)業(yè)研究部王永良13672097663）