天合光能：30%收入來自下游項目業(yè)務(wù)

    最后一批接受下游項目業(yè)務(wù)模式的主要一級組件制造商之一天合光能(NYSE:TSL)，正計劃將其30%的年收入歸功于未來三年的光伏發(fā)電站項目。

　　據(jù)PV-Tech報道，管理層在討論第三季度財務(wù)業(yè)績的電話會議上指出，其預(yù)計2014年項目業(yè)務(wù)將快速擴張，將相當于到明年年底季度項目運營率達100MW至200MW。

　　預(yù)期的增長主要源自中國政府對太陽能恢復(fù)支持，以及對公共事業(yè)規(guī)模和分布式發(fā)電(DG)計劃有吸引力的補貼，預(yù)計2014年看到安裝量在15GW左右。

　　天合光能董事長兼首席執(zhí)行官高紀凡指出：“我很高興報告我們在中國的50MW光伏項目于2013年9月并網(wǎng)，已經(jīng)按計劃發(fā)電。”

　　“該項目已經(jīng)吸引了眾多潛在買家的興趣。我們目前正在協(xié)助選擇可能產(chǎn)生最大的股東價值的選項。未來，我們將繼續(xù)加強我們在組件產(chǎn)品中的領(lǐng)導(dǎo)地位。我們正在努力拓展我們的下游?！?/P>

　　由于上網(wǎng)電價補貼支付，據(jù)說該50MW的中國項目如果保留，將提供10%的內(nèi)部收益率，如果該項目被立刻出售，可能產(chǎn)生20%的毛利率。

　　然而，天合光能指出，在英國、美國和南非及拉丁美洲等新興市場的項目，也將從其不斷發(fā)展的下游業(yè)務(wù)中提供可觀收入。

　　管理層指出，其光伏項目儲備勢頭以及規(guī)劃未來兩年將產(chǎn)生約15%的收入，未來三年瞄準30%或更多。

　　該公司還接受了最近SunEdison提出的想法，其正著眼于保留一定百分比的項目，其可能捆綁為一個投資組合，以在“yieldco”安排中吸引投資者。

　　天合光能首席財務(wù)官王士連在回應(yīng)分析師關(guān)于yieldcos的問題時表示，做出最后決定為時尚早，但是指出，這是“一個選擇，我們應(yīng)該考慮其是否有一個充滿希望的未來”。

　　恢復(fù)盈利

　　天合光能報告，2013年第三季度凈收入為5.484億美元，較第二季度提高24.4%，得到約775MW的創(chuàng)紀錄的組件出貨量的支持，出貨量較上季度提高19.8%。

　　該公司報告，毛利潤為8340萬美元，較第二季度提高62.9%，毛利率為15.2%，較2013年第二季度高11.6%。

　　本季度運營利潤率為1.1%，而2013年第二季度為負5.4%。凈收入為990萬美元，而上季度凈虧損達3370萬美元。

　　修訂預(yù)期

　　由于持續(xù)強勁的需求，天合光能表示，光伏組件和系統(tǒng)總出貨量將達2.58GW至2.62GW，較之前目標2.3GW至2.4GW有所提高。

　　在2013年第四季度，預(yù)計組件總出貨量為760MW至790MW。該公司表示，第四季度整體毛利率將為15%左右。

　　產(chǎn)能擴張和外包

　　根據(jù)天合光能首席財務(wù)官，該公司尚無任何重大的產(chǎn)能擴張計劃，重申2013年資本支出將約為六千萬美元。

　　然而，天合光能組件業(yè)務(wù)部總裁朱治國表示：“我們有幾種方法來提高我們的產(chǎn)量。首先，我們進行一些技術(shù)升級。因此明年我們的效率生產(chǎn)率提高。事實上，我們已經(jīng)為此做了很多。因此現(xiàn)有設(shè)施或工廠將利用技術(shù)升級來提高我們的產(chǎn)量?！?/P>

　　“第二，我們正在市場上尋找現(xiàn)有的產(chǎn)能，并試圖進行一些拓展，包括收購或兼并。因為我們相信明年我們將擁有更好的銷售業(yè)績，我們正為之努力?！?/P>

　　管理層指出，通過生產(chǎn)線升級以及產(chǎn)量提高，季度組件產(chǎn)量從600MW提高到720MW左右。

　　根據(jù)該公司，這有效地使年度額定產(chǎn)量從2.4GW提高到2.8GW。管理層還指出，其太陽能電池生產(chǎn)線的升級帶來約200MW的額外年產(chǎn)量，相當于電池額定產(chǎn)量提高至2.6GW。

　　該公司還指出，為了填補產(chǎn)量和需求的空白，其將繼續(xù)向臺灣外包太陽能電池生產(chǎn)，以滿足美國市場需求和要求，以避免反傾銷稅，有效推動電池產(chǎn)量提高以滿足2013年上調(diào)的出貨量預(yù)期。

　　管理層還指出，其還使用OEM組件來滿足需求，沒有提供進一步細節(jié)。

　　年度內(nèi)部硅錠和硅片產(chǎn)量據(jù)說維持在1.2GW左右，表明提高外包以配合電池和組件內(nèi)部產(chǎn)量提高。

　　該公司表示，其將在其第四季度電話會議上提供2014年全年目標。