傳統(tǒng)行業(yè)三季度回暖 化纖行業(yè)凈利增幅最大

據(jù)上證報資訊最新統(tǒng)計，A股上市公司前三季度業(yè)績出現(xiàn)了明顯回暖態(tài)勢。其中傳統(tǒng)領(lǐng)域中的化纖、石化和鋼鐵行業(yè)，在這9個月內(nèi)上演了一幕“大逆轉(zhuǎn)”。從上半年的負(fù)增長乃至虧損，突然進(jìn)入到暴增以及盈利。記者采訪分析發(fā)現(xiàn)，個中原因主要是漲價拉動，行業(yè)的周期冷暖由此可見一斑。

與上述兩大行業(yè)增長原因不同，通信設(shè)備行業(yè)借LTE布局的大投資推動，在同比與環(huán)比兩方面均體現(xiàn)大幅增長。

多個傳統(tǒng)行業(yè)“冬去春來”

從行業(yè)的角度出發(fā)梳理三季報數(shù)據(jù)，以凈利潤同比的增幅和環(huán)比的增幅分析，特征明顯。

從同比數(shù)據(jù)來看，凈利潤增幅最大的行業(yè)依次是：通信設(shè)備行業(yè)（58家公司）增幅達(dá)604.71%；光學(xué)光電子行業(yè)（38家公司）增幅為197.5%；化學(xué)纖維行業(yè)（27家上市公司）增幅170.86%；鋼鐵行業(yè)（33家上市公司）增幅為168.81%；橡膠行業(yè)（15家公司）增幅是139.28%；石油化工行業(yè)（15家公司）增幅為138.86%；電力行業(yè)增幅也有110.01%；而4家保險（放心保）上市公司的總體增幅是100.01%。

從環(huán)比數(shù)據(jù)來看，按凈利潤增幅排序，化學(xué)纖維行業(yè)增幅最大，為498.59%；緊隨其后的是石油化工行業(yè)，增幅為321.89%。此外，鋼鐵行業(yè)與通信設(shè)備行業(yè)增幅也名列前茅。

環(huán)比數(shù)據(jù)透露的信息很有特點。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，在環(huán)比增幅前5的行業(yè)中，石油化工與鋼鐵行業(yè)，其前兩個季度的環(huán)比均為負(fù)增長，而今年第二季度虧損的鋼鐵行業(yè)，三季度實現(xiàn)凈利潤2.09億元。

此外，前兩個季度環(huán)比為負(fù)增長，三季度實現(xiàn)逆轉(zhuǎn)的行業(yè)還有：餐飲Ⅱ（-299.26%、-342.05%、+82.76%）；農(nóng)業(yè)綜合Ⅱ（-56.93%、-13.61%、+63.48%）；以及視聽器材、化學(xué)原料、煤炭開采等。其中，屬于減虧的行業(yè)有化學(xué)原料、餐飲Ⅱ，也就是說，這兩個行業(yè)前三季度均處于虧損狀態(tài)。

另外一個特點是，餐飲Ⅱ呈現(xiàn)出同比為負(fù)增長，而環(huán)比大幅正增長。

漲價和投資拉動是主因

結(jié)合行業(yè)趨勢分析，增幅居前的行業(yè)，其業(yè)績增長因素有兩大類：一類是市場價格拉動；另一類是行業(yè)投資拉動。

市場價格拉動類的典型有化纖行業(yè)。今年6月以后，在需求支持下，下游織造企業(yè)開始逐漸接受氨綸價格上漲。產(chǎn)品市場信息顯示，就在三季度開始前夜的6月底，40D的報價上調(diào)2000至3000元/噸；20D、30D報價上調(diào)1000至2000元/噸。在產(chǎn)能投放高峰已過、產(chǎn)能擴(kuò)張開始減速的背景下，業(yè)內(nèi)樂觀地認(rèn)為，從2013年開始，行業(yè)已經(jīng)走出產(chǎn)能過剩泥潭，而未來兩年，行業(yè)供給將日趨緊張，進(jìn)入供不應(yīng)求狀態(tài)。

同樣，石油化工行業(yè)的增長也來自油價上行，煉油業(yè)績出現(xiàn)季節(jié)性好轉(zhuǎn)，化工和銷售企穩(wěn)回升；而對于鋼鐵行業(yè)來講，雖然9月份因產(chǎn)量上升影響價格下跌，但7、8月份出現(xiàn)鋼價的持續(xù)上漲，正好造就了行業(yè)在三季度的逆轉(zhuǎn)。

但對于鋼鐵行業(yè)來說，環(huán)保問題與原材料焦炭漲價沖動這兩因素將制約其后市。昨日，市場甚至傳出五省焦炭聯(lián)盟（山西、河北、山東、陜西、內(nèi)蒙古）達(dá)成協(xié)議意見，下月焦炭價格將要上漲30-50元/噸。業(yè)內(nèi)視其為“逼著”鋼廠限產(chǎn)。

行業(yè)投資拉動的典型是通信設(shè)備行業(yè)。對比三季報數(shù)據(jù)，通信設(shè)備行業(yè)可謂是同比和環(huán)比業(yè)績增幅綜合表現(xiàn)最好的行業(yè)。

進(jìn)入2013年下半年以來，通信產(chǎn)業(yè)攜LTE布局的契機(jī)投資相當(dāng)活躍，三大運(yùn)營商，尤其是中國電信和中國移動在各方面的招標(biāo)動作頻頻，釋放出積極信號。歷數(shù)各運(yùn)營商的招標(biāo)情況，有中國聯(lián)通PONFTTH終端集采評標(biāo)；中移動TD-LTE無線主設(shè)備招標(biāo)、4G網(wǎng)絡(luò)工程核心網(wǎng)融合設(shè)備集采等4個標(biāo)；中國電信2013光纖集采、LTE招標(biāo)等6個標(biāo)等。這成為中興通訊、烽火通信(600498,股吧)等眾多通信設(shè)備上市公司的“大餐”，去年巨虧的中興通訊今年已經(jīng)宣布全年凈利潤預(yù)計扭虧為盈。