瀝青低位掙扎 中短線維持弱勢(shì)

行情評(píng)述：25日早盤瀝青高開(kāi)于4464點(diǎn)后直接走弱，回吐23日漲幅跌至4420點(diǎn)上下。早盤成交61000多手，減倉(cāng)700多手。交投一般，4400點(diǎn)震蕩盤整的格局維持不變，可見(jiàn)瀝青當(dāng)前市場(chǎng)缺乏刺激，成交不夠活躍。

目前國(guó)內(nèi)瀝青成交情況一般，由于北方地區(qū)氣候變化，工程收尾進(jìn)度加快，大部分地區(qū)出貨情況尚可。不過(guò)未來(lái)一段時(shí)間，北方地區(qū)瀝青市場(chǎng)將受到明顯的影響，在冬儲(chǔ)到來(lái)之前的這段真空期市場(chǎng)行情疲弱的局面將難以改變。

消息面，24日公布的匯豐PMI預(yù)覽值在50.9%，升至7個(gè)月的高位，數(shù)據(jù)理想說(shuō)明中國(guó)經(jīng)濟(jì)正加速回暖，對(duì)制造業(yè)的拉動(dòng)是明顯的，也因此處于跌勢(shì)中的瀝青價(jià)格或受到提振止跌。不過(guò)由于美國(guó)方面風(fēng)險(xiǎn)因素較多，債務(wù)問(wèn)題懸而未決，QE退出的美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議召開(kāi)在即，市場(chǎng)存在一定風(fēng)險(xiǎn)，也會(huì)間接影響瀝青市場(chǎng)。

基本面，國(guó)際油價(jià)近日連續(xù)陰跌，WTI原油跌破96美元，直奔95美元，布倫特原油也打破震蕩線，大幅下挫至105美元，不過(guò)值得關(guān)注的是兩地油價(jià)差正在快速拉大，主要原因還是美國(guó)原油庫(kù)存過(guò)高，加之煉油廠檢修進(jìn)入高峰季的壓制。兩地油價(jià)雙雙走低無(wú)疑會(huì)對(duì)瀝青油直接的壓制作用。不過(guò)目前瀝青現(xiàn)貨價(jià)格止跌企穩(wěn)，國(guó)內(nèi)大部分地區(qū)重交瀝青的價(jià)格在4550-4700元/噸之間，這一價(jià)格支撐了期貨瀝青價(jià)格在4400點(diǎn)后震蕩回升。目前國(guó)內(nèi)重交裝置檢修情況尚可，河北葆通和山東中華弘潤(rùn)的重交瀝青裝置檢修停產(chǎn)外，其他基本維持正常運(yùn)轉(zhuǎn)，因此市場(chǎng)的供應(yīng)目前正常。

后市展望：25日瀝青再度大幅下跌，期價(jià)再度靠近4400點(diǎn)的低位，說(shuō)明市場(chǎng)氛圍始終偏弱，在正式進(jìn)入冬儲(chǔ)期之前，市場(chǎng)走向或難以改觀。還是建議投資者保持震蕩偏空的思路操作，需要關(guān)注4400點(diǎn)的表現(xiàn)，這一支撐位很強(qiáng)。