山西煤企掀煤化工投資潮 前景難測(cè)

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，煤炭產(chǎn)能過(guò)剩的局面短期內(nèi)不會(huì)緩解，煤化工是企業(yè)轉(zhuǎn)型的主要方向，而且現(xiàn)在煤化工技術(shù)日益成熟，勢(shì)必會(huì)引發(fā)一股煤化工熱潮。不過(guò)，如果不顧市場(chǎng)、技術(shù)、環(huán)保等因素，繼續(xù)盲目投資煤化工，煤化工可能不僅不會(huì)成為救命稻草，反而會(huì)成為壓垮駱駝的最后一根稻草。

近日發(fā)布的大氣污染防治“國(guó)十條”進(jìn)一步打開了煤制天然氣審批的大門，國(guó)家發(fā)改委對(duì)煤制天然氣項(xiàng)目審批節(jié)奏持續(xù)提速。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，今年獲得“路條”的煤制天然氣項(xiàng)目已達(dá)22個(gè)。

業(yè)內(nèi)分析人士以煤炭深加工示范項(xiàng)目和已獲“路條”項(xiàng)目為基數(shù)測(cè)算，未來(lái)3年煤制天然氣投資規(guī)模將超過(guò)2400億元。到2018年，現(xiàn)代煤化工項(xiàng)目總投資額有望達(dá)到8000億元，其中煤制天然氣將達(dá)到4400億元。

煤化工項(xiàng)目建設(shè)正熱火朝天，在煤企轉(zhuǎn)型中能夠扮演何種角色？經(jīng)濟(jì)效益和未來(lái)前景依然是謎題。

煤化工項(xiàng)目井噴

從2012年開始，我國(guó)煤炭行業(yè)進(jìn)入“嚴(yán)冬”，煤企紛紛將目光瞄準(zhǔn)了延伸產(chǎn)業(yè)鏈以及非煤產(chǎn)業(yè)，其中煤化工板塊經(jīng)營(yíng)規(guī)模最大。煤企希望借此“自救”。

“煤炭企業(yè)都是按照各自煤炭產(chǎn)品的優(yōu)勢(shì)來(lái)尋求發(fā)展?！睍x煤集團(tuán)新聞發(fā)言人李天順在接受中國(guó)經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)記者采訪時(shí)表示，由于晉煤集團(tuán)生產(chǎn)的無(wú)煙煤是生產(chǎn)化肥的優(yōu)質(zhì)原料，晉煤集團(tuán)有同煤化工企業(yè)聯(lián)營(yíng)的條件，煤化工是其未來(lái)的重要布局方向。

晉煤集團(tuán)并非個(gè)案。山西省煤炭工業(yè)廳公布的數(shù)據(jù)顯示，今年1—6月份，省屬五大煤炭集團(tuán)累計(jì)完成非煤收入4105.71億元，同比增長(zhǎng)48.53％。同時(shí)提出“鼓勵(lì)發(fā)展煤電一體化、煤焦化、煤制氣、煤制油等就地轉(zhuǎn)化項(xiàng)目，實(shí)現(xiàn)多聯(lián)產(chǎn)、規(guī)模發(fā)展，拓寬煤炭利用范圍，將煤炭由燃料向原料轉(zhuǎn)化”。

隨著能源發(fā)展“十二五”規(guī)劃、大氣污染防治“國(guó)十條”等政策文件的公布，現(xiàn)代煤化工行業(yè)政策日趨明朗，鼓勵(lì)適度發(fā)展。

陽(yáng)煤集團(tuán)過(guò)去“一煤獨(dú)大”，化工從零起步，陽(yáng)煤化工僅用幾年的時(shí)間便躍居成為山西煤化工企業(yè)龍頭之一，并在這條路上繼續(xù)狂奔。

陽(yáng)煤化工9月12日發(fā)布公告稱，2013年第一次臨時(shí)股東大會(huì)審議通過(guò)《關(guān)于投資建設(shè)“稷山焦?fàn)t氣綜合利用生產(chǎn)LNG聯(lián)產(chǎn)尿素轉(zhuǎn)型升級(jí)項(xiàng)目”的議案》和《關(guān)于就“深州化工22萬(wàn)噸／年乙二醇項(xiàng)目”投資設(shè)立項(xiàng)目公司及進(jìn)行債權(quán)融資的議案》。

陽(yáng)煤化工2013年半年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~今年上半年發(fā)生額－1，945，910，273.75元，與上年同期發(fā)生額－287，524，578.02元相比，降幅576.78％，主要原因之一正是上半年滄州正元項(xiàng)目、太原化工機(jī)械項(xiàng)目進(jìn)入施工沖刺階段，加大了投資力度，及深州乙二醇項(xiàng)目開工使購(gòu)建固定資產(chǎn)投入比上年同期增加較大。此外，上半年研發(fā)支出比上年同期增加45％。

今年以來(lái)，投資總額高達(dá)1157億元的山西省六大現(xiàn)代煤化工標(biāo)桿項(xiàng)目推進(jìn)速度之快令人矚目。其中，山西晉煤集團(tuán)100億立方米煤層氣抽采和利用項(xiàng)目，目前已完成投資108億元，預(yù)計(jì)2015年底竣工。

“預(yù)計(jì)下半年原油震蕩高位，煤化工優(yōu)勢(shì)凸顯出來(lái)，從明年開始，會(huì)有相當(dāng)多的煤企抓住機(jī)遇?！鄙馍缑禾糠治鰩熈_秀滿認(rèn)為，煤炭產(chǎn)能過(guò)剩的局面短期內(nèi)不會(huì)緩解，煤化工是企業(yè)轉(zhuǎn)型的主要方向，而且現(xiàn)在煤化工技術(shù)日益成熟，勢(shì)必會(huì)引發(fā)一股煤化工熱潮。

“煤化工行業(yè)將迎來(lái)井噴期?！鼻f信萬(wàn)豐SNG全球市場(chǎng)經(jīng)理劉茂樹在接受中國(guó)經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)記者采訪時(shí)表示，近來(lái)，中國(guó)煤化工領(lǐng)域的嚴(yán)控政策有所松動(dòng)，加上煤價(jià)下行，很多其他領(lǐng)域的企業(yè)或是投資人也開始進(jìn)入煤化工行業(yè)。

英國(guó)莊信萬(wàn)豐公司是全球領(lǐng)先的合成氨、甲醇、制氫、SNG、煉油和氣體處理領(lǐng)域的催化劑供應(yīng)商之一。劉茂樹介紹，中國(guó)超過(guò)40％的大型甲醇裝置采用了莊信萬(wàn)豐的技術(shù)。

“考慮到煤炭質(zhì)量、運(yùn)輸以及價(jià)格等因素，煤化工項(xiàng)目主要分布在新疆、內(nèi)蒙古、山西等煤炭資源富集地區(qū)?！眲⒚瘶湔f(shuō)，山西作為產(chǎn)煤大省，發(fā)展煤化工有資源、交通、政策等多方面的優(yōu)勢(shì)。

短期難見利好

煤化工項(xiàng)目從拿到“路條”到開始招標(biāo)一般需要1—3年的時(shí)間，到產(chǎn)品規(guī)?；a(chǎn)實(shí)現(xiàn)盈利則需要更長(zhǎng)的時(shí)間。煤炭企業(yè)要想從煤化工產(chǎn)業(yè)獲利不是一朝一夕的事。

長(zhǎng)城證券認(rèn)為，煤氣化上半年煤炭業(yè)務(wù)量增價(jià)減，管理、財(cái)務(wù)費(fèi)用增長(zhǎng)較快。下半年產(chǎn)量將繼續(xù)增加，如果不能控制管理財(cái)務(wù)費(fèi)用的增加，公司全年虧損后將被ST。預(yù)計(jì)公司2013年EPS將在盈虧邊緣，2014年EPS為0.3元。

“即使山西發(fā)展煤化工產(chǎn)業(yè)先天和后天優(yōu)勢(shì)條件齊備，煤化工項(xiàng)目在一兩年內(nèi)也是很難賺錢的?！敝型额檰?wèn)能源行業(yè)研究員任浩寧在接受本報(bào)記者采訪時(shí)說(shuō)，內(nèi)蒙古、新疆部分項(xiàng)目盈利是建立在當(dāng)?shù)卣诙愂铡⑼恋厣辖o予了相當(dāng)大的優(yōu)惠基礎(chǔ)上的，否則扣除這部分還是要賠錢的。

任浩寧指出，煤化工是資源密集型、技術(shù)密集型以及資金密集型產(chǎn)業(yè)，業(yè)主的資金情況會(huì)在短期內(nèi)影響煤化工項(xiàng)目的開工時(shí)間及施工進(jìn)度?！澳壳?，新型煤化工項(xiàng)目基本上都是虧損，能夠持平就已經(jīng)很厲害了；傳統(tǒng)煤化工項(xiàng)目也面臨市場(chǎng)需求不振而導(dǎo)致虧損，攤子不夠大根本撐不住?！?/P>

本報(bào)記者梳理山西省6大煤化工標(biāo)桿項(xiàng)目發(fā)現(xiàn)，最低的項(xiàng)目投資也在71億元，而最高的投資額達(dá)到310億元。

“煤企資金鏈普遍吃緊，如果不顧市場(chǎng)、技術(shù)、環(huán)保等因素，繼續(xù)盲目投資煤化工，煤化工可能不僅不會(huì)成為救命稻草，反而會(huì)成為壓垮駱駝的最后一根稻草?！鳖Ｄ芷髽I(yè)管理咨詢有限公司首席咨詢顧問(wèn)李廷認(rèn)為，現(xiàn)代煤化工作為一個(gè)替代產(chǎn)業(yè)和新興產(chǎn)業(yè)，其發(fā)展面臨著諸多挑戰(zhàn)和不確定性。

任浩寧也持類似觀點(diǎn)，他認(rèn)為，煤化工、新能源等非煤產(chǎn)業(yè)對(duì)于煤炭企業(yè)來(lái)說(shuō)，只能在一定程度上起到“止血”作用，恢復(fù)往日風(fēng)光還需要在煤炭上下大功夫，做強(qiáng)主業(yè)。