氯堿行業(yè)巨頭擴(kuò)張暫停 行業(yè)或迎轉(zhuǎn)機(jī)

10月10日，中泰化學(xué)發(fā)布公告,決定暫停實(shí)施募集資金向新疆中泰化學(xué)阜康能源有限公司增資，同時(shí)暫停建設(shè)中泰化學(xué)阜康工業(yè)園120萬(wàn)噸/年聚氯乙烯樹脂、100萬(wàn)噸/年離子膜燒堿循環(huán)經(jīng)濟(jì)項(xiàng)目(二期)，即80萬(wàn)噸/年聚氯乙烯樹脂、60萬(wàn)噸/年離子膜燒堿項(xiàng)目。

點(diǎn)評(píng)：

1、中泰化學(xué)是具備低成本優(yōu)勢(shì)的氯堿行業(yè)龍頭企業(yè)。

氯堿行業(yè)屬于高能耗，高物耗的能源化工行業(yè)，主要原材料是電力、石灰石、原鹽、蘭炭等。中泰化學(xué)位于資源大省新疆，區(qū)域內(nèi)具有豐富的原材料資源和廉價(jià)的電力資源，其綜合生產(chǎn)成本較低，在產(chǎn)品差異小的氯堿行業(yè)中，憑借低成本優(yōu)勢(shì)下，產(chǎn)能迅速增長(zhǎng)，是氯堿行業(yè)內(nèi)擴(kuò)張最快的龍頭企業(yè)，目前具備PVC產(chǎn)能近150萬(wàn)噸，燒堿110萬(wàn)噸，規(guī)模位居行業(yè)第二。

2、產(chǎn)能過剩嚴(yán)重，行業(yè)低迷已久：

氯堿行業(yè)在2010和2011年間達(dá)到盈利頂峰，之后由于無序擴(kuò)張，產(chǎn)能嚴(yán)重過剩，（以主要產(chǎn)品PVC為例，其開工率一路走低，目前不到6成）行業(yè)陷入低迷。

由于氯堿行業(yè)（電石法）的主要成本是電力（占成本50%左右），西部地區(qū)的銷售電價(jià)較低，普遍比東部便宜2毛以上，西部企業(yè)擴(kuò)張產(chǎn)能天然比東部企業(yè)更具成本優(yōu)勢(shì)。

因此，即使在行業(yè)大環(huán)境不好的情況下，西部企業(yè)還是一味地投資擴(kuò)能，可以說是產(chǎn)能過剩的“元兇”。

3、擴(kuò)張趨于理性，行業(yè)或迎曙光：

中泰化學(xué)作為產(chǎn)能擴(kuò)張的急先鋒，在這個(gè)節(jié)點(diǎn)宣布暫停其新項(xiàng)目建設(shè)，除去融資不到位的原因外，跟氯堿行業(yè)盈利不佳，投資回報(bào)大幅下降有很大的關(guān)系。從這一點(diǎn)出發(fā)，管中窺豹，目前在西部資源省份投資擴(kuò)建氯堿項(xiàng)目已沒有多大吸引力（事實(shí)上從氯堿協(xié)會(huì)了解到的情況也表明很多擬建項(xiàng)目都已擱置），擴(kuò)張趨于理性，行業(yè)或許將迎來一道休養(yǎng)生息的復(fù)蘇曙光。