鉀肥聯(lián)盟“分家”副作用發(fā)酵

加拿大肥料生產(chǎn)商加陽公司（Agrium）首席執(zhí)行官（CEO）邁克·威爾森10月8日表示，除非需求顯著回升或生產(chǎn)商關(guān)閉部分產(chǎn)能，否則白俄羅斯鉀肥聯(lián)盟（BPC）今夏上演的“分家鬧劇”將對鉀肥價(jià)格形成負(fù)面壓力。今年7月底，BPC成員俄羅斯烏拉爾鉀肥公司（Uralkali）突然宣布結(jié)束與白俄羅斯Belaruskali公司的出口伙伴關(guān)系，并尋求提高產(chǎn)量，鉀肥價(jià)格此后開始持續(xù)承壓。

受此影響，在美國上市的鉀肥類股票8日普跌。其中，加拿大鉀肥(POT)下跌1.1%，美盛(MOS)下跌0.48%，CF工業(yè)控股(CF)下跌2.72%，Intrepid鉀肥(IPI)下跌3.68%，智利礦業(yè)化工(SQM)下跌1.73%，加陽公司(AGU)則下跌3.66%。

鉀肥價(jià)格料維持低谷

加陽公司目前是北美鉀肥銷售聯(lián)盟（Capotex）的三大成員之一，在全球鉀肥生產(chǎn)領(lǐng)域地位舉足輕重。而威爾森正是在加陽公司8日舉行的“投資者日”活動中做出上述表態(tài)的。

威爾森表示，全球鉀肥生產(chǎn)市場的結(jié)構(gòu)“需要回到從前”，即生產(chǎn)商必須關(guān)閉部分產(chǎn)能，否則，鉀肥價(jià)格擺脫目前的承壓局面，就只能期待全球整體需求規(guī)模升至6000萬噸以上。

不過，根據(jù)國際肥料工業(yè)協(xié)會今年6月的預(yù)測數(shù)據(jù)，2013年全球鉀肥需求規(guī)模僅約為3300萬噸。業(yè)內(nèi)人士指出，鉀肥需求規(guī)模需要實(shí)現(xiàn)“短時間內(nèi)翻番”這一“不可能完成的任務(wù)”，才能令全球鉀肥生產(chǎn)企業(yè)“解脫”。這意味著，鉀肥價(jià)格在未來一段時間內(nèi)繼續(xù)承壓幾無懸念。

威爾森同時表示，加陽公司需要比同行業(yè)其他競爭者“更加慎重地做出決策”，原因是，當(dāng)前市況下，該公司“接下來將很可能遭遇更多挑戰(zhàn)”。據(jù)美國媒體報(bào)道，加陽公司目前并未終止其在2014年底收購三個鉀礦的計(jì)劃，因?yàn)樵摴菊J(rèn)為，在當(dāng)前的鉀肥價(jià)格水平下，上述收購計(jì)劃仍能夠?qū)緲I(yè)務(wù)做出貢獻(xiàn)。

行業(yè)性地震難以避免

分析人士指出，全球鉀肥生產(chǎn)市場目前的“亂象”，源于俄羅斯烏拉爾鉀肥公司于今年7月30日退出BPC的決定。該公司當(dāng)時稱，作為BPC另一成員公司的白俄羅斯鉀肥公司違反協(xié)議，在聯(lián)盟之外出售鉀肥。

多家權(quán)威投資機(jī)構(gòu)指出，在烏拉爾鉀肥公司退出BPC以及此番行業(yè)巨頭的“警示表態(tài)”后，鉀肥價(jià)格或進(jìn)一步下探，相關(guān)公司股價(jià)將受到負(fù)面影響，因?yàn)椤巴顿Y者很可能會對這則消息做出回應(yīng)，迅速出售各大鉀肥生產(chǎn)商的股票”，行業(yè)性的地震或難以避免。

瑞信集團(tuán)分析師把這次大型合作關(guān)系的終結(jié)稱為對整個行業(yè)“游戲規(guī)則”的完全改變，并指出部分公司甚至有股價(jià)“腰斬”的風(fēng)險(xiǎn)。除兩大聯(lián)盟外，以色列、約旦等鉀肥生產(chǎn)國及相關(guān)公司也將受到一定影響。