煤電企業(yè)明年能脫困嗎？

近日，國(guó)家發(fā)改委價(jià)格司赴華能集團(tuán)開(kāi)展專題調(diào)研，召開(kāi)煤電企業(yè)座談會(huì)，聽(tīng)取企業(yè)意見(jiàn)建議。與會(huì)企業(yè)表示，近期國(guó)家綜合采取一系列措施深化煤電上網(wǎng)電價(jià)市場(chǎng)化改革、加強(qiáng)煤炭市場(chǎng)調(diào)控，成效顯著，煤炭?jī)r(jià)格逐步趨于理性，煤電企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難得到緩解。

今年以來(lái)，由于煤價(jià)高企，火電企業(yè)經(jīng)營(yíng)普遍承壓，如何有效破解“煤電頂?！泵軅涫軜I(yè)內(nèi)關(guān)注。分析人士認(rèn)為，隨著國(guó)家層面的高度重視，在積極保供以及進(jìn)一步推動(dòng)煤電價(jià)格形成機(jī)制更加市場(chǎng)化的背景下，煤電企業(yè)有望逐漸走出困境。

01煤電板塊前三季度業(yè)績(jī)承壓

中電聯(lián)統(tǒng)計(jì)與數(shù)據(jù)中心10月發(fā)布的《2021年三季度全國(guó)電力供需形勢(shì)分析預(yù)測(cè)報(bào)告》顯示，今年前三季度，我國(guó)電煤供應(yīng)持續(xù)緊張，煤炭?jī)r(jià)格持續(xù)急劇上漲，煤電企業(yè)大面積虧損。

多家發(fā)電力上市公司此前發(fā)布的2021年第三季度業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，各公司均出現(xiàn)不同程度的虧損。其中第三季度，華能國(guó)際凈利虧損近35億元，華電國(guó)際凈利虧損17.74億元，大唐發(fā)電凈利虧損16.23億元。

與發(fā)電行業(yè)大面積虧損形成鮮明對(duì)比的，是煤炭行業(yè)業(yè)績(jī)的走高。截至10月28日，27只煤炭（中信）成分概念股公布的三季度業(yè)績(jī)顯示，其中25只概念股的三季報(bào)凈利潤(rùn)同比上漲，其中21只概念股漲幅超過(guò)50%。

不過(guò)，10月以來(lái)，在國(guó)家發(fā)改委等行業(yè)主管部門的連續(xù)干預(yù)下，國(guó)內(nèi)煤炭市場(chǎng)已經(jīng)趨穩(wěn)。10月中下旬以來(lái)，動(dòng)力煤市場(chǎng)價(jià)格大幅下降。“政策調(diào)控煤價(jià)，這個(gè)制約煤電企業(yè)的不利因素正被慢慢排除?！币晃粯I(yè)內(nèi)人士指出，隨著北方入冬，供暖供電同時(shí)進(jìn)行后，北方煤電企業(yè)以及在北方有布局的發(fā)電企業(yè)今年四季度業(yè)績(jī)將大概率出現(xiàn)回暖。

02煤電上網(wǎng)電價(jià)真正市場(chǎng)化很關(guān)鍵

記者注意到，今年前三季度，基于煤電聯(lián)營(yíng)發(fā)展模式的火電企業(yè)利潤(rùn)虧損相對(duì)較小。對(duì)此，有分析人士表示，煤電一體化發(fā)展或許是緩解煤電矛盾的出路之一。

“煤電一體化能夠?qū)蓚€(gè)產(chǎn)業(yè)的外部矛盾內(nèi)部化，用煤炭的利潤(rùn)部分彌補(bǔ)煤電的虧損，但不能從根本上解決煤電矛盾。長(zhǎng)期來(lái)看，把煤和電捏在一起是有利于加速企業(yè)轉(zhuǎn)型，還是會(huì)對(duì)轉(zhuǎn)型造成拖累，現(xiàn)在還難下定論?！比A北電力大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院教授袁家海指出，“從根本上解決矛盾，需要煤電的上網(wǎng)電價(jià)實(shí)現(xiàn)真正意義上的市場(chǎng)化，從市場(chǎng)改革的角度做文章。”

國(guó)家發(fā)改委今年10月印發(fā)的《關(guān)于進(jìn)一步深化燃煤發(fā)電上網(wǎng)電價(jià)市場(chǎng)化改革的通知》明確，將從10月15日起有序放開(kāi)全部燃煤發(fā)電電量上網(wǎng)電價(jià)，并擴(kuò)大市場(chǎng)交易電價(jià)的上下浮動(dòng)范圍?！锻ㄖ吠瑫r(shí)提出，加強(qiáng)分類調(diào)節(jié)，高耗能行業(yè)由市場(chǎng)交易形成價(jià)格，不受上浮20%的限制。

“當(dāng)前新能源供應(yīng)占比還不夠高，煤電是參與市場(chǎng)電量交易的主體，工商業(yè)用戶全部進(jìn)入市場(chǎng)，因此如果高耗能行業(yè)的用電能不受限制，且價(jià)格自由浮動(dòng)的話，火電與高耗能行業(yè)交易時(shí)可以將全部的發(fā)電成本都打進(jìn)報(bào)價(jià)，如此‘煤電頂?！苤辽倏梢源蠓纳??！痹液１硎?。

03明年有望迎來(lái)轉(zhuǎn)折

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，隨著電價(jià)市場(chǎng)化改革的推進(jìn)，火電企業(yè)的經(jīng)營(yíng)壓力將有所緩解，但在降碳目標(biāo)下，火電占比逐步下降成為火電企業(yè)無(wú)法逃避的問(wèn)題。

“現(xiàn)在的電價(jià)改革還是基于發(fā)電量，未來(lái)煤電會(huì)加速向調(diào)節(jié)型電源轉(zhuǎn)變，平均利用小時(shí)數(shù)會(huì)越來(lái)越低。在此情況下，煤電光靠多發(fā)電來(lái)掙錢的商業(yè)模式難以適應(yīng)未來(lái)的市場(chǎng)環(huán)境。所以，電力市場(chǎng)結(jié)構(gòu)也要改革。”袁家海說(shuō)，“建議下一步將煤電的可靠容量?jī)r(jià)值、對(duì)電力系統(tǒng)的容量貢獻(xiàn)進(jìn)行科學(xué)衡量，并給予合理的回報(bào)。”

“另外，‘十四五’期間現(xiàn)貨市場(chǎng)肯定會(huì)在全國(guó)大范圍開(kāi)展。在過(guò)去沒(méi)有現(xiàn)貨市場(chǎng)時(shí)，我們有深度調(diào)峰補(bǔ)償機(jī)制，下一步這個(gè)補(bǔ)償機(jī)制要升級(jí)成更加市場(chǎng)化的輔助服務(wù)機(jī)制。在輔助服務(wù)市場(chǎng)中，為新能源消納和電力安全提供保障的靈活煤電設(shè)計(jì)更加市場(chǎng)化的補(bǔ)償機(jī)制，使其降低利用小時(shí)的同時(shí)可以得到合理的輔助服務(wù)補(bǔ)償?！痹液＿M(jìn)一步說(shuō)。

中電聯(lián)11月發(fā)布的“2021年1-10月份電力工業(yè)運(yùn)行簡(jiǎn)況”顯示，今年1-10月，全國(guó)火電設(shè)備平均利用小時(shí)為3665小時(shí)，比上年同期增加293小時(shí)。其中，燃煤發(fā)電設(shè)備平均利用小時(shí)為3786小時(shí)，比上年同期增加336小時(shí)，燃?xì)獍l(fā)電設(shè)備平均利用小時(shí)為2259小時(shí)，比上年同期增加136小時(shí)。

“火電明年起有望迎來(lái)底部反轉(zhuǎn)，其中煤價(jià)、電價(jià)、利用小時(shí)數(shù)等要素皆有望釋放較大業(yè)績(jī)彈性。新增火電產(chǎn)能急剎車后，雖然總發(fā)電裝機(jī)規(guī)模增速較高，但可用容量增速較低，隨著全社會(huì)用電量持續(xù)增長(zhǎng)，火電利用小時(shí)數(shù)有望維持較高水平甚至階段性步入上行區(qū)間?！睎|方證券指出。