產(chǎn)能增速遠超下游擴張速度 苯乙烯行業(yè)進入陣痛期

　　2021年對于苯乙烯行業(yè)來說，是發(fā)生翻天覆地變化的一年。新增產(chǎn)能的大幅釋放，在市場話語權(quán)持續(xù)提升的同時，裝置虧損運行時間線也不斷拉長，行業(yè)已經(jīng)進入發(fā)展陣痛期，市場份額之爭將越發(fā)白熱化。

　　產(chǎn)能野蠻生長

　　2021年，新裝置投產(chǎn)加之老裝置擴能，苯乙烯產(chǎn)能野蠻生長。截至11月份，我國苯乙烯在產(chǎn)產(chǎn)能1451.2萬噸，較去年底增長近20%。

　　在新裝置產(chǎn)能釋放支撐下，苯乙烯產(chǎn)量繼續(xù)刷新高點。截至10月底，今年國內(nèi)苯乙烯總產(chǎn)量突破1000萬噸大關，同比增長26%。其中，5月單月產(chǎn)量則突破110萬噸，為全年度最高。但苯乙烯行業(yè)擴能腳步并未就此停止。據(jù)統(tǒng)計，12月或有65萬噸/年新產(chǎn)能釋放，且有原計劃在今年四季度投產(chǎn)的逾200萬噸/年新產(chǎn)能，因種種原因延期到2022年上半年。預計2022~2026年中國苯乙烯擬在建產(chǎn)能將達到1000萬噸以上。

　　虧損時段拉長

　　隨著國內(nèi)產(chǎn)能不斷增加，苯乙烯進口呈現(xiàn)下降趨勢。2017~2020年，我國累計共進口苯乙烯1219.92萬噸，是凈進口國。但今年發(fā)生了變化，前10個月，我國苯乙烯進口總量僅為142.71萬噸，同比下降42.98%。

　　與此同時，因市場競爭激烈，議價能力減弱，買家話語權(quán)增加，苯乙烯行業(yè)虧損時段拉長。今年6月份開始，苯乙烯與原料價差不斷收窄至1000元(噸價，下同)以內(nèi)，甚至有時僅在300~500元，在苯乙烯歷史上實屬罕見，而此前基本維持在2000~2500元。特別是非一體化苯乙烯裝置大多陷入虧損局面，并持續(xù)至年底，期間部分企業(yè)不堪高成本重負選擇降負或延長停車周期，行業(yè)開工率長時間維持相對偏低運行狀態(tài)。

　　“話語權(quán)”減弱

　　目前中國已成為全球苯乙烯消費增長最快的國家。近兩年，伴隨著“一帶一路”新基建，苯乙烯及下游再度煥發(fā)生機。截至2021年，中國苯乙烯表觀消費量預計達1400萬噸;2017~2021年中國苯乙烯表觀消費預期平均復合增長率為6.51%。雖如此，但下游擴張速度遠低于苯乙烯行業(yè)。2021年，苯乙烯主流下游聚苯乙烯(PS)行業(yè)到目前未有新產(chǎn)能投產(chǎn);丙烯腈—丁二烯—苯乙烯共聚物(ABS)行業(yè)新增產(chǎn)能45萬噸/年;可發(fā)性聚苯乙烯(EPS)新增產(chǎn)能32萬噸/年?？梢?，苯乙烯主流下游增產(chǎn)偏少。

　　隨著原料供應增量，苯乙烯在其產(chǎn)業(yè)鏈中的“話語權(quán)”減弱，從低成本轉(zhuǎn)入高成本，而主流下游則維持良好的盈利狀況。

　　未來仍存機遇

　　但未來苯乙烯行業(yè)也存在重要機遇。有數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2022~2026年國內(nèi)大概有18套共計476萬噸/年PS裝置、16套共計724.5萬噸/年ABS裝置、12套共計259萬噸/年EPS裝置新產(chǎn)能將投產(chǎn)，屆時對苯乙烯的需求量將大幅增加，但最終對于苯乙烯行業(yè)能提振多少，還要看這些項目的落地情況。