油企紛紛“跨界”布局海上風(fēng)電

來(lái)源：中國(guó)能源報(bào)

11月24日，全球最大的在建海上風(fēng)電場(chǎng)Dogger Bank三期工程達(dá)成電力交易協(xié)議，購(gòu)電合約總計(jì)規(guī)模為120萬(wàn)千瓦。其中，擁有該風(fēng)電場(chǎng)40%股權(quán)的挪威國(guó)家能源公司簽署了48萬(wàn)千瓦電力購(gòu)買合約，殼牌、英國(guó)森特理克公司和英國(guó)SSE公司旗下的電力交易部門三家分別簽署了24萬(wàn)千瓦電力購(gòu)買合約。

不過(guò)，多家能源市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)卻指出，Dogger Bank項(xiàng)目因其中標(biāo)電價(jià)過(guò)低而存在“賠本”風(fēng)險(xiǎn)，即使是目前歐洲最受矚目的海上風(fēng)電場(chǎng)，其盈利前景也不明朗。

“明星”風(fēng)電場(chǎng)盈利或低于預(yù)期

據(jù)能源行業(yè)資訊網(wǎng)站“上游在線”報(bào)道，一項(xiàng)由挪威政府主導(dǎo)的研究顯示，按照目前歐洲海上風(fēng)電行業(yè)規(guī)定、Equinor投資標(biāo)準(zhǔn)和公開(kāi)信息，Dogger Bank項(xiàng)目預(yù)期凈現(xiàn)值約為-9.7億英鎊，該項(xiàng)目總投資預(yù)期內(nèi)部回報(bào)率為3.6%，回收期為17年。

這一結(jié)果意味著， Dogger Bank項(xiàng)目的回報(bào)率實(shí)際上沒(méi)有超過(guò)Equinor公司本身的回報(bào)率要求。今年6月，Equinor將其海上風(fēng)電的預(yù)期回報(bào)率從6%-10%下調(diào)至4%-8%。但上述研究卻發(fā)現(xiàn)，Dogger Bank的預(yù)期回報(bào)率可能低于修訂后的范圍。

不僅如此，業(yè)內(nèi)也有測(cè)算指出，Equinor旗下另一座位于英國(guó)北海地區(qū)的Dudgeon海上風(fēng)電場(chǎng)，于2017年開(kāi)建，內(nèi)部回報(bào)率實(shí)際上能夠達(dá)到9%，回收期為12年，這也讓Dogger Bank的盈利水平顯得更低。

該研究發(fā)布后，Equinor并沒(méi)有駁斥這一結(jié)論，反而發(fā)出聲明強(qiáng)調(diào)稱，該公司將從出售項(xiàng)目股權(quán)中獲得盈利。

據(jù)了解，Dogger Bank位于英國(guó)北海海域，離岸距離在130千米-190千米范圍內(nèi)，分為三期進(jìn)行開(kāi)發(fā)，總計(jì)規(guī)劃裝機(jī)規(guī)模為360萬(wàn)千瓦，每期工程分別為120萬(wàn)千瓦。該海上風(fēng)電場(chǎng)由英國(guó)能源巨頭SSE Renewable、Equinor和意大利能源公司埃尼（Eni）共同擁有。在業(yè)界看來(lái)，這一海上風(fēng)電場(chǎng)一旦建成，不僅將成為該區(qū)域內(nèi)的“巨無(wú)霸”，也將是各種新興海上風(fēng)電技術(shù)的“大型試驗(yàn)場(chǎng)”。

電價(jià)降幅超預(yù)期

多家行業(yè)研究機(jī)構(gòu)認(rèn)為，快速下降的海上風(fēng)電項(xiàng)目中標(biāo)電價(jià)是Dogger Bank項(xiàng)目盈利前景不佳的主要原因。

上述挪威政府主導(dǎo)的研究分析認(rèn)為，近年來(lái)歐洲乃至全球海上風(fēng)電裝機(jī)都處于快速增長(zhǎng)階段，規(guī)?；_(kāi)發(fā)讓海上風(fēng)電項(xiàng)目成本快速下降，同時(shí)也為開(kāi)發(fā)商帶來(lái)了強(qiáng)勁的投資回報(bào)。但隨著越來(lái)越多的油氣公司參與到海上風(fēng)電市場(chǎng)之中，愈加激烈的項(xiàng)目開(kāi)發(fā)權(quán)競(jìng)爭(zhēng)讓中標(biāo)電價(jià)不斷走低。

根據(jù)挪威斯塔萬(wàn)格大學(xué)工業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)部門發(fā)布的一份研究報(bào)告，4年前開(kāi)建的Dudgeon海上風(fēng)電場(chǎng)成交電價(jià)為150英鎊/兆瓦時(shí)，而最新的Dogger Bank電價(jià)卻已經(jīng)降至40英鎊/兆瓦時(shí)。

挪威經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融學(xué)教授Thore Johnsen指出，此前，歐洲海上風(fēng)電項(xiàng)目通常是由開(kāi)發(fā)商與政府商定固定電價(jià)，并由政府提供一定的電價(jià)補(bǔ)貼，這一模式為歐洲海上風(fēng)電開(kāi)發(fā)商帶來(lái)了巨大利潤(rùn)，但現(xiàn)在這一模式卻可能不再適用。

在Thore Johnsen看來(lái)，由于目前各大傳統(tǒng)油氣公司正面臨著來(lái)自投資方和政府方的巨大低碳轉(zhuǎn)型壓力，他們會(huì)積極地參與到清潔能源項(xiàng)目之中。實(shí)際上，油氣行業(yè)本身盈利優(yōu)厚，這也讓這些油氣公司能夠投入大量資金進(jìn)入海上風(fēng)電領(lǐng)域以獲得市場(chǎng)，但最終盈利能力可能堪憂。不僅如此，大量油氣公司的介入也很可能讓清潔能源項(xiàng)目招標(biāo)陷入“價(jià)格戰(zhàn)”。

《金融時(shí)報(bào)》也曾報(bào)道稱，油氣公司得益于其巨大的盈利能力，能夠?qū)⒕揞~資本投入海上風(fēng)電，即使項(xiàng)目盈利情況不佳，也能夠快速獲得項(xiàng)目開(kāi)發(fā)權(quán)。在今年2月英國(guó)政府舉行的800萬(wàn)千瓦海上風(fēng)電項(xiàng)目招標(biāo)中，報(bào)出最低價(jià)格的開(kāi)發(fā)商正是由英國(guó)油氣公司bp和德國(guó)電力公司RWE組成的合資公司，最終“戰(zhàn)勝”了丹麥可再生能源巨頭沃旭，獲得了項(xiàng)目開(kāi)發(fā)權(quán)。根據(jù)融資計(jì)劃，bp實(shí)際上每年每吉瓦投資額達(dá)到1.54億英鎊，投資占比達(dá)65%以上。

海上風(fēng)電新項(xiàng)目盈利愈加困難

為此，多家金融分析機(jī)構(gòu)發(fā)出警告稱，固定電價(jià)為海上風(fēng)電開(kāi)發(fā)商帶來(lái)的穩(wěn)定盈利時(shí)代已經(jīng)過(guò)去，在供應(yīng)鏈波動(dòng)、電價(jià)下降、制造成本上漲等不利因素下，未來(lái)海上風(fēng)電項(xiàng)目開(kāi)發(fā)商的盈利水平將難以有向上潛力，甚至有下滑風(fēng)險(xiǎn)。

瑞士可再生能源公司Vattenfall風(fēng)電部門主管Helene Bistrom在接受采訪時(shí)曾表示，海上風(fēng)電行業(yè)正處于高速增長(zhǎng)的時(shí)期，但從現(xiàn)實(shí)來(lái)看，風(fēng)電開(kāi)發(fā)商要達(dá)成裝機(jī)目標(biāo)卻并不容易。“全球風(fēng)電產(chǎn)品供應(yīng)鏈中斷、政府許可困難、監(jiān)管趨嚴(yán)以及其他相關(guān)不利因素都讓風(fēng)電市場(chǎng)環(huán)境充滿了挑戰(zhàn)，開(kāi)發(fā)新項(xiàng)目的難度也越來(lái)越大。”

實(shí)際上，從沃旭發(fā)布的三季度財(cái)報(bào)來(lái)看，該公司營(yíng)收中約有2/3來(lái)自于海上風(fēng)電業(yè)務(wù)，但三季度風(fēng)場(chǎng)平均風(fēng)速維持在8.7米/秒，低于此前估計(jì)的正常風(fēng)速9.3米/秒，這也讓該公司海上風(fēng)電場(chǎng)可利用率維持在94%左右，與因疫情影響而營(yíng)收暴跌的2020年表現(xiàn)持平。沃旭曾警告稱，除了低風(fēng)速這一問(wèn)題外，供應(yīng)鏈中斷、產(chǎn)品制造一再推遲，這些因素都為海上風(fēng)電行業(yè)帶來(lái)了挑戰(zhàn)。

《金融時(shí)報(bào)》分析認(rèn)為，中標(biāo)電價(jià)的持續(xù)走低很可能會(huì)讓投資者無(wú)法獲得合理利潤(rùn)，如果持續(xù)維持這一海上風(fēng)電投標(biāo)機(jī)制，甚至將對(duì)英國(guó)政府制定的減排目標(biāo)造成威脅。