油企紛紛“跨界”布局海上風電

來源：中國能源報

11月24日，全球最大的在建海上風電場Dogger Bank三期工程達成電力交易協(xié)議，購電合約總計規(guī)模為120萬千瓦。其中，擁有該風電場40%股權(quán)的挪威國家能源公司簽署了48萬千瓦電力購買合約，殼牌、英國森特理克公司和英國SSE公司旗下的電力交易部門三家分別簽署了24萬千瓦電力購買合約。

不過，多家能源市場研究機構(gòu)卻指出，Dogger Bank項目因其中標電價過低而存在“賠本”風險，即使是目前歐洲最受矚目的海上風電場，其盈利前景也不明朗。

“明星”風電場盈利或低于預(yù)期

據(jù)能源行業(yè)資訊網(wǎng)站“上游在線”報道，一項由挪威政府主導的研究顯示，按照目前歐洲海上風電行業(yè)規(guī)定、Equinor投資標準和公開信息，Dogger Bank項目預(yù)期凈現(xiàn)值約為-9.7億英鎊，該項目總投資預(yù)期內(nèi)部回報率為3.6%，回收期為17年。

這一結(jié)果意味著， Dogger Bank項目的回報率實際上沒有超過Equinor公司本身的回報率要求。今年6月，Equinor將其海上風電的預(yù)期回報率從6%-10%下調(diào)至4%-8%。但上述研究卻發(fā)現(xiàn)，Dogger Bank的預(yù)期回報率可能低于修訂后的范圍。

不僅如此，業(yè)內(nèi)也有測算指出，Equinor旗下另一座位于英國北海地區(qū)的Dudgeon海上風電場，于2017年開建，內(nèi)部回報率實際上能夠達到9%，回收期為12年，這也讓Dogger Bank的盈利水平顯得更低。

該研究發(fā)布后，Equinor并沒有駁斥這一結(jié)論，反而發(fā)出聲明強調(diào)稱，該公司將從出售項目股權(quán)中獲得盈利。

據(jù)了解，Dogger Bank位于英國北海海域，離岸距離在130千米-190千米范圍內(nèi)，分為三期進行開發(fā)，總計規(guī)劃裝機規(guī)模為360萬千瓦，每期工程分別為120萬千瓦。該海上風電場由英國能源巨頭SSE Renewable、Equinor和意大利能源公司埃尼（Eni）共同擁有。在業(yè)界看來，這一海上風電場一旦建成，不僅將成為該區(qū)域內(nèi)的“巨無霸”，也將是各種新興海上風電技術(shù)的“大型試驗場”。

電價降幅超預(yù)期

多家行業(yè)研究機構(gòu)認為，快速下降的海上風電項目中標電價是Dogger Bank項目盈利前景不佳的主要原因。

上述挪威政府主導的研究分析認為，近年來歐洲乃至全球海上風電裝機都處于快速增長階段，規(guī)?；_發(fā)讓海上風電項目成本快速下降，同時也為開發(fā)商帶來了強勁的投資回報。但隨著越來越多的油氣公司參與到海上風電市場之中，愈加激烈的項目開發(fā)權(quán)競爭讓中標電價不斷走低。

根據(jù)挪威斯塔萬格大學工業(yè)經(jīng)濟學部門發(fā)布的一份研究報告，4年前開建的Dudgeon海上風電場成交電價為150英鎊/兆瓦時，而最新的Dogger Bank電價卻已經(jīng)降至40英鎊/兆瓦時。

挪威經(jīng)濟學院金融學教授Thore Johnsen指出，此前，歐洲海上風電項目通常是由開發(fā)商與政府商定固定電價，并由政府提供一定的電價補貼，這一模式為歐洲海上風電開發(fā)商帶來了巨大利潤，但現(xiàn)在這一模式卻可能不再適用。

在Thore Johnsen看來，由于目前各大傳統(tǒng)油氣公司正面臨著來自投資方和政府方的巨大低碳轉(zhuǎn)型壓力，他們會積極地參與到清潔能源項目之中。實際上，油氣行業(yè)本身盈利優(yōu)厚，這也讓這些油氣公司能夠投入大量資金進入海上風電領(lǐng)域以獲得市場，但最終盈利能力可能堪憂。不僅如此，大量油氣公司的介入也很可能讓清潔能源項目招標陷入“價格戰(zhàn)”。

《金融時報》也曾報道稱，油氣公司得益于其巨大的盈利能力，能夠?qū)⒕揞~資本投入海上風電，即使項目盈利情況不佳，也能夠快速獲得項目開發(fā)權(quán)。在今年2月英國政府舉行的800萬千瓦海上風電項目招標中，報出最低價格的開發(fā)商正是由英國油氣公司bp和德國電力公司RWE組成的合資公司，最終“戰(zhàn)勝”了丹麥可再生能源巨頭沃旭，獲得了項目開發(fā)權(quán)。根據(jù)融資計劃，bp實際上每年每吉瓦投資額達到1.54億英鎊，投資占比達65%以上。

海上風電新項目盈利愈加困難

為此，多家金融分析機構(gòu)發(fā)出警告稱，固定電價為海上風電開發(fā)商帶來的穩(wěn)定盈利時代已經(jīng)過去，在供應(yīng)鏈波動、電價下降、制造成本上漲等不利因素下，未來海上風電項目開發(fā)商的盈利水平將難以有向上潛力，甚至有下滑風險。

瑞士可再生能源公司Vattenfall風電部門主管Helene Bistrom在接受采訪時曾表示，海上風電行業(yè)正處于高速增長的時期，但從現(xiàn)實來看，風電開發(fā)商要達成裝機目標卻并不容易。“全球風電產(chǎn)品供應(yīng)鏈中斷、政府許可困難、監(jiān)管趨嚴以及其他相關(guān)不利因素都讓風電市場環(huán)境充滿了挑戰(zhàn)，開發(fā)新項目的難度也越來越大。”

實際上，從沃旭發(fā)布的三季度財報來看，該公司營收中約有2/3來自于海上風電業(yè)務(wù)，但三季度風場平均風速維持在8.7米/秒，低于此前估計的正常風速9.3米/秒，這也讓該公司海上風電場可利用率維持在94%左右，與因疫情影響而營收暴跌的2020年表現(xiàn)持平。沃旭曾警告稱，除了低風速這一問題外，供應(yīng)鏈中斷、產(chǎn)品制造一再推遲，這些因素都為海上風電行業(yè)帶來了挑戰(zhàn)。

《金融時報》分析認為，中標電價的持續(xù)走低很可能會讓投資者無法獲得合理利潤，如果持續(xù)維持這一海上風電投標機制，甚至將對英國政府制定的減排目標造成威脅。