全球新船訂單大增近300%，造船市場周期反轉(zhuǎn)來了?

來源：券商中國

9月15日，中國船舶工業(yè)行業(yè)協(xié)會公布了2021年1-8月船舶工業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況，三大造船指標(biāo)均同比增長。特別是新接訂單量，前8個月，國內(nèi)船廠承接新船訂單4911萬載重噸，同比增長227.2%;全球船廠新承接9474萬載重噸，同比增長298.1%。

2021年1-8月三大造船指標(biāo)數(shù)據(jù)

造船市場與航運(yùn)市場密切關(guān)聯(lián)，事實(shí)上，這兩大市場在2008年之后已沉寂了10余年。由于疫情打破了全球供應(yīng)鏈的平衡，去年年中以來，國際運(yùn)價持續(xù)飆漲，以中遠(yuǎn)海控為代表的船東公司賺得盆滿缽滿，中遠(yuǎn)海控2021年上半年盈利高達(dá)371億元。正如前述數(shù)據(jù)展現(xiàn)的，船東公司的新造船熱情正被點(diǎn)燃，造船市場能否跟進(jìn)并迎來周期反轉(zhuǎn)備受關(guān)注。

由于造船周期較長，新接訂單尚未反映到船企業(yè)績上，而且，由于鋼材價格上漲、匯率波動以及人工成本上升等因素影響，船企壓力并不小。目前，業(yè)內(nèi)對造船市場的前景判斷還不明朗，這是因?yàn)樾麓唵胃嗟膩碜杂诖瑬|公司為應(yīng)對環(huán)保新規(guī)帶來的更新需求，而并非船隊(duì)的擴(kuò)張性需求;但可以肯定的是，各方對造船市場的關(guān)注度正在提升。

年內(nèi)新接造船訂單增近300%

中遠(yuǎn)?？?月2日晚披露了一項(xiàng)新船訂造合同，控股子公司東方海外及其附屬公司將分別從南通中遠(yuǎn)川崎和大連中遠(yuǎn)川崎訂造5艘集裝箱船，協(xié)議中單船運(yùn)力均為16000TEU，每艘價格均為1.5758億美元，這10艘船舶總價為15.758億美元，約合101.9億元。

由于船舶建造周期較長以及考慮船廠排期等因素，上述訂單至少要等到3年后才能交船。其中，南通中遠(yuǎn)川崎的預(yù)期交船時間為2025年第1季度至2025年第4季度之間，大連中遠(yuǎn)川崎的預(yù)期交船時間為2024年第4季度至2025年第4季度之間。

中遠(yuǎn)?？乇硎?，本次交易將增加自有船舶數(shù)目，也增加?xùn)|方海外及其附屬公司每艘船舶的平均集裝箱箱位，在規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益下，每艘船舶的集裝箱箱位增加，每個集裝箱的成本亦將隨之降低，從而增強(qiáng)東方海外及其附屬公司的運(yùn)營成本競爭力。

中遠(yuǎn)?？厥钱?dāng)下A股市場的明星公司，從去年年中起步，公司股價最高漲幅接近10倍，在這背后，是公司業(yè)績的迅猛增長，2020年，中遠(yuǎn)?？貎衾麧?9.27億元，同比增長46.76%，今年上半年凈利潤達(dá)到371億元，增速達(dá)3162.3%。

航運(yùn)市場的火爆及運(yùn)價上漲讓船東公司得以“開張吃三年”，并籌劃擴(kuò)充運(yùn)力。記者注意到，去年3月、10月和今年7月，中遠(yuǎn)?？剡€簽訂了另外三項(xiàng)造船協(xié)議，包括12艘23000TEU型集裝箱船舶、6艘14092TEU集裝箱船舶、4艘16180TEU集裝箱船舶。目前，中遠(yuǎn)?？爻钟?2艘新船訂單，合計(jì)造價326.8億元。

除此之外，近日，長榮海運(yùn)向中船黃埔文沖訂造了 24 艘三種尺寸的支線集裝箱船，價值約10.45億美元;中船澄西獲得了土耳其CINER公司3艘88800噸散貨船建造訂單;新大洋造船也簽訂了4艘新款6.3萬噸散貨船。

國內(nèi)最大的民營船企揚(yáng)子江船業(yè)集團(tuán)也有斬獲，不久前，全球最大獨(dú)立集裝箱船船東Seaspan確認(rèn)執(zhí)行備選訂單，斥資34億元在揚(yáng)子江船業(yè)集團(tuán)增訂5艘7000TEU雙燃料集裝箱船。加上這一訂單，揚(yáng)子江船業(yè)集團(tuán)今年接單量增至118艘，總金額達(dá)72.1億美元。

隨著半年報的揭曉，記者也梳理了A股主要造船企業(yè)今年上半年接單及完工量情況。其中，中國船舶承接民品船舶訂單93艘/964.44萬載重噸，完工交付民品船舶36艘/327.42萬載重噸，分別占全國上半年承接、完工總量的25.22%和15.65%。根據(jù)公司的表態(tài)，目前產(chǎn)能利用率相對平穩(wěn)，尚有提升空間;7、8月的訂單總體延續(xù)上半年的持續(xù)活躍態(tài)勢。

中國重工上半年新增訂單408.4億元，同比增長65.07%，其中，民船新接訂單同比增長390%;完工交付船舶390萬載重噸，同比增長8.03%。同期，中船防務(wù)實(shí)現(xiàn)經(jīng)營接單57.21億元，同比增長157.82%。

根據(jù)中國船舶工業(yè)行業(yè)協(xié)會的統(tǒng)計(jì)，今年1-8月，全球造船完工量、新接訂單量分別為5913萬載重噸、9474萬載重噸、8月底手持訂單量為19665萬載重噸，同比來看，造船完工量小幅下降，新接訂單量增長298.1%，8月底手持訂單量增幅為29.5%。

其中，中國的情況也較為樂觀，今年前8個月，造船完工量、新接訂單量及手持訂單量分別為2626萬載重噸，4911萬載重噸，9147萬載重噸，同比2020年增幅分別為8.96%，227.2%，26%。

雖然造船市場三大指標(biāo)都有不同程度的上漲，但船廠的產(chǎn)能還有余量。一家船廠人士就向e公司記者表示，目前來看，產(chǎn)能不會成為公司接單以及發(fā)展的制約，公司可以通過合理的生產(chǎn)排期進(jìn)行生產(chǎn)的組織協(xié)調(diào)，根據(jù)合同約定的時間開工建造。

二手船、租船市場交易活躍

正如前述，船舶建造周期長，新下訂單很難立刻補(bǔ)充運(yùn)力，然而市場行情卻不等人。以截至9月10日的數(shù)據(jù)為例，歐洲航線運(yùn)費(fèi)水平同比上漲了611%，地中海航線同比上漲561%，美東航線同比上漲159%。

面對運(yùn)價飆漲，業(yè)內(nèi)曾有戲言，“300個集裝箱，從中國運(yùn)到美國，一趟的運(yùn)費(fèi)就可以買一艘船了。” 這也帶動了二手船的行情，報告顯示，近日，2011年建造的18.1萬載重噸好望角型FrontierPhoenix 輪以3375萬美元成交;2012年建造的8.2萬載重噸卡姆薩型Ranger輪以2400萬美元售，同年建造的3.8萬載重噸靈便型Nicoline輪以2000萬美元售出。

此外，“期船”也成為爭搶的對象，9月1日，一艘散貨船在浙江船交市場旗下“拍船網(wǎng)”上拍出3603萬美元(約2.33億元人民幣)高價，超出起拍價585萬美元(約3785萬元人民幣)，該拍賣散貨船適用于國際航線，預(yù)計(jì)交船時間在明年6月。

包括馬士基在內(nèi)的多家船東公司預(yù)測，高運(yùn)價水平至少可以維持到2022年的年中。就二手船或“期船”買家的心態(tài)而言，這樣做不僅可以節(jié)省造船時間，還能夠準(zhǔn)確把握市場高點(diǎn)，及早投入營運(yùn)。

能造則造，能買則買，買不著還能租;船舶租賃市場的火熱是當(dāng)下行情的另一個側(cè)面。8月11日，國銀租賃2021年中期業(yè)績顯示，公司上半年?duì)I業(yè)收入約為104.42億元，同比增長8.6%;凈利潤約18.12億元，同比增長46.2%。

根據(jù)國銀租賃的表態(tài)，業(yè)績增長的主要原因包括報告期內(nèi)投放力度加大使得租賃資產(chǎn)總額上升，同時，船舶經(jīng)營租賃收入也同比大幅增長。記者注意到，國銀租賃一邊造新船，一邊購進(jìn)二手船，擴(kuò)張船隊(duì)規(guī)模，上半年交付新造船13艘，二手船23艘。

除了銀行系的租賃公司，來自于廠商系的租賃公司業(yè)績也不錯。中國船舶租賃上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤6.46億元，同比增加約28%。公司表示，業(yè)績增長主要來自于三方面，一是運(yùn)營船舶數(shù)目由上年同期的84艘增加至114艘，二是計(jì)息負(fù)債平均成本由上年同期的3.3%降至約2.2%，三是公司自營干散貨船隊(duì)營業(yè)收入和利潤較去年同期明顯上升。

“受益于當(dāng)下集運(yùn)市場的火爆，二手船和租船市場同樣火爆。”中信建投交運(yùn)首席分析師韓軍向e公司記者提供的數(shù)據(jù)顯示，截至今年9月，集裝箱船二手價格指數(shù)同比增長162%，8月集裝箱船期租費(fèi)率同比增長583%，而且船東現(xiàn)在都要求簽3年甚至5年的租賃合約。

韓軍表示，去年下半年以來，船舶租金的上漲還沒有出現(xiàn)拐點(diǎn)，也使得運(yùn)價中樞不斷提高。與此同時，2021年9月集裝箱船新造船價格指數(shù)同比僅增長了24%，所以許多船東公司下訂單，寄希望于以新增運(yùn)力替換成本較高的租賃船舶。