上半年特色原料藥行業(yè)：企業(yè)業(yè)績強(qiáng)勁，盈利能力持續(xù)提升

作者： 2020年09月09日 來源：全球化工設(shè)備網(wǎng) 瀏覽量：
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2020上半年，特色原料藥行業(yè)企業(yè)業(yè)績表現(xiàn)如何？從市場(chǎng)關(guān)注度較高的特色原料藥企業(yè)來看，整體表現(xiàn)良好，企業(yè)業(yè)績強(qiáng)勁，上半年盈利能力持續(xù)提升?！　∑渲校咎⑸习肽陮?shí)現(xiàn)營業(yè)收入7.22億元，
      2020上半年，特色原料藥行業(yè)企業(yè)業(yè)績表現(xiàn)如何？從市場(chǎng)關(guān)注度較高的特色原料藥企業(yè)來看，整體表現(xiàn)良好，企業(yè)業(yè)績強(qiáng)勁，上半年盈利能力持續(xù)提升。
 
　　其中，司太立上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入7.22億元，較上年同期增長13.56%；歸屬于上市公司股東的凈利潤1.4億元，同比增長50%。
 
　　仙琚制藥發(fā)布2020年中報(bào)稱,其營業(yè)收入17.7億元,同比下降4.78%;歸屬于上市公司股東的凈利潤2.05億元,同比增長18.2%。
 
　　華海藥業(yè)上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入33.06億元,同比增長24.6%;實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤5.78億元,同比增長72.77%。
 
　　天宇股份實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入13.32億元,同比增長36.17%;歸屬于上市公司股東的凈利潤3.81億元,同比增長50.07%。
 
　　美諾華上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入6.51億元，同比增長16.01%；凈利潤1.07億元，同比增長24.57%。
 
　　普洛藥業(yè)2020年上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入39.92億元,同比增長12.46%;凈利潤為4.29億元,同比增長52.93%。
 
　　奧翔藥業(yè)日前發(fā)布的半年報(bào)顯示，公司上半年實(shí)現(xiàn)營收2.1億元,同比增長62.38%;凈利潤5259.8萬元,同比增長69.46%。
 
　　同和藥業(yè)2020年上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2.37億元，同比增長21.60%;歸屬于上市公司股東的凈利潤實(shí)現(xiàn)4173.92萬元，同比增長55.71%。
 
　　富祥藥業(yè)2020上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入8.2億,同比增長37.8%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤2.2億,同比增長92%。
 
　　上述9家具備代表性的特色原料藥企業(yè)平均收入增速達(dá) 24.42%，遠(yuǎn)超化學(xué)制劑和醫(yī)藥整體行業(yè)增速；平均凈利潤增速 53.97%，遠(yuǎn)高于化學(xué)制劑和醫(yī)藥整體行業(yè)表現(xiàn)。
 
　　業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，特色原料藥行業(yè)高景氣主要得益于行業(yè)集中度的提升和下游需求的持續(xù)增長。
 
　　值得注意的是，特色原料藥企業(yè)正朝著兩大趨勢(shì)發(fā)展。一方面，特色原料藥企業(yè)仍在持續(xù)推進(jìn) API+制劑一體化。從各大企業(yè)的半年報(bào)來看，2020H1，仙琚制藥、華海藥業(yè)、普洛藥業(yè)的制劑收入占比分別達(dá)到50%、48%和9%。但上半年受疫情影響，部分制劑品種銷售出現(xiàn)下滑，仙琚制藥、普洛藥業(yè)制劑收入分別下降6%和37%。而華海藥業(yè)受益于集采中標(biāo)品種的放量，制劑收入增長27%。
 
　　業(yè)內(nèi)認(rèn)為，“華海模式”將引著特色原料藥企業(yè)持續(xù)推進(jìn) API+制劑一體化。隨著集采常態(tài)化，特色原料藥企業(yè)議價(jià)能力提升，同時(shí)具備向下游延伸的主動(dòng)權(quán)。在制劑領(lǐng)域搶先布局且與原有特色原料藥品種有明顯協(xié)同作用的企業(yè)有望獲得機(jī)遇。
 
　　另一方面，特色原料藥企業(yè)也在向CMO/CDMO行業(yè)轉(zhuǎn)型。 2020H1，明確布局 CMO/CDMO 業(yè)務(wù)的特色原料藥企業(yè)包括天宇股份、美諾華、普洛藥業(yè)、奧翔藥業(yè)、同和藥業(yè)等。隨著全球CMO/CDMO市場(chǎng)持續(xù)擴(kuò)容，產(chǎn)業(yè)向國內(nèi)持續(xù)轉(zhuǎn)移，技術(shù)儲(chǔ)備豐富、管理能力強(qiáng)的特色原料藥企業(yè)將有望占有較大的市場(chǎng)份額。
 
　　整體來看，短期內(nèi)，隨著環(huán)保高壓持續(xù)，質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)提升，原料藥行業(yè)集中度將不斷提高，龍頭企業(yè)具備競爭優(yōu)勢(shì)；同時(shí)，帶量采購、MAH等政策的推動(dòng)下，有利于特色原料藥企業(yè)向制劑和 CMO/CDMO業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。長遠(yuǎn)來看，特色原料藥需求增長穩(wěn)定，行業(yè)發(fā)展前景依然被看好。
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