巴菲特百億美元收購天然氣資產(chǎn)值不值

原文來源：北京商報(bào)

記者：楊月涵

當(dāng)巴菲特豪擲近百億美元進(jìn)行收購時(shí)，外界才終于恍然大悟，手握創(chuàng)紀(jì)錄的現(xiàn)金卻無動(dòng)于衷許久的巴菲特不是“廉頗老矣”，而是蟄伏著伺機(jī)而動(dòng)。當(dāng)?shù)貢r(shí)間5日，伯克希爾·哈撒韋公司宣布，將通過其旗下的伯克希爾·哈撒韋能源公司收購美國天然氣運(yùn)輸企業(yè)道明尼能源的天然氣業(yè)務(wù)資產(chǎn)，交易價(jià)值接近100億美元。這是巴菲特自今年3月美國暴發(fā)新冠肺炎疫情以來的第一筆大型并購交易，也是四年來最大規(guī)模的一筆收購。

不鳴則已，一鳴驚人。根據(jù)并購協(xié)議，伯克希爾·哈撒韋將通過40億美元的現(xiàn)金收購道明尼能源旗下的天然氣業(yè)務(wù)資產(chǎn)，此外還將承擔(dān)后者57億美元的負(fù)債，由此交易價(jià)值高達(dá)97億美元。同一天，道明尼能源也發(fā)布公告稱，公司已決定將旗下所有的天然氣運(yùn)輸和儲(chǔ)存資產(chǎn)出售給伯克希爾·哈撒韋，目前這筆交易正在等待美國監(jiān)管部門的批準(zhǔn)，預(yù)計(jì)將在今年四季度完成。對于交易給公司帶來的影響等問題，北京商報(bào)記者聯(lián)系了道明尼能源，但截至發(fā)稿未收到回復(fù)。

收購道明尼能源對伯克希爾·哈撒韋來說是如虎添翼的事情。交易條款顯示，伯克希爾·哈撒韋能源公司將收購道明尼能源旗下的道明尼能源運(yùn)輸公司、Questar管道公司和卡羅來納州天然氣傳輸公司100%的股份，易洛魁天然氣運(yùn)輸系統(tǒng)公司50％的股份，以及CovePointLNG公司25%的股權(quán)，其中CovePointLNG是美國僅有的6個(gè)液化天然氣出口終端之一。CNBC報(bào)道稱，交易完成之后，伯克希爾·哈撒韋能源公司將承擔(dān)美國州際天然氣傳輸總量的18%，目前的占比為8%。

但對于市場來說，伯克希爾·哈撒韋收購道明尼能源的意義卻不只是行業(yè)里的強(qiáng)者更強(qiáng)，更在于打破了此前滿天飛的關(guān)于巴菲特江郎才盡的猜想，從而證明股神很可能依舊寶刀未老。馬里蘭大學(xué)羅伯特·史密斯商學(xué)院金融學(xué)教授DavidKass評價(jià)稱，巴菲特現(xiàn)在愿意投資，而且金額還相當(dāng)可觀，這傳達(dá)的信號(hào)非常積極，伯克希爾·哈撒韋公司還承擔(dān)了57億美元的債務(wù)，表明巴菲特仍然愿意出手。

“我們沒有做任何事情，因?yàn)槲覀兛床坏饺魏斡形Φ氖虑?。”在今?月的年度股東大會(huì)上，巴菲特作出了這樣的表述，彼時(shí)，巴菲特透露，隨著金融市場的暴跌，伯克希爾·哈撒韋已經(jīng)積累了創(chuàng)紀(jì)錄的1370億美元現(xiàn)金儲(chǔ)備，隨著后續(xù)巴菲特割肉航空股等一系列讓人意外的操作，外界也對股神多有懷疑，一時(shí)間，巴菲特江郎才盡的說法甚囂塵上。

但現(xiàn)在，情況出現(xiàn)了轉(zhuǎn)變?！拔覀兊哪茉礃I(yè)務(wù)本已強(qiáng)大，如今再將如此龐大的天然氣資產(chǎn)組合收至麾下，我們感到非常自豪?！痹谏现苋盏穆暶髦?，巴菲特如此說道。前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍認(rèn)為，巴菲特出手，目前經(jīng)濟(jì)雖然受到疫情的沖擊，下降比較大，但長期看經(jīng)濟(jì)面還是處于復(fù)蘇階段的，收購的公司未來業(yè)務(wù)應(yīng)該也會(huì)逐步恢復(fù)正常，這時(shí)候收購的邏輯就是趁疫情沖擊帶來的大跌進(jìn)行抄底，正常來說，巴菲特出手的時(shí)候也往往是發(fā)生股災(zāi)的時(shí)候，在他看來能源行業(yè)基本見底了。

巴菲特出手道明尼能源，正值美國能源行業(yè)陷入至暗時(shí)刻。上個(gè)月末，美國老牌頁巖油氣企業(yè)切薩皮克能源公司剛剛向得克薩斯州南區(qū)破產(chǎn)法院申請破產(chǎn)保護(hù)進(jìn)行資產(chǎn)重組，當(dāng)時(shí)該公司的債務(wù)總額超過90億美元。不久前，能源行業(yè)調(diào)研公司RystadEnergy對美國勞工統(tǒng)計(jì)局最新數(shù)據(jù)的分析也顯示，美國的石油和天然氣勞動(dòng)力市場是最受新冠疫情打擊的領(lǐng)域之一，總計(jì)已失去了逾10萬個(gè)崗位。其中，石油和天然氣運(yùn)營為受影響最嚴(yán)重的領(lǐng)域，該領(lǐng)域疫情前有23.36萬個(gè)職位，如今減少了4.46萬個(gè)崗位。

巨大沖擊面前，能源股也一跌再跌，這對于一直青睞能源行業(yè)的巴菲特而言，無異于抄底機(jī)會(huì)的到來。楊德龍也稱，能源行業(yè)與經(jīng)濟(jì)周期關(guān)聯(lián)度很大，但長期來看經(jīng)濟(jì)發(fā)展肯定離不開能源公司，巴菲特趁這個(gè)時(shí)期買也是正常的。而巴菲特一直都在機(jī)會(huì)比較確定的時(shí)候才會(huì)出手，所以巴菲特現(xiàn)在的舉動(dòng)也表明對經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的信心更強(qiáng)了。

很明顯，別人恐懼時(shí)，股神又貪婪了。