全球天然氣市場格局變化加劇

白樺 劉四洋

摘要：預(yù)計(jì)未來五年，全球天然氣供應(yīng)持續(xù)增加，需求增長放緩，供應(yīng)過剩加劇，價(jià)格保持相對低位。

縱觀世界天然氣產(chǎn)業(yè)發(fā)展歷史，大致可以劃分為六個(gè)階段：一是1821年前，中國、古希臘、古印度等發(fā)現(xiàn)自然界中存在可以燃燒的氣體；二是1821年～1915年，英國、美國等利用天然氣進(jìn)行照明及商業(yè)化利用；三是1916年～1949年，現(xiàn)代天然氣產(chǎn)業(yè)的興起，美國發(fā)現(xiàn)大氣田，并進(jìn)入商業(yè)化開采階段；四是1950年～1970年，現(xiàn)代天然氣產(chǎn)業(yè)的成熟，二戰(zhàn)后的天然氣大發(fā)展階段，俄羅斯天然氣產(chǎn)業(yè)迅速崛起；五是1971年～2000年，天然氣產(chǎn)業(yè)的大增長階段，美國、俄羅斯占據(jù)了世界天然氣市場約40%的產(chǎn)量；六是2001年至今，新型天然氣產(chǎn)業(yè)的發(fā)展壯大。隨著俄羅斯天然氣工業(yè)發(fā)展、美國非常規(guī)天然氣產(chǎn)量突破等，各主要消費(fèi)國天然氣進(jìn)口需求日益增加，產(chǎn)氣國出口意愿強(qiáng)烈，世界天然氣市場發(fā)展區(qū)域特征明顯，但全球化趨勢進(jìn)一步加深，全球市場基本形成。

2019年年全球天然氣市場回顧

1. 天然氣市場供應(yīng)持續(xù)寬松

據(jù)國際能源署（IEA）、美國地質(zhì)調(diào)查局（USGS）、美國能源信息署（EIA）等研究機(jī)構(gòu)報(bào)告，目前全球天然氣可采資源量783萬億～900萬億立方米，可供開采235年，累計(jì)探明186.9萬億立方米，非常規(guī)與常規(guī)氣資源基本相當(dāng)。全球天然氣資源豐富，可滿足全球天然氣市場長期消費(fèi)需求。

過去五年，全球天然氣消費(fèi)持續(xù)較快增長，天然氣產(chǎn)量增速超過消費(fèi)增速，供應(yīng)持續(xù)寬松。全球天然氣消費(fèi)量由2015年的3.47萬億立方米增至2019年的3.98萬億立方米，年均增速2.8%；天然氣產(chǎn)量由2015年的3.5萬億立方米增至2019年的4.11萬億立方米，年均增速3.3%。供需差由350億立方米擴(kuò)大至1300億立方米，供應(yīng)持續(xù)寬松。

2.亞洲消費(fèi)中心地位鞏固，美俄供應(yīng)大國地位穩(wěn)定

全球天然氣消費(fèi)強(qiáng)勁的增長動(dòng)力主要來自亞洲，亞洲消費(fèi)量全球占比由2015年的20%上升至2019年的22%，亞洲LNG進(jìn)口量全球占比超70%。其中，中國天然氣快速增長，消費(fèi)量占亞洲消費(fèi)量34%，占全球消費(fèi)量7.4%。美國于2011年超過俄羅斯成為全球第一大產(chǎn)氣國，2019年，兩國天然氣產(chǎn)量合計(jì)占比超過40%。未來，中國或?qū)⒊蔀槿蜃畲筇烊粴膺M(jìn)口國，美國將成為第一大天然氣出口國。

3.全球LNG液化出口能力持續(xù)過剩

截至2019年底，全球LNG液化能力4.32億噸/年。澳大利亞液化出口能力于2018年超過卡塔爾，液化能力為8420萬噸/年；卡塔爾為7700萬噸/年；美國居第三位，液化能力4205萬噸/年；馬來西亞為3050萬噸/年；俄羅斯為2800萬噸/年。全球新增液化能力主要集中在美國、俄羅斯和澳大利亞，其中美國占全球新增產(chǎn)能比重超過60%。全球LNG液化出口能力持續(xù)過剩，估計(jì)2019年過剩7000萬噸左右。

4. 全球天然氣貿(mào)易快速發(fā)展、競爭加劇

全球天然氣貿(mào)易量由2015年的1.03萬億立方米增長至2019年的1.35萬億立方米，年均增速5.5%。同期，全球LNG貿(mào)易增速為8.5%，占比由31%升至36%。亞洲引領(lǐng)全球LNG貿(mào)易快速提升。2019年，亞太地區(qū)LNG進(jìn)口量2.5億噸，較2015年提升1.4倍。

全球LNG貿(mào)易呈現(xiàn)五大特點(diǎn)：一是合同期限縮短、現(xiàn)貨比例增加、合同量縮小；二是離岸（FOB）合同更具采購靈活性，簽約量保持增長；三是到岸（DES）合同目的地條款的松動(dòng)，轉(zhuǎn)出口貿(mào)易量增加；四是資源池供應(yīng)量比例提升；五是傳統(tǒng)的LNG買方正在成為國際貿(mào)易商。

全球天然氣市場競爭日益加劇。隨著LNG貿(mào)易活躍度的不斷提升，進(jìn)口國之間和出口國之間的競爭日趨激烈，貿(mào)易格局或?qū)⒅厮?。供?yīng)側(cè)方面，全球LNG項(xiàng)目加速投產(chǎn)，特別是未來大批美國LNG出口項(xiàng)目的陸續(xù)投建和投產(chǎn)，加拿大、非洲項(xiàng)目的積極推進(jìn)，LNG貿(mào)易供應(yīng)格局的改變將主要表現(xiàn)在一是新興出口國與傳統(tǒng)出口國（卡塔爾、澳大利亞等）之間的競爭；二是美國的LNG出口和俄羅斯管道天然氣和LNG出口的博弈。

一方面美國LNG出口量和出口能力持續(xù)增加。2019年，美國LNG出口量3500萬噸，全球占比10%，同比增量（1405萬噸）居全球第一，出口同比增速66.4%。美國2018年超過馬來西亞，2019年超過俄羅斯，成為全球第三大LNG出口國。目前，全球液化項(xiàng)目投資進(jìn)入新一輪上升期。受需求增長、油價(jià)波動(dòng)及對未來供應(yīng)趨緊預(yù)期等因素驅(qū)動(dòng)，供應(yīng)商積極推動(dòng)最終投資決定（FID）進(jìn)程，預(yù)計(jì)美國多個(gè)項(xiàng)目有望在未來兩年達(dá)成FID。另一方面，俄羅斯天然氣出口能力也將大幅提升。北溪2號、土耳其流、中俄東線三條天然氣管道將建成投產(chǎn)，合計(jì)輸送能力為1560億立方米/年，俄羅斯管道天然氣出口能力將提升60%。亞馬爾項(xiàng)目的上產(chǎn)和第四條生產(chǎn)線的投產(chǎn)，將使俄羅斯LNG出口能力大幅提升。美國和俄羅斯目前在歐洲市場的供應(yīng)之爭已日趨白熱化，預(yù)計(jì)未來對亞洲市場的爭奪將更加激烈，對全球天然氣貿(mào)易格局產(chǎn)生重大影響。

5. 主要地區(qū)天然氣價(jià)格現(xiàn)狀

2015～2019年，全球主要市場天然氣價(jià)格整體呈現(xiàn)下滑反彈再走低的趨勢。2019年，受供應(yīng)過剩影響，全球主要市場天然氣價(jià)格整體下行。美國受天然氣產(chǎn)量增加和需求下降影響，亨利中心（HH）價(jià)格同比下跌；歐洲需求增長，但供應(yīng)過剩嚴(yán)重，庫存持續(xù)高位，NBP/TTF價(jià)格大幅下跌；東北亞LNG進(jìn)口均價(jià)小幅上漲，LNG現(xiàn)貨價(jià)格受供需格局影響大幅下挫。美歐亞三地價(jià)格比為1∶1.8∶2.3，歐亞價(jià)差進(jìn)一步收窄（圖1）。

圖1 2014～2019年三大市場主要價(jià)格走勢

美國受益于頁巖氣產(chǎn)量突破，HH價(jià)格自2011年開始大幅下降。2019年，HH現(xiàn)貨價(jià)格受供需、出口的影響同比下跌，全年均價(jià)為2.56美元/百萬英熱單位，比上年下跌19%。歐洲受亞太地區(qū)價(jià)格下跌影響，大量LNG現(xiàn)貨涌入歐洲，導(dǎo)致LNG供大于求。同時(shí)，俄羅斯供歐洲管道氣量相對穩(wěn)定，進(jìn)一步加劇了歐洲天然氣供應(yīng)過剩局面，庫存接近上限，歐洲NBP年均價(jià)為4.48美元/百萬英熱單位，同比下跌44.3%，TTF年均價(jià)均價(jià)4.48美元/百萬英熱單位，同比下跌43.3%。受亞洲主要消費(fèi)國需求增長放緩、國際油價(jià)下滑影響，東北亞地區(qū)LNG進(jìn)口均價(jià)為9.22美元/百萬英熱單位，同比下跌4.2%。受主要進(jìn)口國需求不振、LNG市場供應(yīng)過剩的影響，東北亞LNG現(xiàn)貨均價(jià)為5.98美元/百萬英熱單位，為近10年最低，較上年大幅下跌39.4%。

未來全球天然氣市場五大趨勢

未來五年全球天然氣市場供應(yīng)寬松仍將持續(xù)。預(yù)計(jì)未來五年，全球天然氣需求仍將在亞洲主要需求國的引領(lǐng)下穩(wěn)步提升。2025年，全球天然氣消費(fèi)提升至4.38萬億立方米，年均增速1.5%。其中，以中國為首的亞太市場消費(fèi)增量將貢獻(xiàn)全球增量的一半以上，需求增長的主要領(lǐng)域?yàn)楣I(yè)燃料、化工原料及天然氣發(fā)電。美國和中東作為主要的天然氣產(chǎn)地，天然氣消費(fèi)量也將較快增長。歐洲、日本、韓國等天然氣需求預(yù)計(jì)將達(dá)到平臺期，到2025年天然氣需求增長放緩。供應(yīng)方面，以美國頁巖氣革命為代表的技術(shù)進(jìn)步大幅降低開采成本，保障產(chǎn)量持續(xù)增長。預(yù)計(jì)2025年全球天然氣產(chǎn)量將達(dá)4.5萬億立方米，年均增長1.6%，增長主要來自于美國、中東、中國、澳大利亞、俄羅斯等。

美國成為最大LNG出口國。未來五年全球LNG出口能力仍將較快增長，主要集中在美國、澳大利亞和卡塔爾。預(yù)計(jì)2025年，全球LNG出口能力將達(dá)5.4億噸/年。其中，美國LNG出口能力超過1億噸/年，卡塔爾接近1億噸/年，澳大利亞約8780萬噸/年。加拿大和莫桑比克、坦桑尼亞等地區(qū)也有望成為潛力增長區(qū)域。

天然氣貿(mào)易更趨全球化、多元化、靈活化。未來五年，歐洲、亞太市場供需及價(jià)格聯(lián)動(dòng)性將持續(xù)增強(qiáng)，特別是亞洲市場的影響力將日漸增加。表現(xiàn)在LNG資源受亞洲需求波動(dòng)的影響，在歐亞市場之間流動(dòng)增強(qiáng)，轉(zhuǎn)出口貿(mào)易量增加。傳統(tǒng)的LNG買方正在成為國際貿(mào)易商，區(qū)域市場二級供應(yīng)商和新型的LNG貿(mào)易商正不斷涌現(xiàn)，新興供應(yīng)國出口能力持續(xù)增強(qiáng)。LNG貿(mào)易合同期限縮短、現(xiàn)貨比例增加、合同量縮??；FOB合同將持續(xù)為買方帶來資產(chǎn)優(yōu)化的靈活性，尤其是美國LNG以離岸交割形式交付，預(yù)計(jì)未來沒有目的地限制的合同比例將進(jìn)一步增加；國際石油公司通過建立資源池增強(qiáng)了供應(yīng)的靈活性和市場流動(dòng)性；買方需要通過合同中的價(jià)格復(fù)議條款獲得更大的靈活性。

三大市場價(jià)格承壓下行。價(jià)格方面，歐亞市場價(jià)格更加趨同。未來五年，受全球供應(yīng)寬松、國際油價(jià)以及區(qū)域供需關(guān)系影響，北美、歐洲、亞洲三大天然氣市場氣價(jià)呈現(xiàn)前低后高再下滑的走勢。預(yù)計(jì)未來五年，北美Henry Hub價(jià)格在2.3～3美元/百萬英熱單位之間波動(dòng)，均價(jià)2.6美元/百萬英熱單位；歐洲NBP/TTF價(jià)格波動(dòng)范圍為4.9～6.2美元/百萬英熱單位，均價(jià)5.4美元/百萬英熱單位；亞洲LNG進(jìn)口均價(jià)在7.2～8美元/百萬英熱單位之間波動(dòng)，均價(jià)7.4美元/百萬英熱單位；亞洲現(xiàn)貨價(jià)格均值波動(dòng)范圍為6～7美元/百萬英熱單位，均價(jià)6.5美元/百萬英熱單位。歐亞價(jià)差縮小至1美元/百萬英熱單位，三地價(jià)格分別較過去五年均值有所下跌。

全球天然氣市場供應(yīng)格局將重塑。美國或?qū)⒊蔀槿蜃畲筇烊粴夤?yīng)國，俄羅斯出口能力不斷提升，與卡塔爾和澳大利亞爭奪歐亞市場。預(yù)計(jì)未來五年，卡、澳、美三國的LNG供應(yīng)將占全球60%以上。由于受出口國商業(yè)模式特點(diǎn)的不同、俄羅斯天然氣出口競爭壓力、中美貿(mào)易戰(zhàn)等多因素影響，全球LNG市場供應(yīng)格局將重塑。與此同時(shí)，中國天然氣市場正處于快速發(fā)展階段，對外依存度仍有上升空間，作為全球發(fā)展?jié)摿ψ畲蟮奶烊粴馐袌?，既受到全球市場的影響，又不斷地?qiáng)化在全球市場中的作用，機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存。

（作者單位：中國石油經(jīng)研院、天然氣銷售公司）