油價(jià)重返5元時(shí)代 我國(guó)石油化工行業(yè)的危與機(jī)

3月17日24時(shí)，國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格調(diào)整窗口開啟。國(guó)家發(fā)改委發(fā)布通知稱，每噸汽油下調(diào)1015元、柴油下調(diào)975元，創(chuàng)下2008年以來(lái)的最大單次降幅。這是2020年成品油價(jià)第三次下調(diào)。隆眾資訊數(shù)據(jù)顯示，本輪調(diào)價(jià)后，全國(guó)大多數(shù)地區(qū)車柴價(jià)格在5.5元-5.6元/升左右，92號(hào)汽油零售限價(jià)在5.4元-5.5元/升，這意味著油價(jià)重回“5元”時(shí)代。

　　國(guó)際油價(jià)已經(jīng)跌破每桶40美元，突破了國(guó)內(nèi)油價(jià)設(shè)定的40美元的“地板價(jià)”，低於40美元的部分不再下調(diào)。而上次成品油觸及調(diào)控下限為2016年1-4月份。與此同時(shí)，原油價(jià)格持續(xù)低迷，美國(guó)頁(yè)巖氣革命的領(lǐng)導(dǎo)者——切薩皮克能源公司已快被壓垮。在此背景下，我國(guó)油氣產(chǎn)業(yè)鏈面臨什麼樣的生存環(huán)境？

　　汽油每升降0.8元左右 加滿一箱油少花40元

　　本輪油價(jià)調(diào)整，折合每升89號(hào)汽油下調(diào)0.75元、92號(hào)汽油下調(diào)0.79元、95號(hào)汽油下調(diào)0.84元、0號(hào)柴油下調(diào)0.83元。

　　以油箱容量50L的普通私家車計(jì)算，這次調(diào)價(jià)后，車主們加滿一箱92號(hào)汽油約少花40元。按市區(qū)百公裡耗油7L-8L的車型，平均每行駛一千公裡費(fèi)用減少55-63元左右。而對(duì)滿載50噸的大型物流運(yùn)輸車輛而言平均每行駛一千公裡，燃油費(fèi)用減少332元左右。

　　隆眾資訊成品油分析師李春艷分析稱，“調(diào)價(jià)周期內(nèi)（3月4日-3月17日）國(guó)際油價(jià)變化率負(fù)向加深。主要影響因素如下:海外公共衛(wèi)生事件蔓延，持續(xù)抑制需求﹔OPEC與俄羅斯就延長(zhǎng)減產(chǎn)期限未達(dá)成一致，並且市場(chǎng)擔(dān)憂產(chǎn)油國(guó)通過(guò)價(jià)格戰(zhàn)來(lái)爭(zhēng)搶市場(chǎng)份額，引發(fā)國(guó)際油價(jià)暴跌﹔全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景仍顯脆弱?！?

　　“從近期市場(chǎng)出貨情況來(lái)看，華東地區(qū)購(gòu)銷氛圍清淡，汽柴油需求疲勢(shì)難改，主營(yíng)出貨多為剛需小單，日均出貨量為10-200噸不等。當(dāng)前，華東主營(yíng)柴油批發(fā)端成交重心調(diào)整至5100-5400元/噸附近，汽油成交重心降至5100-5300元/噸左右?！甭”娫头治鰩熝┯暾f(shuō)。

　　2020年以來(lái)，國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格調(diào)整呈現(xiàn)“三跌兩擱淺”格局。隆眾資訊成品油分析師徐雯雯介紹，此次調(diào)價(jià)后，今年汽油價(jià)格累計(jì)下調(diào)1850元/噸，柴油下調(diào)1780元/噸。

　　時(shí)隔四年油價(jià)再次觸及價(jià)格下調(diào)下限

　　3月17日，國(guó)家發(fā)改委價(jià)格司副司長(zhǎng)、一線巡視員彭紹宗介紹，國(guó)際油價(jià)已經(jīng)跌破每桶40美元，突破了國(guó)內(nèi)油價(jià)設(shè)定的40美元的“地板價(jià)”。17日24時(shí)，國(guó)內(nèi)油價(jià)將按照對(duì)應(yīng)40美元的水平調(diào)整，低於40美元的部分不再下調(diào)。

　　我國(guó)成品油價(jià)格調(diào)整機(jī)制設(shè)定了上下限，上限為每桶130美元，下限為每桶40美元，即當(dāng)國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格掛靠的國(guó)際市場(chǎng)原油價(jià)格高於每桶130美元時(shí)，汽、柴油最高零售價(jià)格不提或者少提﹔低於40美元的時(shí)候，最高零售價(jià)格不再下調(diào)。

　　上次成品油觸及調(diào)控下限還是在2016年。當(dāng)年1-4月份，國(guó)際原油價(jià)格大幅下跌，觸及國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格的調(diào)控下限，國(guó)內(nèi)油價(jià)按機(jī)制在40美元以下的部分未作調(diào)整。

　　彭紹宗表示，設(shè)定上下限主要是考慮我國(guó)既是石油進(jìn)口和消費(fèi)大國(guó)，同時(shí)也是石油生產(chǎn)大國(guó)，油價(jià)過(guò)高過(guò)低都會(huì)帶來(lái)不利影響。過(guò)高，會(huì)加大用油行業(yè)和消費(fèi)者負(fù)擔(dān)，影響國(guó)民經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行﹔過(guò)低，會(huì)影響國(guó)內(nèi)原油開採(cǎi)行業(yè)的正常發(fā)展，削弱自給能力，導(dǎo)致對(duì)外依存度進(jìn)一步上升，不利於保障國(guó)內(nèi)的能源安全。

　　需要說(shuō)明的是，當(dāng)油價(jià)低於調(diào)控下限時(shí)，國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格未調(diào)價(jià)的金額不是直接留給企業(yè)，而是全部納入風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，並根據(jù)《油價(jià)調(diào)控風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金征收管理辦法》規(guī)定，全額上繳中央國(guó)庫(kù)，納入一般公共預(yù)算管理，統(tǒng)籌用於節(jié)能減排、提升油品質(zhì)量、保障石油供應(yīng)安全，以及用於應(yīng)對(duì)國(guó)際油價(jià)大幅波動(dòng)而採(cǎi)取的保障措施的資金來(lái)源。

　　■ 預(yù)測(cè)

　　下輪調(diào)價(jià)擱淺概率比較大

　　“本輪汽柴油零售價(jià)格寬幅下跌，對(duì)國(guó)內(nèi)成品油市場(chǎng)延續(xù)利空影響。目前主營(yíng)煉廠及山東獨(dú)立煉廠開工有小幅上升跡象，整體資源供應(yīng)呈小幅增長(zhǎng)趨勢(shì)。前期中間商經(jīng)過(guò)幾次抄底，整體庫(kù)存依舊高位，並且近期市場(chǎng)消息面仍偏弱，終端入市囤貨積極性不高，均小量多頻次採(cǎi)購(gòu)為主，短線市場(chǎng)庫(kù)存仍需時(shí)日消耗。下一輪調(diào)價(jià)周期來(lái)臨之前（下一輪調(diào)價(jià)窗口將於2020年3月31日24時(shí)開啟），預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)成品油市場(chǎng)仍存跌勢(shì)。”李春艷說(shuō)。

　　李春艷進(jìn)一步解釋，國(guó)內(nèi)衛(wèi)生事件逐漸緩解，國(guó)家鼓勵(lì)規(guī)模以上企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，用工大省人員陸續(xù)到位，終端物流運(yùn)輸以及戶外工程陸續(xù)復(fù)工。然而，中間商經(jīng)過(guò)幾次逢低補(bǔ)貨后，整體庫(kù)存高企，並且近期國(guó)際原油價(jià)格延續(xù)下跌，拖累市場(chǎng)看空心態(tài)，國(guó)內(nèi)成品油市場(chǎng)價(jià)格以震蕩下行為主。

　　隆眾資訊分析師李彥表示，俄羅斯及沙特陸續(xù)提出增產(chǎn)計(jì)劃，海外疫情仍在蔓延，全球股市屢現(xiàn)熔斷，都為當(dāng)前的國(guó)際原油市場(chǎng)帶來(lái)持續(xù)性的利空壓力。以當(dāng)前的國(guó)際原油價(jià)格水平計(jì)算，下一輪成品油調(diào)價(jià)開局將呈現(xiàn)下行的趨勢(shì)，幅度在740元/噸左右，不過(guò)由於國(guó)際油價(jià)已經(jīng)普遍低於40美元/桶，下一輪大概率將觸發(fā)保護(hù)機(jī)制，成品油調(diào)價(jià)擱淺的概率較大。

　　結(jié)合當(dāng)前隆眾數(shù)據(jù)模型分析，與上一調(diào)價(jià)周期對(duì)比，成品油批發(fā)價(jià)格近日跌幅較大，使得加油站利潤(rùn)空間較前期略有增加。其中主營(yíng)加油站汽油零售利潤(rùn)平均增加160元/噸﹔柴油主營(yíng)零售利潤(rùn)增加150元/噸，銷售地?zé)捈佑驼静裼屠麧?rùn)同步擴(kuò)大，利潤(rùn)擴(kuò)大為159元/噸，銷售地?zé)捈佑驼酒屠麧?rùn)上漲，幅度在351元/噸。

　　本輪成品油價(jià)格下調(diào)兌現(xiàn)后，零售限價(jià)下調(diào)，預(yù)測(cè)后期零售利潤(rùn)將會(huì)出現(xiàn)下跌。

　　■ 延展

　　油價(jià)暴跌 我國(guó)石油化工行業(yè)的危與機(jī)

　　近期油價(jià)持續(xù)低迷，3月16日，美國(guó)WTI原油期貨跌3.03美元報(bào)28.70美元/桶﹔布倫特原油期貨跌3.80美元報(bào)30.05美元/桶。據(jù)機(jī)構(gòu)測(cè)算，截至3月16日，原油綜合變化率-28.87%。

　　3月9日，期貨遭受了有史以來(lái)最激烈的拋售，布倫特原油在17日開盤一度暴跌31%，而后收窄跌逾20%，最低觸及31.02美元/桶，創(chuàng)1991年1月海灣戰(zhàn)爭(zhēng)以來(lái)的最大跌幅。而此前一個(gè)交易日，布倫特原油已暴跌10%。

　　原油價(jià)格持續(xù)低迷，已經(jīng)有企業(yè)快被壓垮。據(jù)路透社報(bào)道，受能源價(jià)格暴跌沖擊，美國(guó)頁(yè)巖氣革命的領(lǐng)導(dǎo)者——切薩皮克能源公司已向債務(wù)重組顧問(wèn)尋求幫助，成為首家被油價(jià)暴跌壓垮的美國(guó)大型能源公司。

　　“切薩皮克的主營(yíng)業(yè)務(wù)是頁(yè)巖氣，頁(yè)巖革命以來(lái)，頁(yè)巖氣價(jià)格也受到重大沖擊，其自身經(jīng)營(yíng)問(wèn)題在幾年前就已經(jīng)存在，此次油價(jià)暴跌只是壓死駱駝的最后一根稻草。中國(guó)是油氣需求大國(guó)，低油氣價(jià)格環(huán)境是相對(duì)有利的，目前未發(fā)現(xiàn)類似因油價(jià)暴跌被壓垮的企業(yè)?！碧祜L(fēng)期貨投資咨詢部經(jīng)理肖蘭蘭對(duì)新京報(bào)記者表示。

　　我國(guó)作為原油進(jìn)口國(guó)，是否能夠享受低油價(jià)的紅利？肖蘭蘭表示，我國(guó)上游的油氣資產(chǎn)主要集中在三桶油（中石油、中石化、中海油）的手裡，生產(chǎn)出來(lái)的原油直接提供給三桶油的中游煉廠，國(guó)內(nèi)油田的生產(chǎn)成本大概在40美元/桶，在國(guó)際油價(jià)暴跌的情況下，煉廠會(huì)優(yōu)先使用自家油田的原油進(jìn)行生產(chǎn)，從而形成閉環(huán)，以保障油田正常的生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)。

　　肖蘭蘭分析稱，從煉廠端來(lái)看，國(guó)內(nèi)油田資源只是原料來(lái)源的一部分，中國(guó)是原油進(jìn)口大國(guó)，進(jìn)口依賴度達(dá)70%，但能否享受到低油價(jià)的紅利，還是要看疫情期間需求的恢復(fù)情況。

　　金聯(lián)創(chuàng)原油分析師告訴新京報(bào)記者，這次原油大跌對(duì)國(guó)內(nèi)影響更多是體現(xiàn)在油價(jià)下調(diào)上。中國(guó)原油出口量較少，本次原油大跌其實(shí)有利於原油進(jìn)口，可以增加中國(guó)原油戰(zhàn)略儲(chǔ)備，此外，原油進(jìn)口價(jià)格降低可能有利於企業(yè)降低成本，對(duì)於中國(guó)而言總體利大於弊。

　　新京報(bào)記者 張姝欣