烯烴裝置逐漸恢復(fù) 甲醇市場(chǎng)止跌企穩(wěn)

　　行情回顧：

　　上周甲醇期價(jià)先抑后揚(yáng)，整體呈現(xiàn)低位區(qū)間振蕩。截至上周五收盤(pán)，MA1909報(bào)收于2135元/噸，周漲幅77元/噸或3.74%。江蘇甲醇現(xiàn)貨2090元/噸（+10），MA1909基差為-45元/噸（-11）。

　　基本面分析：

　　國(guó)內(nèi)供應(yīng)方面，西北地區(qū)維持停車(chē)降負(fù)狀態(tài)，西北地區(qū)的開(kāi)工負(fù)荷為80.66%，環(huán)比下滑0.95%。山西、山東等地區(qū)部分裝置停車(chē)檢修，導(dǎo)致全國(guó)甲醇開(kāi)工負(fù)荷下降。國(guó)內(nèi)甲醇整體裝置開(kāi)工負(fù)荷為68.02%，環(huán)比下滑1.79%。國(guó)內(nèi)甲醇裝置方面，新奧達(dá)旗120萬(wàn)噸已重啟。赤峰博元15萬(wàn)噸、包鋼慶華20萬(wàn)噸、咸陽(yáng)化學(xué)60萬(wàn)噸計(jì)劃本周重啟。陜西渭化60萬(wàn)噸8月1日起檢修20天。安徽華誼50萬(wàn)噸計(jì)劃8月中旬檢修25天，神華包頭180萬(wàn)噸計(jì)劃9月份檢修。

　　國(guó)際裝置方面，委內(nèi)瑞拉Metor 233萬(wàn)噸甲醇裝置其中一套已于7月底重啟。伊朗ZPC 330萬(wàn)噸甲醇裝置已經(jīng)重啟。伊朗Kaveh 230萬(wàn)噸裝置于7月18日停車(chē)，推遲至8月底重啟。阿曼OTI 110萬(wàn)噸計(jì)劃8月底檢修20-30天。港口方面，上周江蘇、浙江、福建港口庫(kù)存不同程度增加，廣東港口庫(kù)存小幅下降。整體沿海地區(qū)甲醇庫(kù)存較前一周增加4.1萬(wàn)噸至117.5萬(wàn)噸。沿海地區(qū)甲醇可流通貨源預(yù)估在39.5萬(wàn)噸附近，較前一周增加1.2萬(wàn)噸。未來(lái)兩周中國(guó)進(jìn)口船貨到港量在47萬(wàn)噸左右。目前沿海重要庫(kù)區(qū)罐容緊張問(wèn)題依然難以緩解，后期進(jìn)口船貨人為改港卸貨數(shù)量相對(duì)頻繁。近日受到臺(tái)風(fēng)影響，華東部分碼頭或?qū)⒊霈F(xiàn)封航狀態(tài)，對(duì)于近兩日到港的進(jìn)口船貨卸貨入庫(kù)時(shí)間造成一定影響。

　　甲醇制烯烴裝置方面，中安聯(lián)合70萬(wàn)噸烯烴裝置7月26日投產(chǎn)。神華榆林60萬(wàn)噸MTO 計(jì)劃本周重啟。江蘇斯?fàn)柊?0萬(wàn)噸烯烴裝置計(jì)劃近期重啟。青海鹽湖33萬(wàn)噸烯烴停車(chē)中，開(kāi)車(chē)待定。大唐多倫烯烴停工中，近期甲醇開(kāi)工正常，原料維持外銷(xiāo)。延安能化60萬(wàn)噸烯烴裝置檢修時(shí)間推遲至8月底。神華包頭60萬(wàn)噸烯烴計(jì)劃9月15日計(jì)劃?rùn)z修43天。內(nèi)蒙古久泰負(fù)荷提升帶動(dòng)整體開(kāi)工率小漲，國(guó)內(nèi)煤（甲醇）制烯烴裝置平均開(kāi)工負(fù)荷在74.3%，較上周提升0.9個(gè)百分點(diǎn)。傳統(tǒng)需求方面，因山東、河南部分裝置停車(chē)或降負(fù)，甲醛開(kāi)工負(fù)荷下降。因部分裝置停車(chē)，二甲醚開(kāi)工負(fù)荷下降。因部分裝置停車(chē)或者負(fù)荷不高，醋酸開(kāi)工負(fù)荷下降。因部分裝置負(fù)荷提升，DMF開(kāi)工負(fù)荷上漲。

　　結(jié)論及操作建議：

　　新興需求方面，內(nèi)蒙古久泰負(fù)荷提高，斯?fàn)柊钕N裝置計(jì)劃近期重啟，國(guó)內(nèi)煤（甲醇）制烯烴裝置平均開(kāi)工負(fù)荷提升。傳統(tǒng)需求方面，受到安監(jiān)環(huán)保影響，山東、河南部分裝置停車(chē)或降負(fù)，甲醛二甲醚開(kāi)工負(fù)荷下降。伊朗裝置故障排除逐步重啟，港口庫(kù)存繼續(xù)增加，港口庫(kù)容依然緊張。近日受到臺(tái)風(fēng)影響，對(duì)到港的進(jìn)口船貨卸貨入庫(kù)時(shí)間造成一定影響，但總體來(lái)看未來(lái)兩周進(jìn)口貨到港量依然較多，庫(kù)存壓力短期仍難以緩解。內(nèi)地和港口市場(chǎng)差異化背景下，預(yù)計(jì)短期期價(jià)低位振蕩。關(guān)注下游烯烴裝置恢復(fù)帶來(lái)的實(shí)際需求增量，謹(jǐn)慎偏多思路操作，關(guān)注2200一線(xiàn)壓力。