亞洲主要石化產品價格繼續(xù)下挫

　　貿易戰(zhàn)影響日益深化

　　2018年7月6日，美國開始對340億美元中國商品加征25%的關稅，標志著中美貿易戰(zhàn)正式啟動，到目前已經過去逾一年時間。在這一年時間里，全球貿易萎縮，地區(qū)經濟疲軟，亞洲主要石化產品價格較2018年同期下降了兩位數，而這種下挫仍沒有停止跡象。根據7月4日安迅思提供的主要石化產品的價格，乙烯價格同比跌幅*大，達到42%，苯和苯乙烯價格跌幅超過20%.

　　7月初，由于供應持續(xù)過剩，亞洲乙烯價格跌至10年來的*低水平。7月4日，亞洲乙烯價格跌至790美元/噸，去年同期的價格高達1360美元/噸，跌幅達到41.9%，預計供應過剩將持續(xù)到今年下半年。

　　在這種環(huán)境下，乙烯價格可能會在近期有略微提振。安迅思公司資深分析師Amy Yu表示：“因為亞洲市場乙烯價格在7月初觸及10年來的低點，部分買盤預期將提振市場?！绷硗?，亞洲裂解裝置停工檢修計劃和下游聚乙烯（PE）和乙二醇（MEG）生產的恢復，應該有助于提振亞洲乙烯市場。Amy Yu認為，綜合目前各種因素，“近期亞洲乙烯市場的供應和需求平衡可能會有所改善，亞洲市場乙烯價格可能在8月到10月出現反彈。而到了第四季度，亞洲乙烯市場或又會受到新增產能投產的打壓?！?

　　MEG是中國市場上半年表現*差的乙烯下游衍生物品種，其進口價格已跌至2009年以來的*低水平。5月下半月的價格甚至低于石腦油價格。安迅思數據顯示，7月4日，中國市場MEG現貨進口價格為903.5美元/噸，較2018年同期下跌40%.預計下半年將投產的MEG新產能可能繼續(xù)對市場施加下行壓力，而利潤率疲弱可能會推遲一些新建裝置的投產。

　　在丙烯市場，受裝置停工檢修導致市場供應趨緊的影響，亞洲市場丙烯價格跌幅低于乙烯。7月4日，亞洲丙烯價格為925美元/噸，去年同期的價格為1050美元/噸，跌幅為11.9%.

　　在芳烴市場，亞洲市場苯的價格*近一直在上漲，原因是亞洲向美國出口的套利窗口開啟，抵消了人們對新供應即將到來的擔憂。然而，亞洲基準的苯價格為658.5美元/噸（FOB，韓國），與去年同期的830美元/噸的價格相比，下跌幅度達到20.7%，與下游苯乙烯 （SM）市場同期的走勢一致：亞洲基準的苯乙烯價格從去年同期的1360美元/噸跌至當前的1082.5美元/噸，跌幅為20.4%.對苯乙烯市場而言，自2019年3月以來，受大量裝置停工檢修，加上生產困難，導致供應減少。

　　7月4日，以FOB韓國為基準的亞洲甲苯價格同比下跌13.9%，從去年同期的741美元/噸下跌至638.5美元/噸。跌幅相對較小的主要原因是自2019年上半年以來亞洲甲苯現貨市場供應趨緊。

　　由于全球*大的兩個經濟體之間的貿易爭端尚未解決，在充滿挑戰(zhàn)的宏觀經濟環(huán)境中，市場不確定性將持續(xù)存在。目前，亞洲各地的制造業(yè)活動一直在放緩。盡管美國和中國已同意重啟談判，以結束長達一年的貿易戰(zhàn)，但目前充斥在世界市場上的高關稅仍將繼續(xù)抑制明年的全球經濟前景，石化產品需求持續(xù)疲軟。