ECH行業(yè)將維持供需兩淡的局面

　　5月中旬以來，國(guó)內(nèi)環(huán)氧氯丙烷(ECH)行情漲勢(shì)明顯，以華東市場(chǎng)價(jià)格為例，目前已飆漲到1.48萬元/噸左右的高位，創(chuàng)下年內(nèi)新高;年初以來累計(jì)上漲幅度更高達(dá)51%，生產(chǎn)企業(yè)利潤(rùn)相當(dāng)可觀。

　　筆者認(rèn)為，國(guó)內(nèi)主力工廠停車狀態(tài)依舊，加上新增產(chǎn)能未能釋放，貨源供應(yīng)緊張局面將延續(xù)，短期ECH行情仍將維持高位。

　　供應(yīng)方面，占據(jù)國(guó)內(nèi)總產(chǎn)能近三分之一的山東海力工廠4套ECH裝置自去年10月份停車以來一直未重啟;今年“3·21”特別重大爆炸事故以來，江蘇海興13萬噸/年裝置于3月26日停車至今;再加上部分小裝置近期停車檢修，國(guó)內(nèi)ECH近半產(chǎn)能未投入運(yùn)行，整個(gè)行業(yè)供應(yīng)不足的現(xiàn)象已延續(xù)了幾個(gè)月。

　　回顧近幾年ECH市場(chǎng)，由于國(guó)內(nèi)環(huán)保政策趨嚴(yán)使ECH產(chǎn)能增長(zhǎng)得到有效控制，市場(chǎng)行情一直保持比較理想的狀態(tài)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2018年僅有4萬噸新增產(chǎn)能投放，同時(shí)去產(chǎn)能化行動(dòng)延續(xù)，ECH總產(chǎn)能繼續(xù)小幅下滑。今年本來有多套ECH裝置計(jì)劃投產(chǎn)，但實(shí)際多有延誤。其中，山東濱化7.5萬噸/年甘油法裝置和衡陽建滔化工5萬噸/年丙烯法裝置都有近期試車的計(jì)劃，若能順利投產(chǎn)，將會(huì)緩解下半年國(guó)內(nèi)ECH市場(chǎng)的供應(yīng)短缺。

　　進(jìn)出口方面，據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，1~4月國(guó)內(nèi)進(jìn)口ECH7000噸，同比減少3000噸;出口2000噸，同比減少7000噸。由于國(guó)際市場(chǎng)供應(yīng)有限，難以緩解國(guó)內(nèi)供應(yīng)緊張的局面。

　　需求方面，下游環(huán)氧樹脂工廠在ECH高位支撐下低價(jià)報(bào)盤減少，部分新單報(bào)盤上漲。但終端用戶追高買盤謹(jǐn)慎，樹脂工廠利潤(rùn)空間有所收窄，新單交投遲緩，商談僵持。受環(huán)保監(jiān)管等因素影響，部分企業(yè)限產(chǎn)或者停車，環(huán)氧樹脂行業(yè)整體需求相對(duì)疲乏的局面難有改變。

　　綜合來看，在環(huán)保高壓的大環(huán)境下，ECH主力工廠的停車裝置難以短期內(nèi)恢復(fù)供應(yīng)，新建裝置投產(chǎn)也會(huì)比計(jì)劃要晚，ECH供應(yīng)短缺問題短期內(nèi)難以解決，行情會(huì)維持高位。而下游環(huán)氧樹脂工廠在原料高企的情況下也會(huì)維持剛需拿貨，整個(gè)ECH行業(yè)將維持供需兩淡的局面。