丁酮市場(chǎng)跌勢(shì)難止

最近幾個(gè)月，國(guó)內(nèi)丁酮價(jià)格持續(xù)下滑，目前華東地區(qū)的價(jià)格在6550元（噸價(jià)，下同）附近，已逼近年初時(shí)的年內(nèi)最低點(diǎn)。從目前的形勢(shì)看，疲軟的行情或?qū)⒊掷m(xù)，短期內(nèi)丁酮市場(chǎng)仍未見(jiàn)底，這與今年春節(jié)過(guò)后的風(fēng)光無(wú)限可謂是天壤之別。

　　春節(jié)過(guò)后國(guó)內(nèi)丁酮市場(chǎng)漲勢(shì)迅猛，到3月中旬時(shí)價(jià)格穩(wěn)穩(wěn)地站上了8000元，較節(jié)前的6400元上漲逾25%，其主要原因在于一些大廠商有檢修計(jì)劃，加之行業(yè)產(chǎn)能利用率整體偏低，令市場(chǎng)做多氛圍驟增。彼時(shí)海越化工4萬(wàn)噸/年丁酮裝置計(jì)劃3月中旬更換催化劑，檢修期約半月；齊翔騰達(dá)兩套共計(jì)16萬(wàn)噸/年丁酮裝置計(jì)劃5月份檢修?？紤]到國(guó)內(nèi)丁酮總產(chǎn)能在70多萬(wàn)噸，這些裝置的檢修對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)影響很大，令市場(chǎng)做多氣氛提振。此外，部分裝置尚未重啟，因此雖然開(kāi)車裝置的負(fù)荷率多在8成左右，但整體產(chǎn)能利用率僅為4成。然而隨著丁酮裝置檢修利好逐步消化以及供應(yīng)面的增加，而下游需求啟動(dòng)緩慢，加之行情上漲過(guò)快，高價(jià)成交受阻，丁酮市場(chǎng)從3月下旬起承壓回調(diào)并持續(xù)至今。

　　事實(shí)上，市場(chǎng)需求是近幾年制約國(guó)內(nèi)丁酮市場(chǎng)行情的關(guān)鍵因素。丁酮作為一種溶劑，主要應(yīng)用在涂料、膠黏劑、清洗劑等行業(yè)?；ぴ诰€（www.chemsino.com）統(tǒng)計(jì)，盡管丁酮國(guó)內(nèi)產(chǎn)能已超過(guò)70萬(wàn)噸，但需求不足30萬(wàn)噸，行業(yè)明顯處于過(guò)剩狀態(tài)，因此市場(chǎng)行情以疲弱為主。

　　短期來(lái)看，隨著天氣進(jìn)一步轉(zhuǎn)熱，涂料、膠黏劑、漿料等領(lǐng)域?qū)υ隙⊥枨罅靠s減將更加明顯，況且這些行業(yè)存在可替代性，丙酮、甲苯等產(chǎn)品均為替代品。這將導(dǎo)致丁酮市場(chǎng)出貨不暢，市場(chǎng)和工廠庫(kù)存快速增加，從而加大銷售壓力，因此價(jià)格有進(jìn)一步下行可能。而脫蠟、農(nóng)藥、電子等行業(yè)需求較小，不足以主導(dǎo)丁酮市場(chǎng)走勢(shì)。此外，在原料方面，隨著國(guó)內(nèi)多個(gè)大型煉化一體化項(xiàng)目的相繼投產(chǎn)，預(yù)計(jì)醚后碳四的供應(yīng)將有增加，難以對(duì)丁酮市場(chǎng)形成有力支撐。

　　出口方面，2018年出口量約15萬(wàn)噸，為歷史最高。2019年1-4月，丁酮出口量達(dá)到近8.3萬(wàn)噸，較上一年同期增長(zhǎng)近30%。然而這是否能推測(cè)今年的出口將繼續(xù)增加，這可能需要打上一個(gè)問(wèn)號(hào)。一方面，2018年出口顯著增加有國(guó)外裝置非計(jì)劃停車的拉動(dòng)，此非常態(tài)，效應(yīng)或難持續(xù)；另一方面，受中美貿(mào)易戰(zhàn)持續(xù)的影響，丁酮及下游行業(yè)商品的需求也蒙上了陰影。當(dāng)然，從另一個(gè)角度看，國(guó)內(nèi)產(chǎn)量在近年基本保持穩(wěn)定，而出口量有增多的趨勢(shì)，這也恰恰印證了國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的萎靡。

　　長(zhǎng)期而言，國(guó)內(nèi)丁酮市場(chǎng)本身需求已呈現(xiàn)逐年萎縮態(tài)勢(shì)，目前看不到有其他新興下游出現(xiàn)。而且國(guó)內(nèi)愈加嚴(yán)格的環(huán)保督察機(jī)制將使傳統(tǒng)的涂料膠黏劑等行業(yè)受到極大的沖擊，未來(lái)丁酮前景堪憂。而在短期內(nèi)，無(wú)論是原料成本、市場(chǎng)需求還是出口市場(chǎng)等因素均對(duì)丁酮市場(chǎng)是利空，需求的導(dǎo)向?qū)ьI(lǐng)市場(chǎng)繼續(xù)下跌。