黑色商品期貨偏弱調(diào)整，鐵礦石尾盤大幅拉升

核心觀點(diǎn)：

今日黑色商品期貨偏弱調(diào)整，鐵礦石尾盤大幅拉升，收漲1.56%，成交放量，主力合約資金流入超8億元，而煤焦價(jià)格偏弱調(diào)整，全天窄幅震蕩，但受山西環(huán)保限產(chǎn)利好影響，焦炭持倉(cāng)增加，資金流入，而螺紋、熱卷震蕩收跌，尾盤拉升，整體偏弱調(diào)整；隨著原料價(jià)格拉漲，盤面鋼材利潤(rùn)繼續(xù)收窄，在成本支撐下，鋼價(jià)下跌空間有限；技術(shù)面來看，螺紋日線KDJ繼續(xù)向上，5日均線略有抬升，操作上建議繼續(xù)高拋低吸，短線靈活操作。品種現(xiàn)貨方面，受期盤價(jià)格偏弱調(diào)整影響，現(xiàn)貨價(jià)格小幅下跌，其中螺紋均價(jià)跌幅較大，盤中報(bào)價(jià)再次下跌，但尾盤拉升，市場(chǎng)觀望商家增多，成交量偏差，市場(chǎng)出貨不暢，未來有被動(dòng)增庫(kù)可能；本周產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)顯示，螺紋產(chǎn)量繼續(xù)增加，庫(kù)存累積，雖有端午節(jié)因素影響，但需求有走弱跡象，短期價(jià)格仍將繼續(xù)調(diào)整；預(yù)計(jì)明日盤面鋼價(jià)震蕩調(diào)整，現(xiàn)貨價(jià)格盤整運(yùn)行。

宏觀動(dòng)態(tài)

1、【紅棗期貨漲停收盤 農(nóng)產(chǎn)品漲幅居前 】

紅棗收漲5%，蘋果漲逾3%，菜粕、白糖、滬鎳漲逾2%，鄭醇、豆粕、鐵礦、雞蛋、鄭棉、硅鐵漲逾1%，棉紗、滬金、錳硅、線材、滬銀、塑料等收漲。瀝青、燃油、焦煤跌逾1%，滬銅、鄭煤、滬鉛、焦炭、螺紋、滬鋅、橡膠等收跌。

2、【氫燃料電池再次走強(qiáng) 滬指收漲0.05%】

滬深兩市開盤低開低走，隨后在氫燃料電池等板塊帶動(dòng)下拉升翻紅。午后，滬指主要在平盤線上方做震蕩，創(chuàng)業(yè)板指走勢(shì)相對(duì)較強(qiáng)。從板塊上看，氫燃料電池、ST、電子競(jìng)技等板塊漲幅居前，集成電路、農(nóng)林、通信設(shè)備等板塊相對(duì)較弱。截至收盤，滬指漲0.05%，報(bào)收2910點(diǎn)；深成指跌0.03%，報(bào)收8951點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指漲0.4%，報(bào)收1479點(diǎn)。滬股通全天凈流入13.91億元，深股通全天凈流入0.3969億元。

3、【5月CPI漲幅創(chuàng)15個(gè)月新高 *稱不排除未來“破3%”可能】

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局12日發(fā)布消息顯示，5月CPI同比上漲2.7%，連續(xù)三個(gè)月回升，創(chuàng)近15個(gè)月來新高?！磅r果價(jià)格同比上漲26.7%，創(chuàng)下2011年5月以來新高”，中國(guó)民生銀行首席研究員溫彬表示，未來豬肉價(jià)格或接替菜果成為CPI上漲支撐，不排除今年有個(gè)別月份的CPI漲幅將突破“3%”的調(diào)控目標(biāo)。

期貨市場(chǎng)風(fēng)云

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

今日黑色商品期貨偏弱震蕩，鐵礦石尾盤大幅拉升，收漲1.56%，煤焦震蕩下行，全天窄幅震蕩，螺紋、熱卷收跌，資金大幅流入，盤面利潤(rùn)繼續(xù)收窄。山西印發(fā)關(guān)于印發(fā)山西省打贏藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)2019年行動(dòng)計(jì)劃的通知。焦企或?qū)⒚媾R限產(chǎn)，對(duì)后市供給產(chǎn)生影響。下游短期訂單尚可，但鋼廠利潤(rùn)受損，向上游壓價(jià)意愿較強(qiáng)，建議逢低短多操作。焦煤1909低位窄幅震蕩運(yùn)行。近期煤礦安全事故影響，安監(jiān)趨嚴(yán)，但焦化主產(chǎn)區(qū)環(huán)保政策出臺(tái)，利空焦煤需求，焦煤期貨整體走勢(shì)弱于焦炭，建議短線操作。本周鋼材產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)顯示，產(chǎn)量和庫(kù)存均有走高，鋼材或繼續(xù)弱勢(shì)調(diào)整，但靜態(tài)估值角度看RB1910下方空間不大，長(zhǎng)期來看需求依然不悲觀，建議繼續(xù)逢低做多RB1910。

• 現(xiàn)貨基本面

3.1.鋼鐵原料

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

鋼坯: 13日鋼坯受黑色系期貨市場(chǎng)尾盤拉漲影響，鋼廠今日?qǐng)?zhí)行3500/噸結(jié)算，市場(chǎng)降價(jià)預(yù)期落空。倉(cāng)儲(chǔ)現(xiàn)貨午前3560元/噸，午后受尾盤影響，現(xiàn)貨價(jià)格上調(diào)3570-3580元/噸出庫(kù)，雖有詢價(jià)，但難成交。下游成品材午前成交弱，午后同樣受期市影響，成交有好轉(zhuǎn)，但下游軋鋼廠受利潤(rùn)持續(xù)倒掛及成材累庫(kù)影響，部分停產(chǎn)售庫(kù)存。本周調(diào)研鋼坯供應(yīng)缺口持續(xù)存在，但倉(cāng)儲(chǔ)庫(kù)存由降轉(zhuǎn)升，下游廠內(nèi)鋼坯庫(kù)存降幅增大，直發(fā)資源被動(dòng)入庫(kù)，下游生產(chǎn)開始以消化廠內(nèi)庫(kù)存為主。庫(kù)存端數(shù)據(jù)及坯材價(jià)差方面表明目前軋鋼廠產(chǎn)銷壓力再次增加，符合調(diào)研預(yù)期。目前鋼坯市場(chǎng)矛盾重重，供應(yīng)存缺口，社庫(kù)轉(zhuǎn)升，鋼坯成本繼續(xù)增加；下游成材價(jià)格累降，成品庫(kù)存累增。鋼坯相關(guān)上下游，上端支撐，下端承壓，價(jià)格周度受期市波動(dòng)影響明顯，但月度更偏向于需求端主導(dǎo)。綜合今日期現(xiàn)市場(chǎng)，明日鋼坯價(jià)格或有趨強(qiáng)可能，但一定程度上利空成交。

生鐵：今日生鐵市場(chǎng)報(bào)價(jià)穩(wěn)中有跌，成交欠佳，商家心態(tài)悲觀。山西翼城鑄鐵跌30元/噸至3220元/噸，球鐵跌30元/噸至3110元/噸，煉鐵跌30元/噸至2900元/噸左右，江蘇徐州鑄鐵報(bào)價(jià)3080元/噸，球鐵跌20元/噸至3060元/噸，煉鐵跌30元/噸至2820元/噸左右，現(xiàn)款含稅。鑄造企業(yè)訂單量逐漸下滑，使得鑄鐵需求處于低迷而未有好轉(zhuǎn)之勢(shì)，廠家出貨不暢，庫(kù)存偏多，議價(jià)空間增大，鐵廠多降價(jià)出售，預(yù)計(jì)明日生鐵市場(chǎng)穩(wěn)中偏弱運(yùn)行。

廢鋼: 今日廢鋼市場(chǎng)主穩(wěn)個(gè)調(diào)，部分鋼廠小幅調(diào)整，幅度10-50元/噸不等，鋼廠均根據(jù)自身到貨情況調(diào)整廢鋼采購(gòu)價(jià)格。Mysteel廢鋼價(jià)格指數(shù)為2528.6，漲0.07%。近日鋼材市場(chǎng)表現(xiàn)平淡，需求不佳，社會(huì)庫(kù)存和鋼廠庫(kù)存出現(xiàn)雙增加的情況，而廢鋼由于鋼廠到貨不足，小幅拉漲吸貨，市場(chǎng)方面盼漲情緒濃厚，多數(shù)商家捂貨不出，或出貨速度緩慢，導(dǎo)致鋼廠庫(kù)存大幅下降。目前成材價(jià)格不佳，廢鋼市場(chǎng)無有力支撐，市場(chǎng)切勿盲目看漲，預(yù)計(jì)明日廢鋼市場(chǎng)穩(wěn)中盤整。

國(guó)產(chǎn)礦：6月13日國(guó)產(chǎn)礦部分產(chǎn)區(qū)市場(chǎng)價(jià)格上漲。華東地區(qū)的繁昌價(jià)格漲20元/噸。具體來看，華北——唐山66%干基含稅現(xiàn)金出廠835元/噸，遷西66%干基含稅現(xiàn)金出845元/噸，遷安66%干基含稅現(xiàn)金出廠855元/噸；遵化66%干基含稅現(xiàn)金出廠815元/噸；

進(jìn)口礦：連鐵合約尾盤上行14個(gè)點(diǎn)，進(jìn)口礦現(xiàn)貨市場(chǎng)交投情緒被點(diǎn)燃，各地區(qū)報(bào)價(jià)紛紛上漲7-15元/噸；江內(nèi)地區(qū)PB粉報(bào)價(jià)較少，貿(mào)易商預(yù)估成交830元/噸以上；山東、唐山地區(qū)早間貿(mào)易商挺價(jià)，鋼廠接受度不高，但收盤上行后詢盤增多，成交放量。

3.2.成品材

【普鋼品種】

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

建筑鋼材：13日國(guó)內(nèi)建材價(jià)格偏弱調(diào)整，主流城市螺紋鋼均價(jià)報(bào)4045元/噸，較昨日跌16元/噸；線材均價(jià)報(bào)4201元/噸，較昨日跌12元/噸，成交稍有回暖。昨日市場(chǎng)成交欠佳，故早盤商家報(bào)價(jià)小幅松動(dòng)，盤中期螺震蕩下挫，現(xiàn)貨成交受阻，部分市場(chǎng)二次下調(diào)價(jià)格，午后受鐵礦收盤拉漲帶動(dòng)，期螺尾盤上揚(yáng)，成交略有好轉(zhuǎn)。目前市場(chǎng)資金整體偏緊，下游客戶回款困難，多按需采購(gòu)為主，需求持續(xù)性較差，今日尾盤成交好轉(zhuǎn)，個(gè)別地區(qū)低位資源回歸主流，貿(mào)易商偏空情緒有所緩解。總體來看，預(yù)計(jì)明日國(guó)內(nèi)建材價(jià)格跌幅收窄，部分地區(qū)或?qū)⑵蠓€(wěn)。

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

熱軋：13日熱軋板卷全國(guó)主要城市價(jià)格震蕩走弱，截止發(fā)稿時(shí)3.0熱軋板卷全國(guó)均價(jià)3923元/噸，較上個(gè)交易日下跌12元/噸，4.75熱軋板卷全國(guó)均價(jià)3869元/噸，較上個(gè)交易日下跌11元/噸。今日黑色商品期貨市場(chǎng)震蕩走弱，熱軋現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格大幅向下，今日市場(chǎng)成交較弱，高位成交乏力，受成交限制商家報(bào)價(jià)紛紛走低，市場(chǎng)目前以出貨為主，華東今日主流成交價(jià)3810-3820元/噸，華南3870-3880元/噸，華北3800-3820元/噸，分區(qū)域來看，近期華東價(jià)格跌幅加大，華北價(jià)格稍顯堅(jiān)挺。目前華東地區(qū)到貨增加，縱橫資源已陸續(xù)到貨，改善了前期斷規(guī)格情況，薄厚規(guī)格價(jià)差有所修復(fù)。而鋼廠方面近期接單情況不好，很多鋼廠出來跑市場(chǎng)，政策也有所放松，但貿(mào)易商對(duì)后期依然不看好，目前需求較弱，供應(yīng)維持高位，后期壓力明顯，綜合來看，明日熱軋價(jià)格或?qū)⒄鹗庍\(yùn)行。

冷軋：今日全國(guó)冷軋板卷現(xiàn)貨價(jià)格弱勢(shì)運(yùn)行，全國(guó)均價(jià)4243元/噸，環(huán)比上一交易日下跌8元/噸，其中上海、樂從、天津價(jià)格分別是4160、4210和4080元/噸，據(jù)市場(chǎng)反饋情況看，上海、杭州、鄭州等地跌10-30元左右，其余穩(wěn)價(jià)。，從今日公布的庫(kù)存數(shù)據(jù)看，冷軋廠庫(kù)增加0.09萬噸，社庫(kù)下降0.66萬噸，數(shù)據(jù)偏中性同時(shí)也看出鋼貿(mào)商對(duì)于后期市場(chǎng)不看好，主動(dòng)減少訂貨量來對(duì)沖因庫(kù)存增加而帶來的壓力，市場(chǎng)心態(tài)上依舊悲觀。預(yù)計(jì)明日全國(guó)冷軋板卷價(jià)格弱勢(shì)運(yùn)行。

中厚板：13日國(guó)內(nèi)中厚板市場(chǎng)價(jià)格小幅下跌，全國(guó)20mm普板均價(jià)3976元/噸，較昨日均價(jià)下跌5元/噸。其中上海、南京、福州、廣州、武漢、鄭州、北京、天津、重慶、武安下跌10-20元/噸，其余市場(chǎng)維穩(wěn)為主。市場(chǎng)方面，今日期貨震蕩下行，市場(chǎng)成交氛圍轉(zhuǎn)弱，市場(chǎng)看空心態(tài)較濃，貿(mào)易商多以低價(jià)出貨操作為主，市場(chǎng)價(jià)格小幅下跌。鋼廠方面，受制于普板利潤(rùn)較低影響，部分鋼廠產(chǎn)線轉(zhuǎn)移至錳板、品種板等高附加值產(chǎn)品，生產(chǎn)積極性較高，產(chǎn)能利用率仍處于較高水平。市場(chǎng)庫(kù)存方面，中厚板市場(chǎng)庫(kù)存連續(xù)數(shù)周上漲，庫(kù)存壓力有所上升。綜合來看，整體需求仍舊不佳，預(yù)計(jì)短期中厚板價(jià)格繼續(xù)維持弱勢(shì)盤整。

涂鍍：今日國(guó)內(nèi)部分城市涂鍍板卷價(jià)格略有回落，在期貨盤面帶動(dòng)上漲后支撐力不足又有所回調(diào)，且成交量也收窄。具體價(jià)格：鍍鋅板卷1.0mm全國(guó)均價(jià)4709元/噸，日均價(jià)環(huán)比下跌2元/噸，彩涂板卷0.476mm全國(guó)均價(jià) 5686元/噸，日均價(jià)環(huán)比下跌5元/噸。前幾日，現(xiàn)貨市場(chǎng)雖然在期貨的拉漲下有上調(diào)的跡象，但是迫于庫(kù)存壓力挺價(jià)銷售仍出貨困難，部分商家開始暗降后，其他貿(mào)易商也跟隨下調(diào)。而彩涂板卷國(guó)營(yíng)廠如寶鋼股份、寶鋼青山等下跌幅度過大，據(jù)悉7月份掛牌價(jià)下調(diào)100元/噸，但實(shí)際訂貨優(yōu)惠達(dá)到250元/噸，仍與現(xiàn)貨價(jià)存有倒掛，使得貿(mào)易商對(duì)于7月份訂貨更為謹(jǐn)慎。庫(kù)存方面，本周發(fā)布的五大品種社庫(kù)除冷軋板卷仍處下降狀態(tài)，其他均有明顯增幅，熱軋板卷的增庫(kù)可能會(huì)帶動(dòng)價(jià)格進(jìn)一步的下跌，那么鍍鋅價(jià)格恐怕也會(huì)繼續(xù)回調(diào)?？傮w來看，市場(chǎng)心態(tài)依舊悲觀，貿(mào)易商對(duì)于接下來的行情并不看好，對(duì)于訂期貨也會(huì)比較謹(jǐn)慎。

【專業(yè)品種】

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

型鋼：13日國(guó)內(nèi)型鋼市場(chǎng)價(jià)格盤整趨弱運(yùn)行。唐山型鋼價(jià)格趨弱運(yùn)行，整體小幅下調(diào)10-20元/噸。降后市場(chǎng)成交弱并無起色，市場(chǎng)交投氛圍不活躍。午后受鋼坯直接出明早結(jié)算價(jià)影響，商家開始蠢蠢欲動(dòng)，有部分型鋼低價(jià)上漲，市場(chǎng)信心稍有提振。華東市場(chǎng)主流價(jià)格持穩(wěn)，部分城市報(bào)價(jià)小幅松動(dòng)。早盤期貨市場(chǎng)震蕩趨弱，現(xiàn)貨成交依舊不溫不火，因此商家報(bào)價(jià)多以盤整為主，部分區(qū)域受心態(tài)影響價(jià)格小幅松動(dòng)。午后現(xiàn)貨市場(chǎng)成交稍有改善，但價(jià)格追漲乏力。華南市場(chǎng)價(jià)格基本穩(wěn)定，不過今日依舊下雨 天氣，出貨仍不佳，商家心態(tài)謹(jǐn)慎，近期與北方價(jià)格有所擴(kuò)大，本地貿(mào)易商去鋼廠補(bǔ)貨量有所增加。綜合預(yù)計(jì)，臨近周末市場(chǎng)依舊出貨為主，價(jià)格或維持盤整趨弱運(yùn)行。

鋼管：今日全國(guó)管材市場(chǎng)價(jià)格以穩(wěn)為主，成交表現(xiàn)較差。焊管、鍍鋅管方面，今日瑞豐帶鋼小窄帶價(jià)格下調(diào)20元/噸，各主流管廠出廠價(jià)格均下調(diào)20元/噸，近日黑色系期貨弱勢(shì)盤整，五大品種社會(huì)庫(kù)存拐點(diǎn)出現(xiàn)，市場(chǎng)觀望情緒增加，成交較差，商家操作上仍以出貨降庫(kù)為主。預(yù)計(jì)短期內(nèi)焊管、鍍鋅管價(jià)格將震蕩趨弱運(yùn)行。無縫管方面，今日山東及江蘇市場(chǎng)管坯價(jià)格弱穩(wěn)運(yùn)行，管廠方面由于庫(kù)存壓力較大，山東地區(qū)無縫管出廠價(jià)格弱勢(shì)運(yùn)行。商家方面由于出貨量少，預(yù)期需求較差，心態(tài)普遍較為悲觀。整體而言，由于無縫管過于求狀況難有改善，預(yù)計(jì)短期內(nèi)無縫管價(jià)格將繼續(xù)趨弱運(yùn)行。

帶鋼：今日帶鋼市場(chǎng)價(jià)格小幅下跌。唐山小窄帶午后降后回漲，主流廠家報(bào)3730，午后整體市場(chǎng)成交活躍，多家出清；午后唐山355帶鋼降10，現(xiàn)貨主流3730-3740，瑞豐3750-3760，市場(chǎng)存暗降，成交偏弱。無錫市場(chǎng)小跌20元/噸，主流報(bào)價(jià)3820-3840元/噸，市場(chǎng)庫(kù)存方面小幅下降，主要是當(dāng)?shù)刂刑熨Y源由天物庫(kù)轉(zhuǎn)至廠內(nèi)存放所致，目前市場(chǎng)并無明顯變化，暫維持震蕩偏弱觀點(diǎn)。樂從市場(chǎng)熱軋帶鋼弱勢(shì)持穩(wěn)，截止發(fā)稿時(shí)窄帶主流3920-3940元/噸，中寬帶3940-3980元/噸，成交偏弱，預(yù)計(jì)明日價(jià)格小幅下跌概率較高。

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

結(jié)構(gòu)鋼：今日優(yōu)特鋼市場(chǎng)庫(kù)存?zhèn)€別市場(chǎng)小幅下跌20-30元/噸，全國(guó)來看45#3988元/噸跌10元/噸，40Cr4229元/噸跌11元/噸，20CrMnTi4372元/噸跌10元/噸，20#管坯3786元/噸。全國(guó)優(yōu)特鋼廠棒材總庫(kù)存100.31萬噸，較上周增加8.55萬噸，環(huán)比上升9.32%，較去年同期增加19.37萬噸，同比上升23.93%，較2018年均值增加1.41萬噸，上升1.43%，較2019年前期年均值增加0.44萬噸。本周全國(guó)優(yōu)特鋼鋼廠庫(kù)存繼年初后再破100萬噸。預(yù)計(jì)短期優(yōu)特鋼市場(chǎng)價(jià)格繼續(xù)小幅下跌為主。

工業(yè)線材：13日全國(guó)工業(yè)線材價(jià)格小幅跌為主，其中冷鐓、拉絲與硬線全國(guó)均價(jià)分別較上一交易日跌1元/噸、跌9元/噸、漲1元/噸，截止收盤，全國(guó)冷鐓鋼均價(jià)4133-4159元/噸、拉絲均價(jià)3970元/噸、硬線均價(jià)4129元/噸。庫(kù)存方面，目前工業(yè)線材品種總量為48.72萬噸，較上周同口徑統(tǒng)計(jì)增加1.28萬噸，增幅2.70%。其中：冷鐓15.56萬噸，較上周同口徑統(tǒng)計(jì)增加0.15萬噸，增幅0.97%；拉絲30.17萬噸，較上周同口徑統(tǒng)計(jì)增加1.42萬噸，增幅4.94%；硬線2.99萬噸，較上周同口徑統(tǒng)計(jì)減少0.29萬噸，降幅8.84%。