黑色商品期貨偏弱調整，鐵礦石尾盤大幅拉升

核心觀點：

今日黑色商品期貨偏弱調整，鐵礦石尾盤大幅拉升，收漲1.56%，成交放量，主力合約資金流入超8億元，而煤焦價格偏弱調整，全天窄幅震蕩，但受山西環(huán)保限產利好影響，焦炭持倉增加，資金流入，而螺紋、熱卷震蕩收跌，尾盤拉升，整體偏弱調整；隨著原料價格拉漲，盤面鋼材利潤繼續(xù)收窄，在成本支撐下，鋼價下跌空間有限；技術面來看，螺紋日線KDJ繼續(xù)向上，5日均線略有抬升，操作上建議繼續(xù)高拋低吸，短線靈活操作。品種現(xiàn)貨方面，受期盤價格偏弱調整影響，現(xiàn)貨價格小幅下跌，其中螺紋均價跌幅較大，盤中報價再次下跌，但尾盤拉升，市場觀望商家增多，成交量偏差，市場出貨不暢，未來有被動增庫可能；本周產業(yè)數(shù)據(jù)顯示，螺紋產量繼續(xù)增加，庫存累積，雖有端午節(jié)因素影響，但需求有走弱跡象，短期價格仍將繼續(xù)調整；預計明日盤面鋼價震蕩調整，現(xiàn)貨價格盤整運行。

宏觀動態(tài)

1、【紅棗期貨漲停收盤 農產品漲幅居前 】

紅棗收漲5%，蘋果漲逾3%，菜粕、白糖、滬鎳漲逾2%，鄭醇、豆粕、鐵礦、雞蛋、鄭棉、硅鐵漲逾1%，棉紗、滬金、錳硅、線材、滬銀、塑料等收漲。瀝青、燃油、焦煤跌逾1%，滬銅、鄭煤、滬鉛、焦炭、螺紋、滬鋅、橡膠等收跌。

2、【氫燃料電池再次走強 滬指收漲0.05%】

滬深兩市開盤低開低走，隨后在氫燃料電池等板塊帶動下拉升翻紅。午后，滬指主要在平盤線上方做震蕩，創(chuàng)業(yè)板指走勢相對較強。從板塊上看，氫燃料電池、ST、電子競技等板塊漲幅居前，集成電路、農林、通信設備等板塊相對較弱。截至收盤，滬指漲0.05%，報收2910點；深成指跌0.03%，報收8951點；創(chuàng)業(yè)板指漲0.4%，報收1479點。滬股通全天凈流入13.91億元，深股通全天凈流入0.3969億元。

3、【5月CPI漲幅創(chuàng)15個月新高 *稱不排除未來“破3%”可能】

國家統(tǒng)計局12日發(fā)布消息顯示，5月CPI同比上漲2.7%，連續(xù)三個月回升，創(chuàng)近15個月來新高。“鮮果價格同比上漲26.7%，創(chuàng)下2011年5月以來新高”，中國民生銀行首席研究員溫彬表示，未來豬肉價格或接替菜果成為CPI上漲支撐，不排除今年有個別月份的CPI漲幅將突破“3%”的調控目標。

期貨市場風云

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

今日黑色商品期貨偏弱震蕩，鐵礦石尾盤大幅拉升，收漲1.56%，煤焦震蕩下行，全天窄幅震蕩，螺紋、熱卷收跌，資金大幅流入，盤面利潤繼續(xù)收窄。山西印發(fā)關于印發(fā)山西省打贏藍天保衛(wèi)戰(zhàn)2019年行動計劃的通知。焦企或將面臨限產，對后市供給產生影響。下游短期訂單尚可，但鋼廠利潤受損，向上游壓價意愿較強，建議逢低短多操作。焦煤1909低位窄幅震蕩運行。近期煤礦安全事故影響，安監(jiān)趨嚴，但焦化主產區(qū)環(huán)保政策出臺，利空焦煤需求，焦煤期貨整體走勢弱于焦炭，建議短線操作。本周鋼材產業(yè)數(shù)據(jù)顯示，產量和庫存均有走高，鋼材或繼續(xù)弱勢調整，但靜態(tài)估值角度看RB1910下方空間不大，長期來看需求依然不悲觀，建議繼續(xù)逢低做多RB1910。

• 現(xiàn)貨基本面

3.1.鋼鐵原料

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

鋼坯: 13日鋼坯受黑色系期貨市場尾盤拉漲影響，鋼廠今日執(zhí)行3500/噸結算，市場降價預期落空。倉儲現(xiàn)貨午前3560元/噸，午后受尾盤影響，現(xiàn)貨價格上調3570-3580元/噸出庫，雖有詢價，但難成交。下游成品材午前成交弱，午后同樣受期市影響，成交有好轉，但下游軋鋼廠受利潤持續(xù)倒掛及成材累庫影響，部分停產售庫存。本周調研鋼坯供應缺口持續(xù)存在，但倉儲庫存由降轉升，下游廠內鋼坯庫存降幅增大，直發(fā)資源被動入庫，下游生產開始以消化廠內庫存為主。庫存端數(shù)據(jù)及坯材價差方面表明目前軋鋼廠產銷壓力再次增加，符合調研預期。目前鋼坯市場矛盾重重，供應存缺口，社庫轉升，鋼坯成本繼續(xù)增加；下游成材價格累降，成品庫存累增。鋼坯相關上下游，上端支撐，下端承壓，價格周度受期市波動影響明顯，但月度更偏向于需求端主導。綜合今日期現(xiàn)市場，明日鋼坯價格或有趨強可能，但一定程度上利空成交。

生鐵：今日生鐵市場報價穩(wěn)中有跌，成交欠佳，商家心態(tài)悲觀。山西翼城鑄鐵跌30元/噸至3220元/噸，球鐵跌30元/噸至3110元/噸，煉鐵跌30元/噸至2900元/噸左右，江蘇徐州鑄鐵報價3080元/噸，球鐵跌20元/噸至3060元/噸，煉鐵跌30元/噸至2820元/噸左右，現(xiàn)款含稅。鑄造企業(yè)訂單量逐漸下滑，使得鑄鐵需求處于低迷而未有好轉之勢，廠家出貨不暢，庫存偏多，議價空間增大，鐵廠多降價出售，預計明日生鐵市場穩(wěn)中偏弱運行。

廢鋼: 今日廢鋼市場主穩(wěn)個調，部分鋼廠小幅調整，幅度10-50元/噸不等，鋼廠均根據(jù)自身到貨情況調整廢鋼采購價格。Mysteel廢鋼價格指數(shù)為2528.6，漲0.07%。近日鋼材市場表現(xiàn)平淡，需求不佳，社會庫存和鋼廠庫存出現(xiàn)雙增加的情況，而廢鋼由于鋼廠到貨不足，小幅拉漲吸貨，市場方面盼漲情緒濃厚，多數(shù)商家捂貨不出，或出貨速度緩慢，導致鋼廠庫存大幅下降。目前成材價格不佳，廢鋼市場無有力支撐，市場切勿盲目看漲，預計明日廢鋼市場穩(wěn)中盤整。

國產礦：6月13日國產礦部分產區(qū)市場價格上漲。華東地區(qū)的繁昌價格漲20元/噸。具體來看，華北——唐山66%干基含稅現(xiàn)金出廠835元/噸，遷西66%干基含稅現(xiàn)金出845元/噸，遷安66%干基含稅現(xiàn)金出廠855元/噸；遵化66%干基含稅現(xiàn)金出廠815元/噸；

進口礦：連鐵合約尾盤上行14個點，進口礦現(xiàn)貨市場交投情緒被點燃，各地區(qū)報價紛紛上漲7-15元/噸；江內地區(qū)PB粉報價較少，貿易商預估成交830元/噸以上；山東、唐山地區(qū)早間貿易商挺價，鋼廠接受度不高，但收盤上行后詢盤增多，成交放量。

3.2.成品材

【普鋼品種】

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

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建筑鋼材：13日國內建材價格偏弱調整，主流城市螺紋鋼均價報4045元/噸，較昨日跌16元/噸；線材均價報4201元/噸，較昨日跌12元/噸，成交稍有回暖。昨日市場成交欠佳，故早盤商家報價小幅松動，盤中期螺震蕩下挫，現(xiàn)貨成交受阻，部分市場二次下調價格，午后受鐵礦收盤拉漲帶動，期螺尾盤上揚，成交略有好轉。目前市場資金整體偏緊，下游客戶回款困難，多按需采購為主，需求持續(xù)性較差，今日尾盤成交好轉，個別地區(qū)低位資源回歸主流，貿易商偏空情緒有所緩解?？傮w來看，預計明日國內建材價格跌幅收窄，部分地區(qū)或將企穩(wěn)。

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熱軋：13日熱軋板卷全國主要城市價格震蕩走弱，截止發(fā)稿時3.0熱軋板卷全國均價3923元/噸，較上個交易日下跌12元/噸，4.75熱軋板卷全國均價3869元/噸，較上個交易日下跌11元/噸。今日黑色商品期貨市場震蕩走弱，熱軋現(xiàn)貨市場價格大幅向下，今日市場成交較弱，高位成交乏力，受成交限制商家報價紛紛走低，市場目前以出貨為主，華東今日主流成交價3810-3820元/噸，華南3870-3880元/噸，華北3800-3820元/噸，分區(qū)域來看，近期華東價格跌幅加大，華北價格稍顯堅挺。目前華東地區(qū)到貨增加，縱橫資源已陸續(xù)到貨，改善了前期斷規(guī)格情況，薄厚規(guī)格價差有所修復。而鋼廠方面近期接單情況不好，很多鋼廠出來跑市場，政策也有所放松，但貿易商對后期依然不看好，目前需求較弱，供應維持高位，后期壓力明顯，綜合來看，明日熱軋價格或將窄幅震蕩運行。

冷軋：今日全國冷軋板卷現(xiàn)貨價格弱勢運行，全國均價4243元/噸，環(huán)比上一交易日下跌8元/噸，其中上海、樂從、天津價格分別是4160、4210和4080元/噸，據(jù)市場反饋情況看，上海、杭州、鄭州等地跌10-30元左右，其余穩(wěn)價。，從今日公布的庫存數(shù)據(jù)看，冷軋廠庫增加0.09萬噸，社庫下降0.66萬噸，數(shù)據(jù)偏中性同時也看出鋼貿商對于后期市場不看好，主動減少訂貨量來對沖因庫存增加而帶來的壓力，市場心態(tài)上依舊悲觀。預計明日全國冷軋板卷價格弱勢運行。

中厚板：13日國內中厚板市場價格小幅下跌，全國20mm普板均價3976元/噸，較昨日均價下跌5元/噸。其中上海、南京、福州、廣州、武漢、鄭州、北京、天津、重慶、武安下跌10-20元/噸，其余市場維穩(wěn)為主。市場方面，今日期貨震蕩下行，市場成交氛圍轉弱，市場看空心態(tài)較濃，貿易商多以低價出貨操作為主，市場價格小幅下跌。鋼廠方面，受制于普板利潤較低影響，部分鋼廠產線轉移至錳板、品種板等高附加值產品，生產積極性較高，產能利用率仍處于較高水平。市場庫存方面，中厚板市場庫存連續(xù)數(shù)周上漲，庫存壓力有所上升。綜合來看，整體需求仍舊不佳，預計短期中厚板價格繼續(xù)維持弱勢盤整。

涂鍍：今日國內部分城市涂鍍板卷價格略有回落，在期貨盤面帶動上漲后支撐力不足又有所回調，且成交量也收窄。具體價格：鍍鋅板卷1.0mm全國均價4709元/噸，日均價環(huán)比下跌2元/噸，彩涂板卷0.476mm全國均價 5686元/噸，日均價環(huán)比下跌5元/噸。前幾日，現(xiàn)貨市場雖然在期貨的拉漲下有上調的跡象，但是迫于庫存壓力挺價銷售仍出貨困難，部分商家開始暗降后，其他貿易商也跟隨下調。而彩涂板卷國營廠如寶鋼股份、寶鋼青山等下跌幅度過大，據(jù)悉7月份掛牌價下調100元/噸，但實際訂貨優(yōu)惠達到250元/噸，仍與現(xiàn)貨價存有倒掛，使得貿易商對于7月份訂貨更為謹慎。庫存方面，本周發(fā)布的五大品種社庫除冷軋板卷仍處下降狀態(tài)，其他均有明顯增幅，熱軋板卷的增庫可能會帶動價格進一步的下跌，那么鍍鋅價格恐怕也會繼續(xù)回調?？傮w來看，市場心態(tài)依舊悲觀，貿易商對于接下來的行情并不看好，對于訂期貨也會比較謹慎。

【專業(yè)品種】

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

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型鋼：13日國內型鋼市場價格盤整趨弱運行。唐山型鋼價格趨弱運行，整體小幅下調10-20元/噸。降后市場成交弱并無起色，市場交投氛圍不活躍。午后受鋼坯直接出明早結算價影響，商家開始蠢蠢欲動，有部分型鋼低價上漲，市場信心稍有提振。華東市場主流價格持穩(wěn)，部分城市報價小幅松動。早盤期貨市場震蕩趨弱，現(xiàn)貨成交依舊不溫不火，因此商家報價多以盤整為主，部分區(qū)域受心態(tài)影響價格小幅松動。午后現(xiàn)貨市場成交稍有改善，但價格追漲乏力。華南市場價格基本穩(wěn)定，不過今日依舊下雨 天氣，出貨仍不佳，商家心態(tài)謹慎，近期與北方價格有所擴大，本地貿易商去鋼廠補貨量有所增加。綜合預計，臨近周末市場依舊出貨為主，價格或維持盤整趨弱運行。

鋼管：今日全國管材市場價格以穩(wěn)為主，成交表現(xiàn)較差。焊管、鍍鋅管方面，今日瑞豐帶鋼小窄帶價格下調20元/噸，各主流管廠出廠價格均下調20元/噸，近日黑色系期貨弱勢盤整，五大品種社會庫存拐點出現(xiàn)，市場觀望情緒增加，成交較差，商家操作上仍以出貨降庫為主。預計短期內焊管、鍍鋅管價格將震蕩趨弱運行。無縫管方面，今日山東及江蘇市場管坯價格弱穩(wěn)運行，管廠方面由于庫存壓力較大，山東地區(qū)無縫管出廠價格弱勢運行。商家方面由于出貨量少，預期需求較差，心態(tài)普遍較為悲觀。整體而言，由于無縫管過于求狀況難有改善，預計短期內無縫管價格將繼續(xù)趨弱運行。

帶鋼：今日帶鋼市場價格小幅下跌。唐山小窄帶午后降后回漲，主流廠家報3730，午后整體市場成交活躍，多家出清；午后唐山355帶鋼降10，現(xiàn)貨主流3730-3740，瑞豐3750-3760，市場存暗降，成交偏弱。無錫市場小跌20元/噸，主流報價3820-3840元/噸，市場庫存方面小幅下降，主要是當?shù)刂刑熨Y源由天物庫轉至廠內存放所致，目前市場并無明顯變化，暫維持震蕩偏弱觀點。樂從市場熱軋帶鋼弱勢持穩(wěn)，截止發(fā)稿時窄帶主流3920-3940元/噸，中寬帶3940-3980元/噸，成交偏弱，預計明日價格小幅下跌概率較高。

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

結構鋼：今日優(yōu)特鋼市場庫存?zhèn)€別市場小幅下跌20-30元/噸，全國來看45#3988元/噸跌10元/噸，40Cr4229元/噸跌11元/噸，20CrMnTi4372元/噸跌10元/噸，20#管坯3786元/噸。全國優(yōu)特鋼廠棒材總庫存100.31萬噸，較上周增加8.55萬噸，環(huán)比上升9.32%，較去年同期增加19.37萬噸，同比上升23.93%，較2018年均值增加1.41萬噸，上升1.43%，較2019年前期年均值增加0.44萬噸。本周全國優(yōu)特鋼鋼廠庫存繼年初后再破100萬噸。預計短期優(yōu)特鋼市場價格繼續(xù)小幅下跌為主。

工業(yè)線材：13日全國工業(yè)線材價格小幅跌為主，其中冷鐓、拉絲與硬線全國均價分別較上一交易日跌1元/噸、跌9元/噸、漲1元/噸，截止收盤，全國冷鐓鋼均價4133-4159元/噸、拉絲均價3970元/噸、硬線均價4129元/噸。庫存方面，目前工業(yè)線材品種總量為48.72萬噸，較上周同口徑統(tǒng)計增加1.28萬噸，增幅2.70%。其中：冷鐓15.56萬噸，較上周同口徑統(tǒng)計增加0.15萬噸，增幅0.97%；拉絲30.17萬噸，較上周同口徑統(tǒng)計增加1.42萬噸，增幅4.94%；硬線2.99萬噸，較上周同口徑統(tǒng)計減少0.29萬噸，降幅8.84%。