供應縮減 預計2019年6月主營航煤出廠價上漲

據金聯創(chuàng)測算，2019年4月25日-2019年5月24日期間，國際原油均價為62.13美元/桶，環(huán)比下跌0.73美元/桶；新加坡航煤均價為82.55美元/桶，環(huán)比走高0.82美元/桶；期間美元對人民幣匯率均值為6.8104，相較上月上漲0.0963.航煤到岸完稅價折算后為5190元/噸，較上月上漲122元/噸，預計2019年6月國內主營航煤出廠價繼續(xù)上漲。分析來看：

　　首先，本周期內，國際原油期價震蕩下行。沙特輸油管道系統遭襲，東西部原油管道暫時關閉，阿聯酋富查伊拉港口油船遭爆炸襲擊，中東地區(qū)原油供應堪憂。此外，沙特能源部長接受采訪時表示，全球減產協議或將延長至2019年底，稱會堅持在減產協議中的承諾。但另一方面，中美貿易磋商陷入僵局，市場擔憂前景不明將對能源需求造成打壓。此外，美國能源信息署發(fā)布的*新月報顯示，下調了2019年全球原油需求增速。5月下旬，原油市場利空消息集中襲來，令國際油價從60美元/桶的位置跌回到了50美元/桶的時代。

　　其次，新加坡航煤均價有所上漲，但幅度有限。亞洲煉廠檢修，市場航煤供應量較前期減少，交易商們對區(qū)內供應吃緊持樂觀看法?，F貨船貨需求疲弱，但貿易商寄希望于未來幾個月夏季航空出行增加提振航煤需求，亞洲航煤現貨價差逾五個月來首次進入升水領域。但另一方面，全球貿易放緩，且貿易緊張局勢不斷加劇，訂單量減少都影響航運需求。報告數據顯示，3月中東航空里數同比下降，且有可能該地區(qū)2019年航煤需求停止增長。

　　另外，美元對人民幣匯率均值小漲，助推折算后的航煤價格小漲。

　　依照《辦法》規(guī)定，遵循國內航煤出廠價不高于新加坡到岸完稅價的原則，依此推算：

　　預計中石化2019年6月煉油企業(yè)供銷售公司價格由4958元/噸順應上調，預測調整后的價格將維持在5080元/噸；

　　銷售公司供中航油的3#航空煤油出廠價格由5068元/噸順應上調，預測調整后的價格將維持在5190元/噸；

　　銷售公司供軍隊的價格由5068元/噸順應上調，預測調整后的價格將維持在5190元/噸。

　　另外，參考發(fā)改委制定的完善民航國內航線旅客運輸燃油附加與航空煤油價格聯動機制，本次國內航空煤油綜合采購成本累計下，波動幅度未超過每噸250元，故對燃油附加費的征收不會造成影響。