華南甲醇“高升水”逐步修復(fù)中

得益于到貨推遲、剛需支撐等影響，4月中下旬至今，廣東甲醇港口整體去庫節(jié)奏較好，此與華東形成較明顯對(duì)比；據(jù)悉，期間多數(shù)時(shí)段廣州、東莞日發(fā)貨量達(dá)3000噸以上水平。在此背景下，貨緊價(jià)揚(yáng)進(jìn)一步支撐區(qū)內(nèi)重心逐步呈現(xiàn)升水江蘇局面，且5月中旬附近，升水幅度高達(dá)170-180元/噸。
　　“高升水”格局順勢(shì)吸引部分進(jìn)口到船的轉(zhuǎn)港操作積極性，加之6月上部分進(jìn)口到貨如期補(bǔ)充影響，當(dāng)前廣東甲醇市場(chǎng)業(yè)者心態(tài)受影響趨強(qiáng)，故本周初雖期貨盤面上漲強(qiáng)勢(shì)，然廣東甲醇市場(chǎng)則出現(xiàn)反向下移。

　　接下來，我們用具體簡述下，近期該地行情形成的背后原因：
　　1.5月上到貨補(bǔ)充體量收縮，且階段性貨權(quán)集中存支撐
　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，5月中上旬，華南甲醇進(jìn)口補(bǔ)充總量在5.9萬噸，然廣東一帶僅涉及2.7萬噸進(jìn)口補(bǔ)充，其余多數(shù)量均流入福建一帶；期間兩地到貨狀況“失衡”影響，亦造成了自上周以來，廣東價(jià)格明顯高于福建市場(chǎng)價(jià)格，如：本周一廣東出罐商談2520-2550元/噸，福建在2450-2480元/噸。

　　此外，月上除廣東進(jìn)口到貨稀缺外，海南國產(chǎn)貨量補(bǔ)充因船只問題亦有所趨緩，剛需消化配合，港口去庫節(jié)奏順勢(shì)加快；加之局部階段性貨權(quán)集中，商家控盤挺價(jià)姿態(tài)亦顯。

　　庫存方面，截止上周四（5月16日），華南甲醇庫存總量降至9.4萬噸，較4月中下滑7.15萬噸；其中廣東庫存降至5.6萬噸（東莞1.7萬噸，廣州3.9萬噸），基于近期區(qū)內(nèi)到貨補(bǔ)充仍顯緩，預(yù)估明日該地庫存將降至5萬噸或略低水平，具體待跟蹤。

　　2.“高升水”吸引轉(zhuǎn)港量配合后續(xù)到船補(bǔ)充，市場(chǎng)心態(tài)有所趨弱

　　 前期貨緊價(jià)揚(yáng)影響，5月初-5月20日廣東市場(chǎng)價(jià)高升水江蘇太倉圍繞在80-185元/噸，中旬多集中在150-180元/噸，如下圖所示。據(jù)悉，華東一帶部分進(jìn)口船貨順勢(shì)裝港操作至廣東地區(qū)，數(shù)量約2.1萬噸，加之月底及6月初該地正常到貨，下游需求跟進(jìn)一般等影響，周內(nèi)廣東市場(chǎng)*出現(xiàn)松動(dòng)，需密切關(guān)注后續(xù)到船釋放對(duì)行情持續(xù)性影響。