MTBE：市場延續(xù)跌勢 裝置開工率下滑

　　5月份以來，MTBE市場在消息面、供需面等因素的影響下，價格震蕩下滑，整體購銷氣氛偏清淡。目前（5月21日），山東MTBE主流成交價格在5200-5250元/噸，較4月底下滑 250-300元/噸。價格不斷走低的表象之下，裝置運行情況如何呢？

異構(gòu)法裝置利潤轉(zhuǎn)正 脫氫裝置依舊虧損

　　進(jìn)入5月以后，C4法裝置利潤依舊維持微利狀態(tài)，異構(gòu)法裝置利潤由負(fù)轉(zhuǎn)正，而異丁烷脫氫法裝置利潤虧損加深。以山東地區(qū)為例，目前（5月21日）C4法裝置理論利潤在119元/噸左右，且5月份部分時段利潤至紅線附近。異構(gòu)法裝置來看，目前理論利潤在104元/噸左右，隨著原料高烯烴C4等價格的不斷下跌，裝置利潤終于在長期虧損之后轉(zhuǎn)為盈利。但是，異丁烷脫氫法裝置來看，由于目前異丁烷價格在4850-4900元/噸，而MTBE價格在5200-5250元/噸，裝置加工成本費用大致在1000元/噸左右，故利潤依舊處于深度倒掛狀態(tài)難有改善。

　　煉廠操作積極性欠佳 裝置開工率下滑

　　據(jù)金聯(lián)創(chuàng)統(tǒng)計，至截稿前，國內(nèi)地?zé)扢TBE裝置綜合開工率為43.21%，較4月底下跌了4.7個百分點。目前，利華益化工、永鑫化工、裕華化工、華星化工、洛陽宏力、遼寧嘉合等裝置均處于停工檢修狀態(tài)；齊翔騰達(dá)前期裝置檢修計劃或推遲至6月份。據(jù)了解，部分煉廠在二季度檢修計劃本就較多，加之近期MTBE市場長期表現(xiàn)疲弱，裝置利潤整體欠佳，故部分煉廠也趁機開始裝置檢修。但是，雖然隨著裝置開工率的下滑，市場整體資源供應(yīng)量下降，資源的收縮并未拯救MTBE價格走跌的命運。

　　后市來看，國際原油期價謹(jǐn)慎看漲，本輪成品油零售價迎來上調(diào)的概率較大，由此來看消息面指引有望向利好發(fā)展。另外，第二批成品油出口配額中汽油出口量增加，且進(jìn)入高溫天氣剛需逐步提升，或?qū)ζ褪袌鲂纬梢欢ㄖ?。后期MTBE需求面有望改善，屆時市場氣氛或有好轉(zhuǎn)，裝置開工率或在低位的基礎(chǔ)上緩慢提升。