前路迷茫 丙烯市場何去何從？

本周，國內(nèi)丙烯市場穩(wěn)中上推為主，市場交投明顯回暖，煉廠庫存壓力緩解，穩(wěn)價(jià)上推意向較強(qiáng)，下游整體產(chǎn)品盈利情況良好，買盤心態(tài)尚可。截至今日收盤，山東市場主流成交在6950-7000元/噸，上推動(dòng)力不足，未來丙烯市場到底何去何從？

　　首先，我們看下宏觀大環(huán)境層面。雖然此前市場一度對此次中美貿(mào)易談判持樂觀預(yù)期，但由于雙方未能達(dá)成協(xié)議且貿(mào)易爭端出現(xiàn)升級(jí)的跡象令市場擔(dān)憂原油需求前景或受中美貿(mào)易緊張局勢的影響，能源需求前景蒙陰使得油價(jià)在周內(nèi)面臨較大的下行壓力。短線從技術(shù)指標(biāo)來看，WTI的下行壓力較強(qiáng)，中美關(guān)系如果繼續(xù)趨于緊張，將會(huì)嚴(yán)重打壓市場信心。但美國與伊朗之間的糾紛，或波及整個(gè)波斯灣地區(qū)，這將對油價(jià)形成支撐作用。后期國際油市走勢存不確定性，預(yù)計(jì)對丙烯市場指引有限。

　　粉料方面，本周粉料現(xiàn)貨市場一路狂跌，粉料利潤壓縮，兩者間周價(jià)差在872元/噸，粉料企業(yè)周內(nèi)盈利272元/噸，周利潤率4.15%.聚丙烯期貨寬幅下滑，大大打壓業(yè)者操盤心態(tài)及現(xiàn)貨行情，導(dǎo)致市場交投低迷不佳，加之下游目前仍處于相對淡季，需求整體運(yùn)行欠佳，受買漲不買跌心態(tài)影響，詢盤意向低迷，因此粉料煉廠及貿(mào)易商出貨受阻，讓利排庫，進(jìn)而導(dǎo)致市場重心接連下挫，創(chuàng)近兩年來新低。短線來看，聚丙烯期貨觸底反彈，粉料市場心態(tài)及成本支撐增強(qiáng)，震蕩企業(yè)逢低快速補(bǔ)倉，但中美貿(mào)易戰(zhàn)恐慌情緒蔓延，國內(nèi)終端企業(yè)訂單勢必受到影響，且目前正值塑編行業(yè)消費(fèi)淡季，預(yù)計(jì)對丙烯市場支撐相對有限。

　　裝置方面，據(jù)悉齊翔騰達(dá)、河北海偉檢修延期，具體時(shí)間待定，一定程度打擊業(yè)者操盤信心，但市場整體供應(yīng)壓力不大；下游方面，粉料工廠或維持偏高負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)，利華益丁辛醇月底存復(fù)工計(jì)劃，萬華化學(xué)丙烯酸裝置下旬或有降負(fù)計(jì)劃，下游裝置整體波動(dòng)不大。進(jìn)口方面，中美貿(mào)易戰(zhàn)白熱化，國際買家觀望情緒較濃，人民幣持續(xù)貶值，內(nèi)外盤倒掛下，進(jìn)口窗口關(guān)閉，抵港量維持正常水平。

　　整體來看，終端恰逢季節(jié)性需求淡季，下游入市謹(jǐn)慎觀望。且河北海偉PDH裝置及齊翔騰達(dá)混烷脫氫裝置檢修延遲，業(yè)者信心稍顯不足，煉廠高端出貨偏淡，上推動(dòng)力不足。因此短線市面多空交織，國內(nèi)丙烯市場走勢或稍顯僵持，金聯(lián)創(chuàng)預(yù)計(jì)區(qū)間震蕩整理概率較大。