乙二醇：產(chǎn)能井噴 競爭加劇

去年9月至今，國內乙二醇市場已持續(xù)下跌6個月之久，價格從8000余元/噸的高峰跌至目前的4500元/噸低點，跌幅超過40%。后期來看，隨著新項目投產(chǎn)高峰到來，乙二醇產(chǎn)能過剩將愈加明顯，國內外市場競爭進一步加劇。

　　產(chǎn)能迎來大幅增長

　　目前無論是乙烯法乙二醇還是合成氣制乙二醇企業(yè)，都已面臨虧損局面。盡管如此，各生產(chǎn)企業(yè)仍保持高負荷運轉，以市場換利潤，應對國內井噴的產(chǎn)能增長和國外進口貨源的競爭。

　　據(jù)悉，部分合成氣制乙二醇廠家計劃在二季度開始檢修，同時下游聚酯需求向好，但在高庫存壓力下，乙二醇市場仍舊是困局難改。

　　據(jù)了解，乙二醇市場的高庫存困局主要來自于產(chǎn)能的高速增長。截至2018年年底，我國乙二醇產(chǎn)能達到1200萬噸，占全球產(chǎn)能的32%，其中合成氣制乙二醇產(chǎn)能約500萬噸，占比42%。2018年我國乙二醇產(chǎn)能增長215萬噸，年增長率高達22%。產(chǎn)能增長的同時，產(chǎn)量也有顯著提高，特別是經(jīng)過技術升級，前幾年投產(chǎn)的合成氣制乙二醇裝置不少已經(jīng)實現(xiàn)高負荷生產(chǎn)。

　　業(yè)內人士分析，目前乙二醇供應過剩只是剛剛開始，未來真正的挑戰(zhàn)才會來臨。據(jù)統(tǒng)計，未來5年全球乙二醇產(chǎn)能將迎來大幅增長。國外方面，北美、中東和南亞都有不少大型項目上馬，這些裝置多選用廉價的乙烷為原料，國際競爭力較強。國內方面，2019年有600萬~700萬噸的產(chǎn)能計劃投產(chǎn);2020~2025年，計劃投產(chǎn)的項目總產(chǎn)能達到1500萬噸。

　　新產(chǎn)能的集中投放將使我國乙二醇面臨巨大的競爭壓力，預計到2015年市場將進入全面過剩階段，產(chǎn)業(yè)格局迎來大洗牌。

　　進口量居高不下

　　我國乙二醇高庫存困局還來自于居高不下的進口量。

　　我國是全球*大的乙二醇需求市場，吸引著全球貨源的涌入。據(jù)統(tǒng)計，2018年我國乙二醇進口量高達980萬噸，同比增長12%。從進口國家和地區(qū)來看，沙特、加拿大、新加坡以及中國臺灣地區(qū)是我國進口市場的主力軍。2018年上半年聚酯景氣度較高，國內乙二醇行情較好，進口量寬幅增長，下半年國內產(chǎn)能提升，進口量持穩(wěn)。

　　盡管合成氣制乙二醇已經(jīng)對乙烯法乙二醇構成了威脅，但目前做到完全替代還不具備條件，預計短期內乙二醇進口量仍將維持高位。

　　需求增長進入尾聲

　　由于紡織業(yè)的回暖，乙二醇主要下游聚酯產(chǎn)業(yè)從2016年下半年開始復蘇，2017~2018年進入了產(chǎn)能擴張的高峰期。截至2018年年底，我國聚酯產(chǎn)能增至5400萬噸，折合乙二醇消耗量約1800萬噸。但據(jù)業(yè)內人士預計，從2019年起紡織產(chǎn)業(yè)景氣度將逐漸下降，聚酯產(chǎn)能增長也將隨之進入下滑階段，乙二醇未來需求的增長很大概率跟不上產(chǎn)能的增長。

　　值得關注的是，近期中國石油和化學工業(yè)聯(lián)合會發(fā)布《2019年度重點化工產(chǎn)品產(chǎn)能預警報告》，對包括乙二醇在內的多數(shù)產(chǎn)能增長發(fā)出了預警。4月8日，國家發(fā)改委發(fā)布《產(chǎn)業(yè)結構調整指導目錄(2019年本，征求意見稿)》，其中建議限制20萬噸/年以下乙二醇裝置的建設，并取消對20萬噸/年及以上合成氣制乙二醇生產(chǎn)裝置的鼓勵政策。業(yè)內已經(jīng)為乙二醇產(chǎn)能增長拉響了警鐘。