乙二醇：國內(nèi)裝置開工率下降 能否緩解供需矛盾

據(jù)金聯(lián)創(chuàng)*統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年的4-5月份河南、山東，山西、內(nèi)蒙古等地煤制乙二醇工廠進(jìn)入集中檢修期，加上部分石腦油制的乙二醇聯(lián)產(chǎn)裝置開始降低乙二醇生產(chǎn)比例而提高EO生產(chǎn)，導(dǎo)致國內(nèi)乙二醇裝置的整體開工率逐步回落。大體估算，2019年3月國內(nèi)乙二醇整體開工率約79%，截止2019年4月22日綜合開工率下降至71%附近，而以下涉及檢修或者停車工廠裝置檢修損失產(chǎn)量將近10萬噸附近。

　　開工率的下降對于目前供需失衡的乙二醇市場無疑是個利好消息，但是預(yù)估量10萬噸的損失量對于港口將近130萬噸的庫存而言只是個小數(shù)目而已。此外短期內(nèi)檢修終究是暫時的，后續(xù)檢修結(jié)束，裝置繼續(xù)正常運(yùn)行的供應(yīng)量上升壓力仍存在，加上聯(lián)產(chǎn)裝置生產(chǎn)EO主要是在夏天用于建筑工地用的減水劑，但市場需求量占比仍然較小，大幅轉(zhuǎn)產(chǎn)EO的可能性也不大。

　　此外，從目前乙二醇市場的走勢來看，開工率的回落并未對乙二醇的價格走勢和市場心態(tài)產(chǎn)生很大的影響，市場的弱勢行情依舊，追根溯源還是高庫存壓力高壓制約。雖然我國乙二醇產(chǎn)能已經(jīng)達(dá)到1063.5萬噸萬噸，平均月產(chǎn)量約在67萬噸附近。而國內(nèi)的乙二醇進(jìn)口量仍占較大的比例，從1-3月的進(jìn)口量來看，2月因受到中國傳統(tǒng)春節(jié)的影響，進(jìn)口量回落至較低位70.14萬噸，每月平均進(jìn)口量基本在80-90萬噸附近。進(jìn)口量持續(xù)高位，港口庫存直線攀升，供需矛盾依舊難解。

　　一般來說，3-4月份主要下游聚酯需求有向好預(yù)期，然產(chǎn)銷整體仍表現(xiàn)一般，預(yù)售情況及終端采購的投機(jī)性需求并未看到。聚酯工廠原料采購多按需執(zhí)行，采購積極性不佳，導(dǎo)致乙二醇需求跟進(jìn)速度遠(yuǎn)低于供應(yīng)量增長的速度。

　　所以雖然近期國內(nèi)裝置開工率下降明顯，但是對于改善乙二醇的供需困局仍是杯水車薪，未來更多的關(guān)注點(diǎn)仍在國外大型乙二醇裝置的動態(tài)，港口庫存的水平調(diào)整和下游需求面提升上。