聚酯切片進(jìn)入穩(wěn)定發(fā)展期

回顧近8年來的聚酯切片市場價(jià)格走勢，聚酯切片市場行情總體呈現(xiàn)成本推動(dòng)型特征，基本跟隨聚酯原料PTA、乙二醇市場走勢，呈現(xiàn)成本波動(dòng)型行情，沒有明顯獨(dú)立行情。主要原因：一是聚酯切片產(chǎn)能處于過剩狀態(tài)，只是不同種類的聚酯切片產(chǎn)品，其過剩程度不同；二是聚酯“側(cè)切片”工廠主要產(chǎn)品是滌綸長絲，“側(cè)切片”僅作為調(diào)節(jié)負(fù)荷的中間體，經(jīng)營上一般不夠重視。所以，當(dāng)熔體直紡產(chǎn)品接近虧損時(shí)，切片紡就已經(jīng)虧損，只能選擇降低負(fù)荷或停產(chǎn)，導(dǎo)致切片需求下降。市場隨即表現(xiàn)為聚酯切片虧損補(bǔ)貼切片紡，使其在成本上能夠與熔體直紡競爭。除此之外，聚酯切片市場價(jià)格的波動(dòng)，也與行業(yè)供需變化密切相關(guān)。

　　2012年到2013年，聚酯產(chǎn)能延續(xù)高速增長，但國內(nèi)各主要切片紡生產(chǎn)基地的切片紡?fù)顿Y出現(xiàn)明顯的降溫，新增切片紡產(chǎn)能銳減，對聚酯切片的需求增長形成制約，因此聚酯切片新增產(chǎn)能減少，但“側(cè)切產(chǎn)量”不斷增長，聚酯切片市場產(chǎn)能過剩局面依舊嚴(yán)重，導(dǎo)致聚酯切片市場價(jià)格寬幅波動(dòng)，呈現(xiàn)深“V”走勢后，不斷震蕩下行。

　　2014-2015年是聚酯行業(yè)難熬的兩年。產(chǎn)能過剩遭遇到需求低迷，聚酯市場相關(guān)產(chǎn)品均價(jià)創(chuàng)出5年新低，同時(shí)生產(chǎn)利潤大幅下滑甚至長時(shí)間虧損，一些經(jīng)營不善的企業(yè)或落后產(chǎn)能被淘汰出局，受此影響，聚酯切片市場價(jià)格一路下探，虧損情況一時(shí)難看到底。

　　2016年-2018年，聚酯切片市場進(jìn)入新景氣周期，聚酯切片市場每年都能迎來持續(xù)性大幅上漲階段。2014-2015年，聚酯工廠幾番大規(guī)模停工檢修，控制市場供應(yīng)量，以及大批老舊聚酯產(chǎn)能停工，聚酯市場供應(yīng)過剩局面緩解，聚酯市場大盤復(fù)蘇，2016年，聚酯切片市場價(jià)格維持震蕩上行趨勢，并在11月份，聚酯切片市場迎來了*次持續(xù)性大幅上漲行情。當(dāng)時(shí)，外圍大宗商品集體上漲，原料PTA期貨漲停，現(xiàn)貨市場重心大漲，且另一原料乙二醇市場大幅走高，成本支撐強(qiáng)勁，加之下游需求釋放，上下游偏暖，共同提振聚酯切片市場價(jià)格持續(xù)走高。2017年，面臨史上*嚴(yán)厲的環(huán)保政策落地，下游織造工廠訂單整體提前，2017年6月份，下游需求釋放，帶動(dòng)聚酯切片市場產(chǎn)銷走高，推動(dòng)聚酯切片市場價(jià)格再次持續(xù)性震蕩上揚(yáng)。而進(jìn)入2018年7月底，原料PTA期貨市場一路狂飆上揚(yáng)，現(xiàn)貨市場價(jià)格也一舉沖破5年半的價(jià)格高位。隨后，上游PX的強(qiáng)勢回歸又為PTA在成本上添了一把火，加之PTA現(xiàn)貨貨源緊缺，且資金面的瘋狂炒作，共同推動(dòng)了PTA暴漲行情。成本壓力推動(dòng)下，聚酯切片市場價(jià)格運(yùn)行至近6年來的高點(diǎn)，直逼近2012年的價(jià)格高位。不過，成本向下轉(zhuǎn)移不暢，10月中旬以后，聚酯切片市場進(jìn)入漫長的暴漲后修復(fù)期，為市場新景氣周期畫上了尷尬的句號(hào)。

　　展望2019年，原料PTA平均加工差有望在產(chǎn)業(yè)鏈上下游利潤讓渡中繼續(xù)上升，PTA重心仍將穩(wěn)步上抬，一定程度帶動(dòng)整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈上移，成本推動(dòng)作用較為理想。而聚酯切片市場無明顯新增產(chǎn)能，2019年產(chǎn)量增加仍主要來源于聚酯滌綸裝置的側(cè)切產(chǎn)量，加之側(cè)切產(chǎn)量多可調(diào)節(jié)，聚酯切片工廠整體供應(yīng)壓力增長有限。加之目前下游切片紡企業(yè)新增訂單數(shù)量多來自于有色絲及差別化纖維，在我國紡織服裝市場進(jìn)行產(chǎn)業(yè)升級的關(guān)鍵期，下游新興市場的需求將維持穩(wěn)定增長，預(yù)計(jì)2019年的聚酯切片市場整體波動(dòng)幅度或收窄，市場或進(jìn)入平穩(wěn)增長期。