己內(nèi)酰胺：此輪上漲近尾聲

春節(jié)歸來(lái)，己內(nèi)酰胺市場(chǎng)表現(xiàn)搶眼，僅2月份華東市場(chǎng)液體產(chǎn)品主流成交價(jià)就上漲了1150元（噸價(jià)，下同），運(yùn)行至13800~14100元；固體現(xiàn)貨產(chǎn)品價(jià)格漲幅也達(dá)到1000元。進(jìn)入3月份，己內(nèi)酰胺價(jià)格漲幅放緩。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，供應(yīng)預(yù)期增加，需求啟動(dòng)緩慢，使己內(nèi)酰胺后市漲幅空間不大，盤整或成主流。

　　供應(yīng)趨緊利好散去

　　春節(jié)后，隨著下游市場(chǎng)前期庫(kù)存消耗，己內(nèi)酰胺現(xiàn)貨成交重心連續(xù)窄幅上推。加之2月中旬巴陵恒逸裝置降負(fù)、南京東方裝置限產(chǎn)，貨源供應(yīng)小幅收緊，廠家出貨壓力減小，做多氛圍增加。但進(jìn)入3月份，隨著貨源增加，市場(chǎng)頹勢(shì)漸顯。

　　山東瑞陽(yáng)化工貿(mào)易有限公司總經(jīng)理王春明表示，福建永榮20萬(wàn)噸/年新裝置初步預(yù)計(jì)3月份升至滿負(fù)荷運(yùn)行，巴陵石化和福建永榮裝置也將恢復(fù)正常，市場(chǎng)供應(yīng)仍會(huì)繼續(xù)增加，行業(yè)整體開工率將提升至8成以上。屆時(shí)供應(yīng)趨緊的利好將散去，市場(chǎng)或因此承壓。

　　此外，目前己內(nèi)酰胺盈利情況良好，企業(yè)生產(chǎn)積極性提高，貨源有增加預(yù)期。以環(huán)己酮水合法為例，去年企業(yè)噸產(chǎn)品平均利潤(rùn)達(dá)3231.7元，一度高達(dá)4443元。目前盈利空間已經(jīng)由去年12月中旬的1375元回升至2000元以上，這極大提升了企業(yè)的生產(chǎn)積極性。

　　同時(shí)，今年仍有新增產(chǎn)能加入，會(huì)利空后期市場(chǎng)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2019年國(guó)內(nèi)己內(nèi)酰胺新增產(chǎn)能為123萬(wàn)噸。

　　“若這些裝置全部投產(chǎn)，己內(nèi)酰胺行業(yè)產(chǎn)能將過(guò)剩，屆時(shí)市場(chǎng)廝殺將加劇，獲利空間也會(huì)壓縮?！蓖醮好鞅硎?。

　　原料支撐難以走強(qiáng)

　　從己內(nèi)酰胺上游市場(chǎng)看，前期國(guó)內(nèi)純苯價(jià)格震蕩上漲，但2月下半月以來(lái)，其原料粗苯、主要下游苯乙烯價(jià)格持續(xù)走跌，打壓市場(chǎng)人士操作積極性。市場(chǎng)買氣不足，加氫苯市場(chǎng)商談重心下移，難給己內(nèi)酰胺以成本支撐。

　　吉林寶源化工貿(mào)易有限公司經(jīng)理張旭介紹，目前純苯生產(chǎn)廠家?guī)齑孑^低，挺價(jià)心態(tài)較強(qiáng)，中石化掛牌價(jià)格也進(jìn)行了三次上調(diào)，但下游抵觸情緒漸起，拿貨商談僵持，買賣盤差價(jià)拉大。整體看，純苯后市堪憂。

　　“目前純苯下游生產(chǎn)廠家采購(gòu)積極性有限，利華益、海灣化學(xué)等裝置都有檢修計(jì)劃，市場(chǎng)需求疲軟，消耗有限。另外，市場(chǎng)人士仍擔(dān)心港口純苯及下游產(chǎn)品庫(kù)存高企會(huì)制約純苯后市，操作謹(jǐn)慎，預(yù)計(jì)純苯市場(chǎng)整體交投依舊僵持為主，難對(duì)己內(nèi)酰胺起到強(qiáng)有力的拉動(dòng)作用。”張旭分析說(shuō)。

　　從環(huán)己酮法工藝來(lái)看，由于現(xiàn)貨供應(yīng)緊張，己內(nèi)酰胺的原料環(huán)己酮市場(chǎng)延續(xù)漲勢(shì)，上周漲幅達(dá)到4.63%.后期來(lái)看，環(huán)己酮市場(chǎng)高位運(yùn)行，高價(jià)缺少響應(yīng)，買盤意向趨于低端或偏下，短期或高位整理，在成本面上對(duì)己內(nèi)酰胺拉動(dòng)作用有限。

　　下游需求托舉無(wú)力

　　從下游聚酰胺切片看，春節(jié)后廠家開工負(fù)荷緩慢提升，對(duì)己內(nèi)酰胺需求量穩(wěn)步增加，但經(jīng)過(guò)一波備貨后，市場(chǎng)交投氛圍有所降溫。切片市場(chǎng)維持窄幅整理，對(duì)己內(nèi)酰胺市場(chǎng)推動(dòng)作用有限。

　　此外，面對(duì)高價(jià)原料，下游切片工廠成本端壓力較重，部分企業(yè)開始降負(fù)荷運(yùn)行，開工率不高，采買剛需。加之切片市場(chǎng)出貨持續(xù)受阻，部分廠家報(bào)盤下探，交投向下松動(dòng)，業(yè)者心態(tài)謹(jǐn)慎觀望，買盤跟進(jìn)暫緩，對(duì)己內(nèi)酰胺市場(chǎng)支撐有限。

　　據(jù)王春明介紹，近日國(guó)內(nèi)高速紡錦綸切片以及常規(guī)紡錦綸切片市場(chǎng)向下整理。目前華東常規(guī)紡錦綸切片報(bào)價(jià)15100~15500元，高速紡錦綸切片報(bào)價(jià)15600~16000元。隨著原料己內(nèi)酰胺價(jià)格上漲，因轉(zhuǎn)嫁成本困難，切片工廠壓力越發(fā)增加。加之終端需求不暢，切片工廠庫(kù)存也隨之上升。

　　“切片市場(chǎng)在成本增加、庫(kù)存高企夾擊下，將拖累原料己內(nèi)酰胺市場(chǎng)?！蓖醮好鞣治?。

　　綜上所述，己內(nèi)酰胺一波上漲行情接近尾聲。后期隨著貨源供應(yīng)逐步增多，而下游需求難以回暖，預(yù)計(jì)短期己內(nèi)酰胺市場(chǎng)或?qū)⒕S持窄幅震蕩走勢(shì)。