化工品：整體需求趨弱

2018年12月，原油價格跌幅加大，加上年底企業(yè)資金流緊張，部分裝置重啟，石化產(chǎn)品價格繼續(xù)走跌，但得益于原料價格跌幅較大，整體毛利持平。

　　石化產(chǎn)品價格指數(shù)環(huán)比下跌3.3%，石腦油價格指數(shù)因原油價格整體大幅回調(diào)，環(huán)比跌幅達(dá)8.8%，石化產(chǎn)品整體利潤水平較上月基本持平。

　　其中，有機(jī)原料和合成纖維跌幅最大，同比跌幅為5%左右；合成樹脂跌幅最小，同比下跌1.5%；合成橡膠同比下跌2%，合纖原料同比下跌3.2%。接下來，因原油價格依然偏空，春節(jié)前后市場備貨意愿因宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境不佳而弱于往年，多數(shù)石化產(chǎn)品價格盤整走弱的可能性較大。進(jìn)入3月后，部分產(chǎn)品或得益于檢修和春季開工行情，價格可能回升。

　　合成樹脂方面，聚乙烯12月價格先揚(yáng)后抑，月初受期貨市場拉動，但隨后因下游市場需求疲弱，期貨價格走弱，上游銷售商降價出售。受下游庫存偏低影響，聚丙烯市場價格在快速拉升后回調(diào)，但月末受下游需求改善支撐，小幅反彈。預(yù)計后市原料側(cè)依然偏空，由于上海賽科和福建煉化供應(yīng)恢復(fù)，以及春節(jié)工廠放假等影響，聚烯烴市場價格或下調(diào)。

　　有機(jī)原料方面，2018年12月丁二烯價格整體上行。上旬，由于撫順石化裝置故障、上海賽科裝置延期重啟，市場價格被拉動，下旬受撫順石化和神華寧煤供應(yīng)偏低及下游需求支撐，市場價格走勢依然表現(xiàn)良好。預(yù)計隨著上海賽科、福建煉化及江蘇斯?fàn)柊畹绕髽I(yè)的裝置恢復(fù)正常，以及春節(jié)假期的到來，整體市場存在走弱預(yù)期。

　　2018年12月，對二甲苯（PX）價格整體先揚(yáng)后抑。月初價格受原油價格拉漲及下游消費(fèi)強(qiáng)勁推動，但隨著中下旬福建福海創(chuàng)裝置開車，加上原油價格大跌，市場供需矛盾加大，PX價格受到重挫。預(yù)計由于原油價格偏空、市場供應(yīng)增加、聚酯工廠停工面擴(kuò)大，PX價格繼續(xù)下挫。

　　合纖原料方面，2018年12月初，精對苯二甲酸（PTA）價格受炒作氣氛推動，出現(xiàn)短暫上行，后因原油價格下跌和下游減產(chǎn)計劃傳聞而下跌，月末又隨原油價格短暫而上行小幅反彈。預(yù)計隨著聚酯減產(chǎn)力度加大，以及PTA檢修裝置重啟，供應(yīng)面和原油價格決定了PTA后市表現(xiàn)依然趨弱。

　　2018年12月，乙二醇價格跌勢明顯，特別是下旬隨著原油價格的下行，庫存累積加速，聚酯生產(chǎn)線收縮，市場整體偏空。預(yù)計隨著下游檢修和停產(chǎn)消息陸續(xù)釋放，下游整體庫存增加預(yù)期明顯，乙二醇價格表現(xiàn)并不樂觀。

　　合成纖維方面，2018年12月滌綸價格先揚(yáng)后抑。上旬因中美貿(mào)易摩擦緩和、原料價格上漲，滌綸價格逐步走強(qiáng)，但下旬原料價格大幅跳水，加上年末資金收緊，消費(fèi)需求減弱，價格下挫。預(yù)計受行業(yè)現(xiàn)金流向好帶動，行業(yè)負(fù)荷偏高運(yùn)行，但下游需求受到春節(jié)放假和檢修影響，整體價格或趨于平緩偏弱。

　　合成橡膠方面，2018年12月國內(nèi)順丁橡膠市場漲跌互現(xiàn)。月初價格大幅度上漲，但隨著中下游補(bǔ)貨完畢，需求再度陷入疲弱，價格出現(xiàn)回調(diào)；月底，受原料價格反彈影響，價格處于盤整態(tài)勢，預(yù)計雖下游輪胎廠有備貨需求，但臨近春節(jié)，整體需求呈現(xiàn)下滑態(tài)勢。但是，上游部分民營企業(yè)有停車計劃，或?qū)⒗米邉荨Ｕw看，順丁橡膠價格處于平穩(wěn)態(tài)勢，但不排除上行可能。

　　2018年12月，丁苯橡膠走勢與順丁橡膠類似，但月底因市場炒作，增強(qiáng)了市場交投意愿，高位報盤增多。行情上行后，市場形成壓力，陷入濃郁的觀望氣氛。杭州浙晨、福橡化工、天津陸港的順丁橡膠裝置繼續(xù)停車，以及其他企業(yè)有部分裝置開工率下調(diào)，市場貨源供應(yīng)小幅下降，但下游輪胎企業(yè)開始休假，且原料丁二烯價格存在走弱預(yù)期，整體看丁苯橡膠價格盤整趨弱的可能性較大。