鋼鐵企業(yè)現(xiàn)金流有望進(jìn)一步改觀

近期大宗商品交易旺季，鋼鐵板塊股價(jià)整體反彈。對比2018年半年報(bào)，由于鋼鐵價(jià)格自高點(diǎn)回落，多家鋼鐵企業(yè)的凈利潤增長幅度也隨之回落。但部分企業(yè)業(yè)績?nèi)源蠓仍鲩L。

對 比2018年半年報(bào)，由于鋼鐵價(jià)格自高點(diǎn)回落20%以上，多家鋼鐵企業(yè)的凈利潤增長幅度回落：其中，安陽鋼鐵預(yù)計(jì)2018年凈利潤盈利17.5億 元~19.2億元,同比增長9.32%至19.94%。行業(yè)領(lǐng)頭羊?qū)氫摴煞?018年三季報(bào)每股收益0.71元，凈利潤157.47億元，同比去年增長 34.96%，預(yù)計(jì)年報(bào)凈利潤穩(wěn)步增長。唯有重慶鋼鐵預(yù)計(jì)年報(bào)凈同比增長400%以上。

2018年

整體鋼價(jià)仍在高位

之前公布的2018年半年報(bào)顯示，80%以上的鋼鐵企業(yè)，凈利潤均出現(xiàn)了翻倍增長，比如山東鋼鐵半年凈利潤同比翻了近2倍，比如華凌鋼鐵，凈利潤同比翻了2倍以上。

鋼鐵價(jià)格的變化，是導(dǎo)致鋼鐵企業(yè)業(yè)績變更的主要原因。以上海期貨交易所螺紋鋼主力合約為例，2018年價(jià)格的高點(diǎn)在8月底，為4418元/噸，即數(shù)年新高。而目前的價(jià)格只有3515元，回落幅度高達(dá)20%，使得鋼鐵企業(yè)下半年的銷售業(yè)績較上半年有所回落。

不過，對比2017年全年，2018年的整體鋼鐵價(jià)格依然處在高位，螺紋鋼平均價(jià)格要比2017年高出35%以上。所以，鋼鐵企業(yè)的凈利潤依然同比增長，部分企業(yè)仍在大幅度增長過程中。

鋼價(jià)或繼續(xù)高位震蕩

對 于2019年，華泰企業(yè)、中國國際期貨分析師認(rèn)為：國企改革、供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、環(huán)境保護(hù)政策進(jìn)一步落實(shí)，將產(chǎn)生雙重作用，一方面限制企業(yè)的產(chǎn)出數(shù)量，限 制營業(yè)收入的增長幅度；另一方面，由于社會(huì)產(chǎn)出量整體下降，單位產(chǎn)品的市場價(jià)格仍將處在高位。高位寬幅震蕩，比較可能成為2019年的鋼鐵價(jià)格走勢。

在此預(yù)期下，2019年的鋼鐵企業(yè)業(yè)績將保持平穩(wěn)，但不會(huì)出現(xiàn)2017、2018年財(cái)務(wù)報(bào)表的業(yè)績暴增。但經(jīng)過了前兩年的增長積累，2019年的鋼鐵企業(yè)現(xiàn)金流或進(jìn)一步改觀，企業(yè)有較多的真金白銀可以用于生產(chǎn)與投資。（來源：廣州日報(bào)）