千呼萬喚始出來，猶抱冬儲半遮面

     山東鋼廠原定15號出臺的冬儲政策再出變化，前兩日放話21號公布冬儲價(jià)格，近日陸陸續(xù)續(xù)有鋼廠提前放出風(fēng)聲來了，經(jīng)過與永鋒鋼廠和石橫鋼廠溝通，已經(jīng)確認(rèn)好了部分鋼廠的冬儲政策。今年的冬儲政策如往年一樣，鋼廠方面依舊一如既往的強(qiáng)硬，價(jià)格依舊不近人情，這在一定程度上打擊了商家的冬儲積極性。

     山東主導(dǎo)鋼廠建材的初步冬儲政策如下：

     1、石橫特鋼2019年冬儲政策：以HRB400E：18-22現(xiàn)匯結(jié)算價(jià)3700元/噸為基價(jià)，盤螺價(jià)差150元/噸，各運(yùn)補(bǔ)區(qū)域繼續(xù)保留運(yùn)補(bǔ)，交貨期：2019年1月20日到2019年2月19日，期間價(jià)格不變，建議客戶報(bào)價(jià)不低于3720元/噸，加價(jià)銷售。

     2、萊鋼永鋒2019年冬儲政策已出，3級螺紋鋼3700廠里提貨，盤螺加價(jià)150元/噸，各運(yùn)補(bǔ)區(qū)域繼續(xù)保留運(yùn)補(bǔ)，此價(jià)格到2月19日不變。

     從目前了解的情況來看，今年的山東冬儲政策沒什么可說的，跟去年的思路一樣，鎖價(jià)。這樣做的目的是為了轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)，讓貿(mào)易商完全承擔(dān)冬儲的風(fēng)險(xiǎn)。但是從商家反饋的情況來看，大部分商家的反應(yīng)還是比較統(tǒng)一的：不拿或者少拿。冬儲的的最初意義，是鋼廠為了在冬季減輕庫存壓力，以達(dá)到商家囤貨的目標(biāo)而出臺的相關(guān)政策。但是從這兩年的山東冬儲政策來看的話，已經(jīng)基本上脫離了冬儲的初衷。鋼廠完全主導(dǎo)了市場價(jià)格，貿(mào)易商只能被動接受或者不接受，冬儲淪為“賭儲”。那么鋼廠底氣為何這么足？我們不妨來看看最近山東鋼廠的檢修狀況。

     調(diào)研山東9家主導(dǎo)建材長流程鋼廠生產(chǎn)情況可知，目前螺紋產(chǎn)能利用率為61.79％，環(huán)比增長2.74個百分點(diǎn)，盤線產(chǎn)能利用率為55.21％，環(huán)比增長0.97個百分點(diǎn)。從產(chǎn)能利用率看，上周產(chǎn)能利用率小幅增加，雖然檢修鋼廠還未復(fù)產(chǎn)，但是產(chǎn)量小幅增加現(xiàn)象，總體來看，供應(yīng)是小幅增加的。山東目前的鋼廠檢修情況可以看出，建材鋼廠或多或少都有檢修，大部分檢修開始時間在12月開始，復(fù)產(chǎn)時間在1月底和2月中旬左右結(jié)束，小編分析如果后市價(jià)格走勢較為堅(jiān)挺情況下，山東鋼廠可能會有提前復(fù)產(chǎn)現(xiàn)象，因?yàn)榻衲隂]有“2+26城市”的強(qiáng)制性限產(chǎn)比例，大部分鋼廠的停限產(chǎn)更多的是價(jià)格下跌的自主性限產(chǎn)，所以在后期價(jià)格變化情況下，鋼廠生產(chǎn)情況存在一定的變數(shù)。

     那么造成目前狀況的主要原因在于目前鋼廠資源少，庫存壓力不大，鋼廠方面擁有主要話語權(quán)，商家方面庫存少或者基本沒庫存，大部分商家糾結(jié)于兩種情況：一是，冬儲的話，如果春節(jié)以后的行情，復(fù)制去年的行情，先小幅拉漲，但是由于工地大多數(shù)沒開工，需求不好，貨沒有出手，等到工地開工，大量冬儲的客戶紛紛降價(jià)銷售，價(jià)格大幅下跌，導(dǎo)致整個冬儲虧損；二是，如果不冬儲的話，春節(jié)過后，工地陸續(xù)要貨，鋼廠趁機(jī)大幅拉漲價(jià)格，那么就會錯失賺錢機(jī)會。基于這兩點(diǎn)，鋼廠也正是抓住了商家這種模棱兩可的心態(tài)，強(qiáng)勢出手。

     關(guān)于春節(jié)后的社會庫存規(guī)模高點(diǎn)

     按照今年鋼廠產(chǎn)能規(guī)模來看，電爐投產(chǎn)量增大，所以年后社會庫存規(guī)模不低，最主要的是年后剛開市庫存不是最高峰的時候，三月才是庫存可能到達(dá)全年的頂峰。如果鋼貿(mào)商不認(rèn)可年后終端沒有需求，從宏觀消息面來看，3月1號中美貿(mào)易戰(zhàn)的時間點(diǎn)以及兩會的消息都會出現(xiàn)利空消息，即便山東的鋼廠抱團(tuán)挺價(jià)，但是4月份東北需求難釋放必然貨源外流，再加上目前山東和江浙沒有明顯價(jià)差，所以年后山東價(jià)格受到外來貨源壓力比較大。

     據(jù)了解，河北東北鋼貿(mào)商冬儲的庫存量能較大，其中哈爾濱的鋼貿(mào)商甚至囤了六萬噸庫存，但東北市場工地開工相對較晚，鋼價(jià)有下跌風(fēng)險(xiǎn)，且幅度不是三百到四百就能止住的。如今市場看空氛圍略強(qiáng)于看多氛圍，建材難免會出現(xiàn)價(jià)格踩踏的情況，后期倘若沒有強(qiáng)政策刺激，2019年行情震蕩下跌的結(jié)構(gòu)比較明確。小編建議鋼貿(mào)商謹(jǐn)慎拿貨，控制風(fēng)險(xiǎn)。（來源：富寶鋼鐵）