新年鋼市釋放利好

現(xiàn)今中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)存在較大經(jīng)濟(jì)下行壓力。不僅因?yàn)槿蚪?jīng)濟(jì)增長(zhǎng)減速，貿(mào)易保護(hù)主義抬頭，致使外部需求形勢(shì)嚴(yán)峻，國(guó)內(nèi)需求也有弱化跡象。最新數(shù)據(jù)顯示，2018年12月中國(guó)制造業(yè)PMI指數(shù)，兩年來首次跌入50榮枯線下方。

為此，中國(guó)決策部門決心強(qiáng)化逆周期調(diào)節(jié)，以化解經(jīng)濟(jì)下行壓力。新年伊始，人民銀行宣布，分兩次下調(diào)存款準(zhǔn)備金率1個(gè)百分點(diǎn)。有分析認(rèn)為，此舉可給金融機(jī)構(gòu)注 入1.5萬億元流動(dòng)性。在此之前，人民銀行已經(jīng)定向降準(zhǔn)，向一些金融機(jī)構(gòu)釋放了多達(dá)7000億元的資金。此外，人民銀行還通過修改小微企業(yè)定義(把普惠金 融定向降準(zhǔn)小微企業(yè)貸款考核標(biāo)準(zhǔn)，由單戶授信小于500萬元，調(diào)整為單戶授信小于1000萬元)，使得央行可以釋放更多儲(chǔ)備金，其規(guī)模大約在4000億元 至7000億元之間。由于目前國(guó)內(nèi)大型銀行存款準(zhǔn)備金率仍然高達(dá)13.5%，預(yù)計(jì)今年內(nèi)還有一定的下調(diào)空間。在更積極的財(cái)政政策方面，最近主管部門還批準(zhǔn) 地方政府發(fā)行1.39萬億債券，其中專項(xiàng)債券8100元。

因?yàn)橐恍└母锎胧┡c結(jié)構(gòu)調(diào)整“藥性”較慢，只能立足于長(zhǎng)遠(yuǎn)，而不能迅速消除“近渴”。所以今年內(nèi)穩(wěn)定中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速，還只能依靠見效更快，能夠“立竿見影”的基建投資，也包括發(fā)揮房地產(chǎn)投資的積極效應(yīng)。

在發(fā)揮基建投資穩(wěn)增長(zhǎng)關(guān)鍵效應(yīng)方面，決策部門已經(jīng)在三個(gè)方面發(fā)力：一是密集批復(fù)重大基建投資項(xiàng)目，包括年內(nèi)開工川藏鐵路項(xiàng)目，近幾個(gè)月內(nèi)全國(guó)累計(jì)批復(fù)投資總 額已經(jīng)有數(shù)千億元之多，今年1季度還會(huì)進(jìn)一步增加?？梢灶A(yù)計(jì)，今后宏觀經(jīng)濟(jì)下行壓力越大，國(guó)內(nèi)基建投資與房地產(chǎn)投資將越發(fā)加碼。當(dāng)然，房地產(chǎn)市場(chǎng)繼續(xù)堅(jiān)持 “只住不炒”，因城施策，分線放開原則。二是去年底全國(guó)人大常委會(huì)授權(quán)提前下達(dá)新增地方政府債務(wù)限額，重要目的之一，就是推動(dòng)基建投資。三是上面所提到的 全面“降準(zhǔn)”與定向“降準(zhǔn)”，滿足多行業(yè)的流動(dòng)性需求。這樣，就使得基建投資在逆周期調(diào)節(jié)的組合拳中，具有“排頭兵”地位和發(fā)揮關(guān)鍵效應(yīng)?？梢哉f，在這個(gè) 大環(huán)境之下，2019年全國(guó)基建投資增速，應(yīng)該會(huì)有一個(gè)較大幅度回升，房地產(chǎn)投資增速也會(huì)保持高位。

基建與房地產(chǎn)投資歷來是鋼材消費(fèi)的重大領(lǐng)域，尤其大型基建項(xiàng)目，單位鋼材消耗強(qiáng)度極大。因此，隨著上述建設(shè)領(lǐng)域的升溫，2019年中國(guó)鋼材的國(guó)內(nèi)需求也會(huì)超預(yù)期增長(zhǎng)。這對(duì)新一年國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)而言，無疑是個(gè)“好消息”。(蘭格專家陳克新原創(chuàng)文章，轉(zhuǎn)載請(qǐng)注明出處)