冬儲還沒到位，1月鋼價(jià)難紅

    受新一輪寒潮影響，建筑工地陸續(xù)停工，鋼材市場需求繼續(xù)轉(zhuǎn)弱，成交持續(xù)偏低。春節(jié)臨近，市場冬儲逐漸啟動(dòng)，但就目前行情來看，小編認(rèn)為，預(yù)計(jì)冬儲表現(xiàn)難給力，對1月鋼價(jià)走勢不宜過分樂觀。下面我們來看看影響鋼價(jià)的因素。

    1、全國廠社庫存增加，終端需求難消化

    從本周數(shù)據(jù)對比來看，螺紋鋼社會庫存環(huán)比上周增加6.19%，上周社庫環(huán)比前一周增加4.61%；鋼廠庫存環(huán)比上周上升3.26%，上周廠庫環(huán)比前一周上 升3.46%。本周社會庫存開始進(jìn)一步壘庫，且增速繼續(xù)擴(kuò)大，而鋼廠庫存也持續(xù)上升，對現(xiàn)貨價(jià)格的拉漲必將形成明顯的壓力，我們認(rèn)為當(dāng)前一個(gè)階段現(xiàn)貨主要 面臨三大挑戰(zhàn)：一是進(jìn)入數(shù)九寒天之后，天氣進(jìn)一步降溫轉(zhuǎn)冷，不利下游工地施工，導(dǎo)致需求收縮加?。欢墙诤颖焙托熘莸沫h(huán)保限產(chǎn)結(jié)束并陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，供應(yīng)端產(chǎn)生新的增量；第三則是市場雖然都開始考慮冬儲，但當(dāng)前的現(xiàn)貨價(jià)格對于市場而言沒有足夠的誘惑力和安全邊際，所以市場對冬儲似乎保持有相當(dāng)大的耐心，在這種供應(yīng)不減反增而需求孱弱的背景下，我們認(rèn)為后期進(jìn)一步壘庫則是大概率的。

    2、宏觀環(huán)境承壓，工地逐步停工

    螺紋鋼產(chǎn)量有小幅上行，冬儲已開始，鋼廠焦炭、鐵礦石等原材料庫存都有所上行。因近期冬儲和北材南下，北方螺紋鋼價(jià)格小幅上升，南方螺紋鋼價(jià)格一直在下降，南北方價(jià)差目前沒有太多調(diào)整空間。目前宏觀環(huán)境承壓，房地產(chǎn)銷售冷清，財(cái)政政策雖偏寬松，但效果仍未傳導(dǎo)到終端消費(fèi)，螺紋鋼成交主要取決于冬儲情況，今天西北地區(qū)公布了酒鋼寧鋼得冬儲政策，市場反饋不如預(yù)期。可參考下圖2018年鋼廠整體產(chǎn)量走勢圖。

    3、全國冬儲潮未至，市場反響很平淡

    展望后市，從基本面來看，近期供給端政策壓力有所松動(dòng)，部分高爐復(fù)產(chǎn)，鐵水產(chǎn)量有一定回升空間，電爐開工維持低位，螺紋鋼產(chǎn)量總體小幅增加。隨著春節(jié)臨 近、工地陸續(xù)停工，實(shí)際需求支撐不足，各地鋼廠出臺冬儲貼補(bǔ)政策，接近貿(mào)易商心理價(jià)位，庫存矛盾弱于去年。預(yù)計(jì)后期政策壓力或小幅松動(dòng)，需求還將持續(xù)偏 弱，冬儲矛盾不大，螺紋鋼或以窄幅震蕩為主。對于2019年1月鋼市行情，小編認(rèn)為整體走勢依舊不樂觀，上半月或窄幅陰跌，下半月或橫盤整理，全月跌幅參 考100-150元/噸。（來源：富寶資訊）