東北鋼市：要先爬出“鍋底”后過“關”

　　“2019年上半年，遼寧鋼材市場可能呈現(xiàn)先爬出‘鍋底’然后過‘關’的基本狀態(tài)。”這是2018年12月底，遼寧省朝陽市多戶鋼貿(mào)商對遼寧乃至東北鋼材市場運行態(tài)勢做出的初步判斷。

　　遼寧省朝陽市和凌源市的鋼貿(mào)商，多數(shù)依托鞍鋼朝陽鋼鐵和凌鋼兩大鋼企開展鋼貿(mào)營銷業(yè)務。朝陽鋼材市場共有鋼貿(mào)商近100戶，凌源鋼材市場有近50戶。

　　爬“鍋底”。據(jù)通聯(lián)公司歐先生和金峰公司陳先生介紹，2018年，東北市場鋼材價格總體呈現(xiàn)“前高后低”格局；從8月份開始，連續(xù)5個月鋼價一 路下滑至今。如沈陽鋼材市場，2018年8月20日直徑20毫米HRB400E螺紋鋼噸價為4280元，到12月20日下降為3540元，降幅為21%， 把鋼企和鋼貿(mào)商經(jīng)營利潤軋成“邊角料”。進入2018年12月份，東北三省鋼材市場出現(xiàn)了一些反彈現(xiàn)象，其原因：一是在宏觀層面，近期一系列政策的出臺、 實施以及公布的數(shù)據(jù)給市場注入了信心。例如，2018年11月份人民幣貸款增加1.25萬億元，環(huán)比增長79%；當月社會融資規(guī)模存量為1.52萬億元， 環(huán)比多增1.09倍，說明市場回暖跡象明顯。二是在產(chǎn)業(yè)層面，環(huán)保限產(chǎn)重新成為提振市場的主要因素。隨著入冬以來霧霾天氣的增多，臨時性限產(chǎn)開始增多。這 次的力度不比以往。一方面，年關將至，為了順利完成2018年空氣質量考核，各地方政府都加大了環(huán)保限產(chǎn)停產(chǎn)力度；另一方面，鋼廠在虧損狀態(tài)下，也樂得停 產(chǎn)檢修。

　　但這并不能表明本輪價格下滑已經(jīng)完成“筑底”。遼寧地區(qū)的鋼貿(mào)商認為，嚴冬季節(jié)，東北三省鋼材需求呈現(xiàn)弱勢，但鋼價真正完成“筑底”要具備以下 3個條件：一是限產(chǎn)嚴格執(zhí)行到位，從供給端予以支撐。二是冬儲和投資入場，從需求端和投資端予以支撐。三是國內(nèi)外宏觀預期實質性好轉，從預期端予以支撐。 從限產(chǎn)情況看，鋼廠在2018年初鋼價上漲過后，已由虧轉盈，除非政策性限產(chǎn)，其自身主動和被動減產(chǎn)的可能性不大。若限產(chǎn)真正趨嚴，短期價格仍有保持震蕩 反彈的可能性。從冬儲方面看，絕大部分鋼貿(mào)商對于2018年冬儲的態(tài)度相當謹慎，對于2019年的宏觀預期存在觀望情緒。冬儲積極性不高，使鋼價反彈空間 受到影響。而鋼價過快、過急地拉漲，對于冬儲及今后的鋼市運行并不是十分有利。但若冬儲積極性不高，庫存又持續(xù)維持低位，而由于基建補短板所批項目存在延 后周期性，需求最早或于2019年第二季度體現(xiàn)出來，以這個為周期倒推，市場最早或于2019年第一季度啟動拉動價格上行，但尚需觀察。因此，他們認 為，2018年12月份和2019年1月份鋼價將在“底部”震蕩運行；2019年第一季度后兩個月是爬出底部的關鍵期。

　　過“關”。所謂“關”，包括兩個方面：一是鋼材表觀消費量下降之“關”。從2014年開始，我國鋼材表觀消費量總體呈震蕩下降態(tài)勢。據(jù)相關機構 測算，2019年國內(nèi)鋼材需求量為8億噸，同比下降2.4%。二是去產(chǎn)能之“關”。目前，鋼鐵行業(yè)已基本完成“十三五”鋼鐵去產(chǎn)能目標，供給側結構性改革 取得重要成果。需要注意的是，表觀消費量下降從需求端表明供大于求的問題還沒有得到根本性解決。在解決去產(chǎn)能面臨的新問題過程中，會造成鋼價新一輪波動。 鋼廠對此必須高度重視，全行業(yè)必須抓住去產(chǎn)能這個“牛鼻子”，力爭平衡供求關系，保證鋼市平穩(wěn)過“關”。有研究機構預估2019年高爐新增產(chǎn)能為800萬 噸左右，預估2019年生鐵、粗鋼同比增長1000萬噸左右。去產(chǎn)能的減量與新產(chǎn)能投產(chǎn)的增量成為一對新矛盾,或將顯現(xiàn)出來。因此，朝陽市和凌源市鋼貿(mào)商 感到，過這個“關”難度不小。

　　進入2019年，鋼市會呈現(xiàn)季節(jié)性震蕩行情，鋼價漲跌可能會迅速轉換，預計直徑20毫米HRB400E螺紋鋼上半年均價或在3700元/噸附近，比2018年12月份的3540元/噸上漲160元/噸左右。（來源：中國冶金報-中國鋼鐵新聞網(wǎng)）