2019年鋼市政策環(huán)境更好一些

多種跡象顯 示，2019年中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)也不太樂觀。這種下行壓力加大的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，要求決策部門出臺(tái)刺激措施，實(shí)施逆周期調(diào)節(jié)。最近中 央政治局會(huì)議決定明年宏觀調(diào)控實(shí)施穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)投資、穩(wěn)預(yù)期等“六穩(wěn)”方針，出臺(tái)系列措施提振信心，穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)局面和社會(huì)大局穩(wěn)定，保持經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū) 間。經(jīng)初步梳理，在“最優(yōu)政策組合”之下，2019年中國(guó)鋼材市場(chǎng)的政策環(huán)境要好于上年。

貨幣政策更為寬松。實(shí) 際上，2018年中國(guó)貨幣政策已經(jīng)是中性偏向?qū)捤?。?jīng)濟(jì)下行壓力增加，要求資金供應(yīng)方面予以實(shí)體經(jīng)濟(jì)更大支持，而美聯(lián)儲(chǔ)加息態(tài)度趨向鴿派，美元加息放緩； 國(guó)內(nèi)商品市場(chǎng)供大于求，物價(jià)漲勢(shì)溫和，亦提供了貨幣政策的操作空間。由此預(yù)計(jì)新一年內(nèi)貨幣政策將進(jìn)一步寬松，存在2-3次全面降準(zhǔn)和定向降準(zhǔn)的可能。

財(cái)政政策更為積極。預(yù)計(jì)新一年內(nèi)積極財(cái)政政策會(huì)加大力度，包括提高財(cái)政赤字率、擴(kuò)大債券放行、進(jìn)一步降稅減負(fù)等多個(gè)方面，為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)托底。

基建投資擔(dān)綱重要引擎。2018 年全國(guó)基建投資增速回落過快，下滑了十幾個(gè)百分點(diǎn)，這是經(jīng)濟(jì)下行壓力增加的主要因素之一，為此中央決策要求“穩(wěn)投資”，而穩(wěn)投資首先是要穩(wěn)住基建投資。所 以前段時(shí)期國(guó)家發(fā)改委密集批復(fù)水利、交通等投資項(xiàng)目。受其影響，預(yù)計(jì)2019年中國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施投資增速會(huì)有明顯回升，高出經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度，從而擔(dān)綱鋼材消費(fèi)與 經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要引擎。

房地產(chǎn)投資保持高位。化解經(jīng)濟(jì)下行壓力，避免經(jīng)濟(jì)下滑失控，僅靠加大基建投資力度還不行，所以還需要借助房地產(chǎn)投資。(去年?duì)幷撝?，就?018年房地產(chǎn)形勢(shì)，我持樂觀看法，明年繼續(xù)樂觀)。

為了緩解總需求不足，預(yù)計(jì)新一年內(nèi)地產(chǎn)政策，將瞄準(zhǔn)剛性需求和改善性需求進(jìn)行調(diào)整，或者是邊際放松。2018年以來，房地產(chǎn)陸續(xù)出臺(tái)的調(diào)控政策多達(dá)444 次，預(yù)計(jì)全年在450次左右，刷新歷史調(diào)控紀(jì)錄。年內(nèi)調(diào)控政策出臺(tái)次數(shù)同比升幅高達(dá)75%。2018年也成為歷史房地產(chǎn)調(diào)控政策最密集的年份。而進(jìn)入4季 度后，全國(guó)城市房地產(chǎn)調(diào)控趨向平靜，幾乎銷聲匿跡。不僅收緊約束性政策銳減，12月13日的中央政治局會(huì)議也未提及房地產(chǎn)。有分析認(rèn)為，這實(shí)際上就是為接 下來房地產(chǎn)放松埋下了伏筆。所以估計(jì)2019年房地產(chǎn)調(diào)控政策，松動(dòng)是大趨勢(shì)，會(huì)按照“因城施策”的原則予以松動(dòng)，如放松限購(gòu)、限售、限價(jià)等。三、四線城 市可能率先松動(dòng)。受其影響，2019年全國(guó)房地產(chǎn)投資增速有望達(dá)到8%，保持高位運(yùn)行局面。如果中美貿(mào)易談判破裂，外需出現(xiàn)更嚴(yán)峻形勢(shì)，國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)投資還 會(huì)加速。當(dāng)然，2019年房地產(chǎn)市場(chǎng)松動(dòng)力度也不會(huì)過大，有關(guān)部門將繼續(xù)壓制房?jī)r(jià)過快上漲，尤其是不允許投機(jī)性需求，甚至也包括投資性需求抬頭。

上述“最優(yōu)政策組合”發(fā)力，2019年中國(guó)鋼材市場(chǎng)的政策環(huán)境要好于上年。(蘭格專家陳克新原創(chuàng)文章，轉(zhuǎn)載請(qǐng)注明出處)