不確定性引發(fā)明年鋼市寬幅震蕩

    臨近年末，多種跡象顯示，中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)下行壓力加大。預(yù)計(jì)2018年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速（GDP，下同）為6.6%左右，雖然可完成年初制定的6.5%目標(biāo)，但低于上年經(jīng)濟(jì)增速（6.9%）。今年1-11月份，全國(guó)工業(yè)、投資、消費(fèi)的實(shí)際增速（剔除物價(jià)漲幅）都已低于6%；而2018年前三季度，全國(guó)有近一半地區(qū)經(jīng)濟(jì)增速低于全年預(yù)期目標(biāo)，這些都?jí)浩冉?jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率向6%靠近。主流觀點(diǎn)認(rèn)為，2019年全國(guó)經(jīng)濟(jì)增速預(yù)計(jì)在6.4%左右，經(jīng)濟(jì)增速還有回落的可能。正是基于此，最近中央政治局會(huì)議做出了外部環(huán)境發(fā)生“深刻變化”，“經(jīng)濟(jì)下行壓力有所加大”的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)判斷。

    從全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)來(lái)看，目前也不太樂(lè)觀。因?yàn)槭澜缳Q(mào)易保護(hù)主義急劇抬頭，尤其是中美貿(mào)易戰(zhàn)，以及美聯(lián)儲(chǔ)收緊貨幣政策等逆風(fēng)阻礙，從2017年開(kāi)始的世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，在2019年內(nèi)戛然而止，出現(xiàn)減速。世界貿(mào)易組織數(shù)據(jù)顯示，2018年有超過(guò)5000億美元的商品遭受關(guān)稅等貿(mào)易限制性措施，是上一年的7倍。多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，中美貿(mào)易戰(zhàn)是2019年世界經(jīng)濟(jì)的頭號(hào)威脅。國(guó)際權(quán)威機(jī)構(gòu)也紛紛調(diào)低2019年世界經(jīng)濟(jì)增速，有觀點(diǎn)預(yù)言美國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨衰退陰影，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)繼續(xù)減緩，而歐元區(qū)的增長(zhǎng)勢(shì)頭也在減弱，甚至完全消失。

    內(nèi)外下行壓力加大的宏觀經(jīng)濟(jì)大環(huán)境，決定了2019年中國(guó)鋼材市場(chǎng)必須更為謹(jǐn)慎，甚至要有更壞情況的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)。由于宏觀經(jīng)濟(jì)增速的回落，所以2019年中國(guó)鋼材需求、產(chǎn)量、銷(xiāo)售、價(jià)格、利潤(rùn)等增長(zhǎng)水平，都會(huì)出現(xiàn)回落。其中粗鋼與鋼材產(chǎn)量的增速，都將回落2個(gè)百分點(diǎn)左右，鋼鐵企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)增速出現(xiàn)更大幅度回落。

    下行壓力加大的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，要求決策部門(mén)出臺(tái)刺激措施，實(shí)施逆周期調(diào)節(jié)。最近中央政治局會(huì)議決定明年宏觀調(diào)控實(shí)施穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)投資、穩(wěn)預(yù)期等“六穩(wěn)”方針，出臺(tái)系列措施提振信心，穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)局面和社會(huì)大局穩(wěn)定，保持經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間。經(jīng)初步梳理，在“最優(yōu)政策組合”之下，2019年中國(guó)鋼材市場(chǎng)的政策環(huán)境要好于上年。其中貨幣政策更為寬松，財(cái)政政策更為積極，基建投資擔(dān)綱重要引擎，房地產(chǎn)投資保持高位，等等。

    上述“最優(yōu)政策組合”發(fā)力，將使得2019年中國(guó)鋼材總需求呈現(xiàn)繼續(xù)小幅增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，或不會(huì)出現(xiàn)下降局面。而決定2019年中國(guó)鋼材需求不會(huì)下降的最大因素，還在于新一年內(nèi)中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)的繼續(xù)中速增長(zhǎng)局面。在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、技術(shù)結(jié)構(gòu)，都沒(méi)有在“一夜之間”發(fā)生巨大變化的前提下，只要中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)與固定資產(chǎn)投資、工業(yè)生產(chǎn)等指標(biāo)還保持著較高水平的正增長(zhǎng)，中國(guó)鋼材消費(fèi)需求有望保持。

    而在中國(guó)整體鋼材需求結(jié)構(gòu)中，鋼材出口量有可能出現(xiàn)回升。如果中美貿(mào)易談判取得成功，鋼材的間接出口量將會(huì)更多，這也會(huì)為新一年內(nèi)中國(guó)鋼材總需求的繼續(xù)增長(zhǎng)，提供支持。

    有需求就會(huì)有生產(chǎn)。在2019年中國(guó)鋼材需求繼續(xù)小幅增長(zhǎng)的刺激下，新一年中國(guó)鋼材產(chǎn)量亦將繼續(xù)增長(zhǎng)，但增速有所回落。初步測(cè)算，2019年全國(guó)粗鋼統(tǒng)計(jì)產(chǎn)量9.6億噸左右，比上年大約增長(zhǎng)4%，增速回落2個(gè)百分點(diǎn)；全國(guó)統(tǒng)計(jì)鋼材產(chǎn)量11.5億噸，比上年大約增長(zhǎng)5%，增速亦回落2個(gè)百分點(diǎn)。（來(lái)源：蘭格鋼鐵）