11月鋼鐵流通業(yè)PMI為44.5 需求景氣下行

    蘭格鋼鐵云商平臺(tái)統(tǒng)計(jì)發(fā)布的2018年11月份鋼鐵流通業(yè)PMI總指數(shù)44.5，較上月回落5.2個(gè)百分點(diǎn)。調(diào)查結(jié)果顯示，11月份鋼鐵流通企業(yè)銷量和訂單量大幅下降，市場(chǎng)心態(tài)快速下滑，采購(gòu)意愿明顯降低，預(yù)計(jì)12月份鋼鐵流通市場(chǎng)需求景氣下行。

     本月鋼鐵流通環(huán)節(jié)運(yùn)行的主要特點(diǎn)呈現(xiàn)如下幾個(gè)方面：

     鋼鐵流通環(huán)節(jié)價(jià)格大幅下跌。11月份鋼鐵流通業(yè)銷售價(jià)格指數(shù)重回收縮區(qū)間，較上月大跌11.2個(gè)百分點(diǎn)至39.1%，是僅次于今年1月的年內(nèi)次低點(diǎn)。11月鋼材現(xiàn)貨價(jià)格出現(xiàn)暴跌，鋼材各品種跌幅均在500元以上，創(chuàng)年內(nèi)新低，回到去年三季度初的價(jià)格水平。

     鋼鐵流通環(huán)節(jié)采購(gòu)需求放緩。鋼鐵流通企業(yè)銷售量指數(shù)和訂單指數(shù)分別跌至42.0和41.8，較上月下跌7.2個(gè)百分點(diǎn)和7.3個(gè)百分點(diǎn)，表明11月份市場(chǎng)采購(gòu)需求呈現(xiàn)大幅下滑，為今年春節(jié)后的最低點(diǎn)?？紤]到訂單指數(shù)的時(shí)效性，需求放緩將會(huì)持續(xù)影響下個(gè)月的需求表現(xiàn)。

     鋼鐵流通環(huán)節(jié)庫(kù)存持續(xù)回落。11月份鋼鐵流通企業(yè)庫(kù)存指數(shù)43.5，較上月回落3.2個(gè)百分點(diǎn)，跌至年內(nèi)新低。從樣本企業(yè)規(guī)模來(lái)看，年銷量在50萬(wàn)噸以內(nèi)的流通企業(yè)庫(kù)存量下降的幅度最快。從區(qū)域來(lái)看，西北、華東、中南地區(qū)庫(kù)存指數(shù)跌幅較快。11月下旬，全國(guó)29個(gè)重點(diǎn)城市鋼材庫(kù)存總量720.2萬(wàn)噸，較上月同期下跌120萬(wàn)噸，接近年內(nèi)最低水平。

     鋼鐵流通環(huán)節(jié)對(duì)后市預(yù)期持續(xù)減弱。11月份鋼鐵流通企業(yè)走勢(shì)判斷指數(shù)跌至40.9，較上月回落6.5個(gè)百分點(diǎn)。采購(gòu)意愿指數(shù)43.2，較上月回落3.9個(gè)百分點(diǎn)。自9月以來(lái)，雙指數(shù)連續(xù)3個(gè)月持續(xù)走低，表明市場(chǎng)對(duì)后市的預(yù)期逐步減弱，市場(chǎng)心態(tài)和預(yù)期的回落多源于對(duì)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)和未來(lái)需求的不樂(lè)觀。

     進(jìn)入采暖季，環(huán)保政策明朗化，市場(chǎng)的關(guān)注度從預(yù)期回歸至基本面，并且逐漸從關(guān)注供給節(jié)奏轉(zhuǎn)向需求節(jié)奏。放眼四季度鋼鐵市場(chǎng)，供給看不到明顯的邊際減量，而需求又存在放緩跡象。

     外需方面，中美貿(mào)易沖突引起的出口趕工期已過(guò)，首輪加征10%關(guān)稅的回落壓力在10月迎來(lái)第一個(gè)觀察窗口期，而明年1月1日稅率將提升至25%，涉及電子、金屬制品及汽車零部件等一系列的鋼鐵制品，對(duì)鋼鐵需求的影響將進(jìn)一步顯現(xiàn)。

     內(nèi)需方面，盡管10月基建投資增速終止失速下滑的態(tài)勢(shì)，但是在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中樞下行的階段，整個(gè)固定資產(chǎn)投資即便反彈都必將是溫和且極為有限的。

     10月制造業(yè)PMI回落至50.2%，逼近榮枯線，創(chuàng)2016年8月以來(lái)新低。其中13個(gè)分項(xiàng)指數(shù)中的12個(gè)指數(shù)全線下降，意味著制造業(yè)景氣狀況全面走弱，并且制造業(yè)需求增長(zhǎng)放緩已經(jīng)傳導(dǎo)至生產(chǎn)端。

     以汽車產(chǎn)業(yè)為例，前10月汽車產(chǎn)銷雙降，汽車產(chǎn)業(yè)進(jìn)入負(fù)增長(zhǎng)，年底都難實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)。換言之，短期內(nèi)鋼鐵需求減弱成為市場(chǎng)共識(shí)，而供給看不到明顯的邊際減量，是導(dǎo)致11月鋼鐵市場(chǎng)持續(xù)大幅下跌的主要原因之一。

     綜合調(diào)研結(jié)果來(lái)看，11月份鋼鐵流通企業(yè)銷量和訂單量大幅下降，需求放緩，市場(chǎng)預(yù)期持續(xù)減弱，采購(gòu)意愿降低，預(yù)計(jì)12月份鋼鐵流通市場(chǎng)需求景氣下行。（蘭格鋼鐵研究中心 徐莉穎；蘭格鋼鐵流通業(yè)PMI與Wind資訊經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)終端同步更新）