淺談前期鋼價高企與近期暴跌的原因

鋼價高企起因：

政府去產(chǎn)能和環(huán)保關停才是2018年年鋼鐵市場價格不斷震蕩走高的基本動力。在產(chǎn)能過剩壓力不大的支撐條件下，這種價格走勢也讓鋼鐵企業(yè)學會了主導市場供需關系和價格走勢，減少市場價格損失的能力。

歷經(jīng)2011年全球第二次金融經(jīng)濟危機，直到2015年底，大宗商品價格跌落至底部。鋼鐵行業(yè)虧損超過一千億元。伴隨政府去過剩產(chǎn)能，淘汰中頻爐 地條鋼產(chǎn)能1.6億噸和持續(xù)的環(huán)保關停，優(yōu)化了鋼鐵產(chǎn)能結構。產(chǎn)能過剩壓力不斷減少，為鋼廠有能力避開過度價格競爭，推動鋼價高位運行提供了重要的基礎性 條件和支撐。持續(xù)環(huán)保關停也刺激了鋼材市場價格不斷走高。特別是進入2018年以來，由于環(huán)保關停仍在繼續(xù)，也不斷演繹鋼材價格高位震蕩中繼續(xù)攀升的走勢。

由于鋼廠過剩產(chǎn)能壓力不大，到今年6月鋼材社會庫存已經(jīng)從4月的1900萬噸回落到800萬噸上下。盡管鋼材市場需求疲軟常態(tài)化，但市場穩(wěn)定的基礎 性條件具備。正是這個原因，市場仍保持價格活力和穩(wěn)定心態(tài)?？梢越柚诔掷m(xù)的環(huán)保關、停和限產(chǎn)機會，演繹鋼鐵市場價格高位震蕩上行的平穩(wěn)走勢。顯示了政府 去產(chǎn)能、環(huán)保關停刺激鋼價不斷高位攀升的前所未有的市場價格走勢特征。

由于鐵礦石價 格相對低位弱勢震蕩，鋼廠成本上升壓力不大。據(jù)統(tǒng)計占全國粗鋼產(chǎn)量58%的民營鋼鐵企業(yè)，今年前9個月僅160家民營鋼鐵企業(yè)盈利1683億元，同比增加 130%，據(jù)鋼鐵協(xié)會會員統(tǒng)計實現(xiàn)利潤2299億元，同比增長86%。鋼鐵行業(yè)盈利3466.8億元。全年鋼鐵行業(yè)利潤將接達到4500億元。創(chuàng)造了鋼企 盈利的歷史最好水平。在中國制造業(yè)各行業(yè)利潤中遙遙領先。

主要鋼材品種毛利趨勢圖：

高處不勝寒。這張圖的經(jīng)濟學平衡關系告訴我們上游原材料價格高位攀升，會利好經(jīng)濟統(tǒng)計數(shù)字。在經(jīng)濟景氣期間也會引發(fā)下游價格上漲，制造通脹壓力。但在經(jīng)濟 下行壓力增加條件下，只能增加下游成本壓力，增加經(jīng)濟負面影響力。各行業(yè)間的利潤協(xié)調(diào)力量和市場關系自身調(diào)整功能就像一個經(jīng)濟大網(wǎng)罩在鋼鐵行業(yè)的高利潤頭 頂。這種行業(yè)利潤結構關系和鋼鐵行業(yè)高利潤不可能長期持續(xù)。

不過面對經(jīng)濟下行壓力風險，鋼鐵去產(chǎn)能和鋼鐵行業(yè)的高利潤為明年鋼鐵行業(yè)應對未來市場風險和價格下行壓力、構建穩(wěn)定運行的市場機制提供了有利條件。

基本面一覽：

1.螺紋庫存、產(chǎn)量及需求統(tǒng)計：

2.象嶼正豐庫：

3.東部四大城市建材庫存：

4.東部五城建材社會庫存趨勢圖：

5.市場成交情況

6.高爐生產(chǎn)情況：

上周高爐開工率繼續(xù)下滑至77.58%,產(chǎn)能利用率下降至79.23%，日均鐵水產(chǎn)量降至221.55萬噸。鐵水產(chǎn)量下降速度遠不及去年。

最近暴跌原因個人總結：

一、從宏觀的角度而言，美國進入加息周期對全球新興市場的貨幣與大類資產(chǎn)都有壓力，同時中國和美國發(fā)生貿(mào)易摩擦，導致中國經(jīng)濟在轉型升級過程中面臨新的不確定性；

二、從行業(yè)下游角度而言，當前全國居民因買房導致居民杠桿率過高，國家對地產(chǎn)調(diào)控政策十分明確，以免使高桿杠最終因經(jīng)濟在下行過程中使得銀行發(fā)生系統(tǒng)性金 融風險，所以地產(chǎn)調(diào)控也就使得開放商拿地謹慎，另外受地方債較高影響，基建投資持續(xù)下滑，汽車消費行業(yè)的發(fā)展也較為低迷，與居民杠桿過高抑制其它消費以及 之前的高油價都有關系；

三、從行業(yè)本身來說，噸鋼利潤有八百至一千元以及環(huán)保不搞“一刀切”的背景下，鋼廠加大生產(chǎn)，但實際需求卻隨著天氣逐步轉冷在慢慢下滑，尤其北方降溫較大，需求轉淡后大量的北材都發(fā)往南方銷售，使得南北價差本來較大的情況下，南方的價格最終面臨暴跌的壓力。（來源：富寶資訊）