機(jī)械制造：四川青海可再生能源就近消納試點 看好光伏設(shè)備長期政策利好

市場表現(xiàn)：11月12日至11月16日，滬深300指數(shù)上漲2.85%，機(jī)械設(shè)備行業(yè)指數(shù)上漲5.38%，位于所有一級行業(yè)中的第13位。期內(nèi)機(jī)械行業(yè)所有細(xì)分子行業(yè)中，表現(xiàn)最好的三個細(xì)分子行業(yè)分別是樓宇設(shè)備、環(huán)保設(shè)備、磨具磨料，期內(nèi)漲跌幅分別為12.86%、11.43%、10.05%；表現(xiàn)最差的三個細(xì)分子行業(yè)分別是鐵路設(shè)備、冶金礦采化工設(shè)備、油田服務(wù)，期內(nèi)漲跌幅分別為2.28%、1.12%、-1.34%。

維持行業(yè)“中性”評級。從機(jī)械設(shè)備類公司已發(fā)布的三季度業(yè)績預(yù)告來看，行業(yè)整體盈利正加速下滑，尤其是涉及政府扶持和下游行業(yè)景氣度出現(xiàn)拐點的細(xì)分領(lǐng)域。本周機(jī)械行業(yè)整體估值水平有所上升，截止到11月16日，機(jī)械行業(yè)P/E(TTM)為25.56倍，與滬深300的P/E(TTM)之比為2.36x（前值為2.27x），維持行業(yè)“中性”評級。建議圍繞下游景氣度確定性上行的細(xì)分板塊進(jìn)行布局，比如油服設(shè)備、煉化設(shè)備、天然氣管輸設(shè)備、消費類設(shè)備；本周重點推薦服務(wù)機(jī)器人(300024,股吧)行業(yè)龍頭——科沃斯，國產(chǎn)口腔CBCT龍頭——美亞光電(002690,股吧)，國內(nèi)動密封行業(yè)龍頭——日機(jī)密封(300470,股吧)，光伏單晶爐龍頭——晶盛機(jī)電(300316,股吧)，光伏電池片設(shè)備龍頭——捷佳偉創(chuàng)。

油服裝備行業(yè)：美石油活躍鉆井?dāng)?shù)續(xù)刷2015年3月以來新高，持續(xù)看好油服裝備行業(yè)。貝克休斯公布數(shù)據(jù)顯示，截至11月16日，美國石油活躍鉆井?dāng)?shù)增加2座至888座，過去六周內(nèi)有五周錄得增長，續(xù)刷2015年3月以來新高；去年同期為738座。預(yù)計2018年油氣鉆井總數(shù)將達(dá)到1031座，2019年將達(dá)到1092座，2020年將達(dá)到1227。我們認(rèn)為，石油供需處于緊平衡狀態(tài)，布油近期回調(diào)至64美元附近有望企穩(wěn)，2018-2019年國際上各大油氣公司加大勘探開采力度趨勢不變；國內(nèi)方面，7月份后能源安全戰(zhàn)略重要性凸顯，政策驅(qū)動下“三桶油”有望開啟新一輪資本開支；油氣裝備板塊的投資機(jī)會已經(jīng)到來。油服領(lǐng)域我們看好杰瑞股份(002353,股吧)，關(guān)注中海油服、海油工程(600583,股吧)、中油工程、*ST油服、石化機(jī)械(000852,股吧)、中曼石油、博邁科。