苯胺：利空合圍 跌勢(shì)難止

上周，山東市場苯胺現(xiàn)匯出廠價(jià)7400元（噸價(jià)，下同），較11月1日下調(diào)700元，一周跌幅達(dá)8.6%.

　　“由于成本面支撐無力，加上市場貨源增加，后市苯胺或繼續(xù)下跌?！弊縿?chuàng)資訊分析師張曉翠等業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為。

　　原料低位震蕩

　　國內(nèi)苯胺的主要生產(chǎn)原料為純苯。11月8日，中石化各銷售分公司純苯掛牌價(jià)下調(diào)300元，執(zhí)行價(jià)格6000元。

　　純苯走跌是近期的大趨勢(shì)。受原油及大宗商品價(jià)格下行影響，全球苯價(jià)大幅下跌。上周，美歐市場純苯價(jià)格較FOB韓國價(jià)格低30美元/噸，顯示亞洲純苯后續(xù)下跌風(fēng)險(xiǎn)較大。此外，美國11月初宣布給予8個(gè)國家和地區(qū)進(jìn)口伊朗石油的豁免權(quán)，使得原油價(jià)格承壓，利空純苯市場。

　　“供應(yīng)端方面，近期港口純苯到船量較多，僅江陰港11月上旬純苯預(yù)計(jì)到貨量就接近3萬噸。需求端方面，純苯四大下游中苯乙烯、CPL、苯胺均表現(xiàn)下滑。尤其是苯乙烯，受股市、原油、大宗商品弱勢(shì)影響，跌勢(shì)明顯，對(duì)純苯的利空拉動(dòng)較強(qiáng)?！甭”娰Y訊純苯分析師宋洋說。

　　宋洋表示，純苯行業(yè)整體利空依舊多于利好，后期不乏繼續(xù)下跌的風(fēng)險(xiǎn)。但考慮到下游用戶面對(duì)低價(jià)采購意愿有所好轉(zhuǎn)，純苯市場底部將近，預(yù)計(jì)短期在低位區(qū)間震蕩盤整，對(duì)苯胺價(jià)格的支撐不足。

　　市場貨源增加

　　今年1~3月，苯胺因供應(yīng)減少，價(jià)格一路上行。3月后，在環(huán)保因素影響下，下游需求疲軟，市場整體供應(yīng)過剩，價(jià)格開始下跌。

　　“2017年7月底至2018年10月24日，山東金嶺東營20萬噸/年裝置停車。11月6日，其一套10萬噸/年裝置重啟，正式對(duì)外出貨，市場流通貨源增加。目前到年底，苯胺下游暫時(shí)沒有新增和擴(kuò)能裝置投產(chǎn)，這導(dǎo)致市場供需矛盾加大。此外，山東某MDI工廠9月初新投產(chǎn)的18萬噸/年裝置運(yùn)行正常，每月5000噸低價(jià)貨源沖擊華東苯胺市場，導(dǎo)致華東企業(yè)出貨不暢。在供大于求的局面下，苯胺行業(yè)將恢復(fù)之前利潤微薄的局面?！甭”娰Y訊苯胺分析師徐瑞雪表示。

　　“上周，山東金嶺苯胺出貨報(bào)價(jià)7500元，較山東地區(qū)主流價(jià)格低100元，對(duì)市場價(jià)格下行也產(chǎn)生了一定影響?！睆垥源湔f。

　　需求支撐減弱

　　苯胺的主要下游是MDI.由于MDI技術(shù)壁壘非常高，全球僅有拜耳、巴斯夫、亨斯邁、陶氏、三井、NPU和萬華化學(xué)掌握核心技術(shù)，是典型的寡頭壟斷型產(chǎn)品。截至2018年11月，全球MDI總產(chǎn)能333萬噸，沒有新增產(chǎn)能。

　　苯胺的另一主要下游是橡膠助劑。今年以來，受環(huán)保政策影響，部分橡膠助劑廠以限產(chǎn)為主，對(duì)原料苯胺的需求支撐減弱。

　　由于國內(nèi)需求不暢，部分商家開始拓展國外市場?！皬膰鴥?nèi)苯胺出口整體流向來看，2017年主要出口地有歐洲、亞洲和北美洲。其中，我國出口至美國的苯胺量約2.27萬噸，位居第三；出口平均價(jià)格1146.45美元。中美貿(mào)易摩擦中，美國對(duì)中國加征25%關(guān)稅的產(chǎn)品就包含苯胺。加征25%關(guān)稅，買方采購成本增加，每噸需多付286.61美元。若出口美國市場數(shù)量減少，將進(jìn)一步加深國內(nèi)供需矛盾，使苯胺價(jià)格支撐減弱?！睆垥源湔f。