美國(guó)石化業(yè)原料優(yōu)勢(shì)大打折扣

IHS咨詢公司分析師表示，5月以來(lái)，美國(guó)墨西哥灣地區(qū)的乙烷價(jià)格翻了一番，而且2020年前價(jià)格可能將維持在目前的高位。因?yàn)樘烊粴饽鲆海∟GL）分餾能力的增速?zèng)]有乙烷需求增速快，而且這種情況不會(huì)很快緩解。雖然美國(guó)聚乙烯（PE）生產(chǎn)商仍將保持競(jìng)爭(zhēng)力，但利潤(rùn)率已大幅下降。

乙烷需求大幅增加

　　受美國(guó)新建蒸汽裂解裝置大量生產(chǎn)的刺激，乙烷需求已大幅增加。2017年2月，美國(guó)西方化學(xué)公司（OxyChem）和墨西哥化學(xué)公司（Mexichem）的合資公司在得克薩斯州的一套55萬(wàn)噸/年的蒸汽裂解裝置投產(chǎn)。2017年9月，陶氏化學(xué)在得克薩斯州的一套150萬(wàn)噸/年的蒸汽裂解裝置投產(chǎn)。2018年3月，雪佛龍菲利浦斯化學(xué)公司（CPChem）在得克薩斯州的一套150萬(wàn)噸/年的蒸汽裂解裝置投產(chǎn)。2018年7月，?？松梨谠诘每怂_斯州的一套150萬(wàn)噸/年的蒸汽裂解裝置投產(chǎn)。

　　由于這些新裝置的投產(chǎn)，美國(guó)乙烷需求2017年1月~2018年7月增加了38萬(wàn)桶/日。其中25萬(wàn)桶/日流向了新建蒸汽裂解裝置，13萬(wàn)桶/日用于出口。

原料供應(yīng)的瓶頸

　　天然氣凝析液分餾能力沒(méi)有跟上乙烷需求的腳步。墨西哥灣沿岸樞紐地區(qū)僅新增了21萬(wàn)桶/日的分餾能力，而從美國(guó)其他地方向該地區(qū)輸送乙烷的管道運(yùn)力已達(dá)到或接近飽和。

　　這種生產(chǎn)和消費(fèi)之間的不匹配已在乙烷庫(kù)存的穩(wěn)步下降中表現(xiàn)出來(lái)。2018年1~7月，美國(guó)乙烷庫(kù)存僅2月得到補(bǔ)充，3~7月連續(xù)下降。此前，美國(guó)乙烷庫(kù)存從未連續(xù)5個(gè)月下降，由此導(dǎo)致今年前7個(gè)月美國(guó)乙烷庫(kù)存減少了4.8萬(wàn)桶/日，也是美國(guó)能源信息署（EIA）2010年開(kāi)始追蹤該數(shù)據(jù)以來(lái)的最大降幅。

　　IHS咨詢公司中游和天然氣凝析液業(yè)務(wù)顧問(wèn)亞當(dāng)·珀杜表示，“由于美國(guó)乙烷庫(kù)存大幅下降，已無(wú)法滿足不斷增長(zhǎng)的需求，預(yù)計(jì)價(jià)格會(huì)上漲”。

乙烷價(jià)格翻番

　　此前，美國(guó)墨西哥灣地區(qū)的乙烷價(jià)格一直處于低位，且基本沒(méi)有多大波動(dòng)。2014年中期以來(lái)，乙烷月平均價(jià)格一直低于25美分/加侖，而今年5月26.14美分/加侖的平均價(jià)格是過(guò)去一年的常態(tài)。

　　6月，美國(guó)乙烷平均價(jià)格增至32.63美分/加侖，7月為35.74美分/加侖，8月為38.98美分/加侖，9月中旬曾增至61.5美分/加侖，之后回落。9月平均價(jià)格為52.64美分/加侖，較5月平均價(jià)格大幅上漲了101%。

增加投資消除瓶頸

　　油氣中游公司并沒(méi)有袖手旁觀。2018年2月，Targa資源公司宣布，計(jì)劃在得克薩斯州新建一座10萬(wàn)桶/日的分餾塔，預(yù)計(jì)2019年初投產(chǎn)。2018年6月，菲利浦斯66公司宣布，計(jì)劃在得克薩斯州新建兩座15萬(wàn)桶/日的分餾塔，預(yù)計(jì)2020年投產(chǎn)。2018年9月，企業(yè)產(chǎn)品合伙公司表示，將在得克薩斯州新建一座15萬(wàn)桶/日的分餾塔，預(yù)計(jì)2020年初投產(chǎn)。

　　與此同時(shí)，乙烷供應(yīng)缺口將繼續(xù)擴(kuò)大。IHS咨詢公司在《北美NGL市場(chǎng)短期展望》報(bào)告中稱，“2018年8月~2019年12月，預(yù)計(jì)美國(guó)墨西哥灣沿岸將增加34萬(wàn)桶/日的分餾能力，同期乙烷需求預(yù)計(jì)將增加35萬(wàn)桶/日。新增產(chǎn)能將無(wú)法滿足日益增長(zhǎng)的需求，導(dǎo)致乙烷庫(kù)存進(jìn)一步下降”。

PE生產(chǎn)商受沖擊

　　雖然價(jià)格急劇上漲，但乙烷仍是美國(guó)蒸汽裂解裝置的首選原料。IHS咨詢公司北美輕質(zhì)烯烴業(yè)務(wù)執(zhí)行董事托德·迪納表示，“盡管乙烷成本較高，但乙烷裂解裝置仍比石腦油裂解裝置有優(yōu)勢(shì)”。

　　美國(guó)PE生產(chǎn)商仍有競(jìng)爭(zhēng)力，但在乙烷供應(yīng)改善前，利潤(rùn)率會(huì)比以前低得多。迪納指出，“成本增加直接影響了一體化PE生產(chǎn)商（擁有乙烷裂解裝置和聚乙烯生產(chǎn)裝置）的利潤(rùn)。與以石腦油價(jià)格為主要驅(qū)動(dòng)因素的亞洲PE價(jià)格相比，三季度美國(guó)PE生產(chǎn)利潤(rùn)下降了276美元/噸。與過(guò)去一年半的平均價(jià)格相比，三季度美國(guó)PE生產(chǎn)利潤(rùn)跌幅為250美元/噸。只要乙烷供應(yīng)有限，這種較低的利潤(rùn)水平就會(huì)持續(xù)下去。這種情況將持續(xù)到2020年，屆時(shí)隨著新增分餾能力的陸續(xù)投產(chǎn)，以及蒸汽裂解裝置產(chǎn)能增速放緩，美國(guó)乙烷供應(yīng)能力將再次超過(guò)需求，使得乙烷價(jià)格下跌”。