今年冬儲(chǔ)行情恐難樂觀

    隨著情緒面的波動(dòng)起伏，十月份鋼市在高位震蕩中走近尾聲，“金九銀十”遺憾落幕。

    上周國內(nèi)鋼市整體表現(xiàn)為高位震蕩。周初，由于國家級(jí)領(lǐng)導(dǎo)及各“掌門”集體喊話維穩(wěn)市場(chǎng)，同時(shí)多項(xiàng)托底政策頻出產(chǎn)生疊加效應(yīng)，黑色系受此提振而上 行，市場(chǎng)信心得到修復(fù)。盤中，市場(chǎng)資金面以及政策最終落實(shí)的不確定情緒再度升溫，黑色系除期螺略顯堅(jiān)挺外其余品種全線收跌，現(xiàn)貨窄幅波動(dòng)。臨近周末，黑色 系期貨震蕩揚(yáng)升，市場(chǎng)信心回歸，帶動(dòng)現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中小幅上揚(yáng)。由于11月1日面臨螺紋鋼生產(chǎn)新國標(biāo)的臨界點(diǎn)，各鋼廠螺紋鋼生產(chǎn)成本大幅提升，對(duì)螺紋鋼價(jià)格也 形成了推動(dòng)，市場(chǎng)“長(zhǎng)強(qiáng)板弱”格局仍在繼續(xù)。

    監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截至2018年10月26日，蘭格鋼鐵綜合價(jià)格指數(shù)為170.2點(diǎn)，比前一周漲0.45%，比上月末漲 0.21%；蘭格鋼鐵長(zhǎng)材價(jià)格指數(shù)為191.6點(diǎn)，比前一周漲1.25%，比上月末漲2.05%；蘭格鋼鐵板材價(jià)格指數(shù)為151.2點(diǎn)，比前一周降 0.29%，比上月末降1.48%。

    對(duì)于即將到來的十一月份鋼市，其內(nèi)外運(yùn)行環(huán)境是否會(huì)發(fā)生變化，整體鋼價(jià)繼續(xù)震蕩還是進(jìn)入季節(jié)性淡季，能否迎來冬儲(chǔ)行情？從近三年的情況來看，由于 鋼市處于上升周期，鋼貿(mào)商冬儲(chǔ)熱情很高，結(jié)果收益慘淡。尤其去年冬儲(chǔ)出現(xiàn)集中放量，而春季行情卻遲遲未能啟動(dòng)。今年的情況如何呢？蘭格鋼鐵研究中心分析師 馬廣慧表示，今年的冬儲(chǔ)行情不容樂觀。需要密切關(guān)注以下幾點(diǎn)：

    首先是冬季環(huán)保限產(chǎn)執(zhí)行情況。目前，各地鋼廠錯(cuò)峰及分級(jí)限產(chǎn)等細(xì)化規(guī)則相繼開始執(zhí)行，同時(shí)環(huán)保督查“回頭看”也將繼續(xù)深入。馬廣慧認(rèn)為，雖然今年 限產(chǎn)的靈活性較高，使得市場(chǎng)對(duì)供給收縮預(yù)期有所改變，但冬季總體偏緊的大方向應(yīng)該不會(huì)出現(xiàn)較大的變化。目前南方市場(chǎng)部分規(guī)格已經(jīng)出現(xiàn)緊缺。

    其次是下游需求情況。在國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)加大的情況下，拉內(nèi)需、促消費(fèi)等政策相繼推出，基建項(xiàng)目以及年底釋放流動(dòng)性等等成為重頭戲。十一月份對(duì) 于北方來講已較早進(jìn)入季節(jié)性淡季，但對(duì)于南方市場(chǎng)來講正是趕工備貨的好時(shí)候，目前各地采購節(jié)奏較快，庫存下降明顯，下游需求的韌性可能比想象的要強(qiáng)一些。 不過國家相關(guān)政策的實(shí)際落地情況短期存在不確定性，需要?jiǎng)討B(tài)觀察。后期“北材南下”的進(jìn)度、年底資金面的變化也需要具體關(guān)注。

    第三，從國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)大周期來看，市場(chǎng)對(duì)于經(jīng)濟(jì)下行的預(yù)期越來越明晰，大周期之下鋼市能否走出獨(dú)立行情不太樂觀。而鋼市本身也存在周期性，在國家供 給側(cè)改革以及環(huán)保去產(chǎn)能的政策紅利下，鋼市已大漲三年有余，目前來看已經(jīng)接近這波紅利的尾聲，去產(chǎn)能的空間已經(jīng)不大。需求端在房地產(chǎn)開始下滑、制造業(yè)兩大 產(chǎn)業(yè)鏈條不景氣的情況下，只有基建一個(gè)支撐基點(diǎn)，不確定性正在加大。另外，年底資金不充裕，市場(chǎng)情緒又謹(jǐn)慎恐高，目前觀望心理占據(jù)主導(dǎo)。因此，今年冬儲(chǔ)行 情恐怕不容樂觀。(來源：蘭格鋼鐵)